經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 孫健芳 央行新聞發(fā)言人李超日前在接受新華社記者采訪時(shí)首次透露，為靈活有效應(yīng)對正在蔓延的國際金融危機(jī)帶來的影響，保持中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長，央行目前已不再對商業(yè)銀行信貸規(guī)劃加以硬約束。

央行此次取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的硬管控是前兩次央行降息政策延續(xù)。

由于央行不斷執(zhí)行較為放松的貨幣政策，導(dǎo)致10月份票據(jù)利率繼續(xù)下行。

在成交量方面，10月最突出的特點(diǎn)是買盤活躍，買方需求旺盛，且在月度內(nèi)呈遞增之勢。從票據(jù)網(wǎng)報(bào)價(jià)情況看，本月買斷報(bào)價(jià)量為1356億元，較上月環(huán)比多增38%，而賣斷報(bào)價(jià)量則降幅達(dá)43%。回購版塊的情況也是如此，逆回購的量仍舊遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過正回購。而另一方面，就月度范圍內(nèi)看，十月份下旬買斷報(bào)價(jià)量是上旬的3倍。越到月底，市場買方需求越旺盛。這在前幾個(gè)月，是比較少見的，這反映銀行間資金仍舊十分寬松，多數(shù)囤積在票據(jù)市場。

濰坊農(nóng)信票據(jù)中心王剛認(rèn)為，伴隨著交易量尤其是買方需求的上升，票據(jù)市場利率也呈現(xiàn)出明顯的變化，利率下行跡象明顯。而且，就市場主體活躍度看，市場買方多為國有大行，而報(bào)賣者主要是地方性金融機(jī)構(gòu)，其中，局部地區(qū)的農(nóng)信社表現(xiàn)尤其活躍。這說明大銀行的資金更寬松。

未來，王剛認(rèn)為當(dāng)前市場上所有的因素均支撐利率下行。原因一是在新一輪的降息周期中，存貸款利率不斷下降，商業(yè)銀行資金成本也不斷降低，這為票據(jù)利率的下降提供了客觀條件；二是國家政策總體趨向于寬松，尤其是近期央行放開了對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的硬管控，計(jì)劃信貸政策的暫緩引發(fā)的需求變化，無疑會(huì)對票據(jù)利率產(chǎn)生直接影響，為利率下滑提供動(dòng)力。基于該預(yù)期，他調(diào)低對下一月度的利率預(yù)期，以買斷為例，預(yù)測利率區(qū)間為3.0-3.3‰。

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