6萬億信貸紅線 風險隱患重重(1)
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經(jīng)濟觀察報 記者 程志云 胡蓉萍 趙紅梅 張向東 席斯 “如果全年信貸增速超過6萬億元,不審慎行為可能會大量出現(xiàn)”。3月中旬,中國銀監(jiān)會高層官員在天津的一個專題報告會上說,6萬億是一個大致的風險控制底線。
沒有誰能料到,僅僅一個月后,新增信貸總量已經(jīng)靠近這一底線。此時,4萬億計劃中的第三批中央投資正在下達,信貸增速可能進一步突進。
上周,在全國人大財經(jīng)委關(guān)于一季度宏觀數(shù)據(jù)的討論會上,副主任賀鏗也提醒說,當前,已經(jīng)出現(xiàn)財政與信貸“雙擴張”趨勢,而且大量貸款是以“政府信用”為依托的。這樣做違背市場規(guī)則,貸款質(zhì)量有可能保證不了,風險很大,需要高度關(guān)注。
金融機構(gòu)人士普遍認為,照此速度,信貸輕松突破6萬億并不令人驚訝,因此,二季度將成為關(guān)鍵時點,貨幣政策是否需要重估,屆時也將變得明朗。
6萬億紅線
這是一個并未明示,也未得到官方公開確認的信貸紅線。
大約一個月前,中國銀監(jiān)會高層官員在天津的一個專題報告會上,談到了貸款高增的問題。當時,3月份數(shù)據(jù)尚未披露,不過前兩個月新增貸款達到2.69萬億元,超過全年計劃新增貸款總量的一半。
這位高層官員說,以經(jīng)驗來看,銀行每月新增5000億元貸款是個極限,這樣一年就是6萬億元。因而,5萬億到6萬億之間是今年的貸款增幅。不過,“如果信貸超過6萬億元,不審慎行為可能會大量出現(xiàn)”,因此,6萬億是一個大致的風險控制底線。
一位與會的地方官員說,這位高層官員曾兩次提到6萬億這個風險控制底線,并且表示,如果這些貸款都能用到點子上的話,比如說中小企業(yè)、民營企業(yè)和國有企業(yè)一樣,都能得到優(yōu)惠,保增長可以無虞。
不過,銀監(jiān)會官員在接受采訪時卻表示對此并不知情。此前,對于今年的新增貸款規(guī)模,無論是官方內(nèi)部和學(xué)界都有測算。一位央行人士解釋說,按照理論派學(xué)者們的說法,國務(wù)院要求以高于GDP增長與物價上漲之和約3%至4%的增長幅度作為2009年貨幣供應(yīng)總量目標,按照這個基礎(chǔ)計算,2009年的新增信貸大約就是6萬億元。
一位接近監(jiān)管層的人士說,如果按照目前一些學(xué)者的預(yù)測,今年信貸大大超過6萬億,甚至達到7萬億或者8萬億,那意味著信貸發(fā)放超過了實體經(jīng)濟的需求,“這些信貸是否進入實體經(jīng)濟,是否投到高風險的項目中都會難以控制。”
一位建設(shè)銀行的人士認為,監(jiān)管層根據(jù)以往的信貸投放情況分析,對不良和通貨膨脹有擔憂,并且信貸投放雖多,結(jié)構(gòu)上仍然不盡合理,監(jiān)管部門也擔心各個銀行有沒有隊伍來管理這么大的一攤資產(chǎn)。
監(jiān)管部門如何在保增長和防范風險間權(quán)衡拿捏,正變得越來越富有挑戰(zhàn)性。
信貸沖擊波
3月份當月人民幣各項貸款增加1.89萬億元,這大大超出了市場的預(yù)期。
今年全年新增貸款目標是5萬億元以上,前3個月已達4.58萬億元,照此計算,剩下來的9個月,月均可投放量不超過500億元。即使以6萬億計算,月均貸款投放也不超過1600億元。
這是一個不可能完成的任務(wù)。
年初,建設(shè)銀行確定全年新增貸款約6000億元,一季度完成了80%多。該行公司業(yè)務(wù)部門的一位負責人說,全年信貸額度是否調(diào)高,將會在二季度后再確定。不過該負責人預(yù)計,繼續(xù)一季度的做法是相對安全的。
“經(jīng)濟并沒有觸底反彈,很多投出去的項目還沒有建成,所以二季度還要進一步往里投,這都是一個逐步的過程。而且現(xiàn)在誰也說不清楚宏觀經(jīng)濟究竟有沒有企穩(wěn)。”這位負責人預(yù)計,全年信貸計劃肯定超過6萬億元。
在建設(shè)銀行年報發(fā)行會上,建行副行長胡哲一也曾表示,年初的信貸增量安排僅是根據(jù)一季度經(jīng)濟運行形勢初步設(shè)定的目標,建行會根據(jù)經(jīng)濟形勢調(diào)整全年信貸安排。他說,危機仍未見底,為應(yīng)對宏觀形勢變化,中央政策仍留有“后手”,“后手”所需信貸增量也可能不包括在 5萬億里面。
農(nóng)行某分行高管說,他們一季度貸款貸出去了900多億元,占到了全年信貸計劃的一半,估計二季度放出去的貸款會占滿全年信貸計劃。他預(yù)期,全年信貸規(guī)模突破6萬億沒有懸念。“6萬億事實上是剛剛將大項目貸完,監(jiān)管層不會坐視中小企業(yè)還沒拿到錢就采取緊縮措施的”。
這意味著,信貸規(guī)模的實際控制線也可能視具體情況靈活處置。
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