經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 周放生 趙攀/文 我們對(duì)企業(yè)改制的一般認(rèn)識(shí)，是指產(chǎn)權(quán)制度改革。例如將國(guó)有獨(dú)資企業(yè)改制成混合所有制企業(yè)，或改制成民營(yíng)企業(yè)。那種將按《企業(yè)法》登記的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)改為按《公司法》登記的國(guó)有獨(dú)資公司，僅是更名，不是我們所講的企業(yè)改制。企業(yè)改制除了產(chǎn)權(quán)制度改革（股份制）作為主要形式之外，是否還有其他形式？

按照《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作意見(jiàn)》國(guó)辦發(fā)[2003]96號(hào)中的提法：“國(guó)有企業(yè)改制應(yīng)采取重組、聯(lián)合、兼并、租賃、承包經(jīng)營(yíng)、合資、轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)和股份制、股份合作制等多種形式進(jìn)行。”據(jù)此，租賃經(jīng)營(yíng)也是改制。

在各地國(guó)有企業(yè)改制過(guò)程中，采取租賃經(jīng)營(yíng)的企業(yè)數(shù)量較少。原因有兩點(diǎn)：其一，認(rèn)為租賃經(jīng)營(yíng)不如產(chǎn)權(quán)改革可以一步到位；其二，如何確定租賃價(jià)格，拿不準(zhǔn)。什么水平的租賃價(jià)格是合理的，常常有很不相同的看法。所謂合理，從底線來(lái)看，即不會(huì)被認(rèn)為是廉租而造成國(guó)有資產(chǎn)流失。這是租賃經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，也是難點(diǎn)。

筆者在去西藏拉薩調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，拉薩百貨大樓改制時(shí)采取的是租賃經(jīng)營(yíng)的方式，有些特色，取得了較好的效果。

緣起

拉薩百貨大樓的前身是創(chuàng)建于1965年的拉薩市百貨公司，1998年7月國(guó)家投資2800萬(wàn)元，企業(yè)自籌2500萬(wàn)元興建了拉薩百貨大樓，1999年11月正式投入運(yùn)營(yíng)。2002年拉薩百貨大樓實(shí)施改擴(kuò)建工程，營(yíng)業(yè)面積擴(kuò)大到2.8萬(wàn)平方米。拉薩百貨大樓北臨聞名遐邇的布達(dá)拉宮，東接神秘莊嚴(yán)的八廓街、大昭寺，南面是宇拓路商貿(mào)步行街，處于全市商業(yè)最繁華區(qū)，是西藏規(guī)模最大的百貨購(gòu)物中心。同時(shí)它也是一扇“拉薩之窗”，當(dāng)?shù)厝说嚼_總要到拉薩百貨大樓逛一逛，外地游客想買藏地的特產(chǎn)，也認(rèn)為拉薩百貨大樓的商品貨真價(jià)實(shí)。

從行業(yè)上看，拉薩百貨大樓所從事的零售業(yè)屬于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，從企業(yè)規(guī)模上看，拉薩百貨大樓屬于國(guó)有中小企業(yè)。按照國(guó)家“抓大放小”的改革方針，引入多元資本，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革、身份置換是內(nèi)地國(guó)有中小企業(yè)改制的通常做法。然而經(jīng)過(guò)拉薩國(guó)資委分析，拉薩百貨大樓改制并不適宜一步到位采取產(chǎn)權(quán)改革、身份置換的改制方式。他們結(jié)合企業(yè)的具體情況，采取了資產(chǎn)租賃經(jīng)營(yíng)的方式。

為什么拉薩百貨大樓的改制只能采取選擇租賃經(jīng)營(yíng)的方式？這是源于：拉薩百貨大樓改制方案是職工（含管理層）控股。拉薩百貨大樓的凈資產(chǎn)將近1個(gè)億，職工只有116人，按照常規(guī)做法，若在凈資產(chǎn)扣除職工經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金 （按照當(dāng)?shù)仄骄べY水平，測(cè)算的補(bǔ)償金總額為300萬(wàn)，占企業(yè)凈資產(chǎn)的3%）的基礎(chǔ)上，讓管理層、職工出資收購(gòu)實(shí)現(xiàn)持大股，由于凈資產(chǎn)余量過(guò)大，職工無(wú)力做到，因此資產(chǎn)租賃比較可行。

為什么拉薩百貨大樓只能選擇由職工控股？拉薩百貨大樓是初次改制，引入外來(lái)投資人較為困難。西藏地區(qū)人口較少，購(gòu)買力水平低，旅游淡旺季對(duì)企業(yè)收入的影響較大，此外企業(yè)還背負(fù)700萬(wàn)銀行借款和2000萬(wàn)應(yīng)付欠款，這樣的條件很難吸引外來(lái)投資人。

方式

針對(duì)拉薩百貨大樓的具體情況，拉薩國(guó)資委決定對(duì)拉薩百貨大樓以租賃經(jīng)營(yíng)的方式進(jìn)行改制。拉薩百貨大樓的租賃經(jīng)營(yíng)模式主要包括以下內(nèi)容：

首先，由職工籌資建立承租公司。116個(gè)員工自主出資注冊(cè)了拉薩百貨大樓商貿(mào)有限公司（簡(jiǎn)稱拉百商貿(mào)），注冊(cè)資金600萬(wàn)。出資的結(jié)構(gòu)為由上至下，按照管理責(zé)任大小比例出資，其中董事長(zhǎng)出資70多萬(wàn)，持股11.1%，員工按照自愿原則出資認(rèn)購(gòu)，管理層還有人為籌資賣了房子，將身家性命都綁到企業(yè)上了。出租方：地方國(guó)資委，股東轉(zhuǎn)為出租方；租賃方：企業(yè)職工，職工轉(zhuǎn)為股東。

其次，確定合理的租賃費(fèi)。這是最難也是最受關(guān)注的地方。《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作的實(shí)施意見(jiàn)》國(guó)辦發(fā)[2005]60號(hào)中對(duì)租賃費(fèi)的計(jì)算做了規(guī)定：“有償使用費(fèi)或租賃費(fèi)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)參考資產(chǎn)評(píng)估價(jià)或同類資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)確定。”租賃費(fèi)過(guò)高，職工無(wú)力承擔(dān)，租賃費(fèi)過(guò)低，又有國(guó)有資產(chǎn)流失之嫌。

拉百商貿(mào)租賃拉薩百貨大樓的場(chǎng)地，租賃費(fèi)的確定是將拉薩百貨大樓改制前三年企業(yè)的平均利潤(rùn)500萬(wàn)元確定為租賃費(fèi)，租賃經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)年利潤(rùn)超過(guò)500萬(wàn)元以上的增值部分五五分成，即增量的50%納入租賃費(fèi)，歸出租方，增量的50%歸租賃方。

再次，國(guó)資委將企業(yè)上繳的租賃費(fèi)，返還企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，形成的固定資產(chǎn)是國(guó)有資產(chǎn)的增量。銀行利息由出資方承擔(dān)，應(yīng)付款由租賃方承擔(dān)。

拉薩百貨大樓改制，租賃費(fèi)的確定有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

1.租賃價(jià)格以企業(yè)前三年平均利潤(rùn)作為基數(shù)，承認(rèn)歷史水平，以歷史水平為起點(diǎn)。這與一般企業(yè)確定考核指標(biāo)的方式一致，起點(diǎn)并不低。

2.500萬(wàn)元是平均利潤(rùn)，租賃前是賬面利潤(rùn)，租賃后是上繳利潤(rùn)，有利潤(rùn)不等于有現(xiàn)金，上繳500萬(wàn)現(xiàn)金是硬碰硬的，貢獻(xiàn)并不少。

3.租賃費(fèi)500萬(wàn)元，折算后凈資產(chǎn)收益率為5%，相當(dāng)于同期銀行利率，滿足了資本成本的基本要求，水平并不差。

4.租賃費(fèi)的確定是既保存量又繳增量，鼓勵(lì)做大蛋糕。租賃費(fèi)水平的確定既考慮了歷史基礎(chǔ)，又設(shè)定了更高的目標(biāo)，使員工有積極性去實(shí)現(xiàn)，要求并不低。

5.上繳的租賃費(fèi)返還投入形成的資產(chǎn)性質(zhì)歸屬明確，權(quán)責(zé)清晰。

因此，這樣一個(gè)租賃價(jià)格兼顧了市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)和股東、企業(yè)、職工三方的利益，調(diào)動(dòng)了管理層和員工的積極性，盤活了國(guó)有資產(chǎn)，出資人、企業(yè)和職工實(shí)現(xiàn)了“共贏”。

過(guò)去有些企業(yè)改制，同樣遇到資產(chǎn)量過(guò)大的問(wèn)題，為一次到位實(shí)現(xiàn)職工控股，便想方設(shè)法壓低存量，導(dǎo)致改制過(guò)程不規(guī)范，留下很多后遺癥。拉薩百貨大樓改制沒(méi)有這樣做，他們從實(shí)際出發(fā)，通過(guò)租賃經(jīng)營(yíng)化解了這個(gè)難題。

成效

改制后，企業(yè)的境況發(fā)生了明顯變化：

第一，改制后的拉薩百貨大樓采取了一系列措施改善經(jīng)營(yíng)管理。將場(chǎng)地整合成300多個(gè)經(jīng)營(yíng)空間，吸引商戶入場(chǎng)。企業(yè)為商戶統(tǒng)一做營(yíng)銷宣傳，提供財(cái)務(wù)、安全、培訓(xùn)等服務(wù)，并收取管理費(fèi)用，以優(yōu)質(zhì)服務(wù)保證企業(yè)的盈利。

第二，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有了明顯提高。改制后的拉薩百貨大樓，2009年各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況與改制前同期相比，銷售收入增長(zhǎng)34.6%，利潤(rùn)上升19.6%，職工收入增長(zhǎng)15%以上。國(guó)資委將上繳的租賃費(fèi)作為企業(yè)固定資產(chǎn)投資進(jìn)行設(shè)施改造，進(jìn)一步促進(jìn)了拉薩百貨大樓的發(fā)展。

第三，職工的思想觀念和精神面貌發(fā)生了較大的變化。由于工資與個(gè)人經(jīng)營(yíng)績(jī)效掛鉤，員工開(kāi)始認(rèn)真工作，努力提高工作業(yè)績(jī)。而且，職工成了企業(yè)的股東，主人翁意識(shí)和責(zé)任心大大增強(qiáng)，開(kāi)始處處考慮為企業(yè)降低成本，開(kāi)源節(jié)流。

第四，通過(guò)改制，進(jìn)一步理順了體制，增強(qiáng)了企業(yè)活力。改制后的國(guó)有資產(chǎn)質(zhì)量明顯提高，企業(yè)發(fā)展活力、動(dòng)力、能力全面增強(qiáng)。在全體職工的努力經(jīng)營(yíng)下，拉薩百貨大樓的購(gòu)物環(huán)境和服務(wù)態(tài)度都有了改善，盈利能力提高。目前，拉薩百貨大樓正在進(jìn)行整體的升級(jí)改造工作，以打造高水平的大型綜合化零售企業(yè)，繼續(xù)保持其在西藏地區(qū)百貨零售行業(yè)中的龍頭地位。

據(jù)了解，租賃經(jīng)營(yíng)只是拉薩百貨大樓改制的第一步，時(shí)機(jī)恰當(dāng)時(shí)，企業(yè)還要進(jìn)行二次改制，即產(chǎn)權(quán)制度改革。通過(guò)引進(jìn)外部投資人或?qū)嵭袃?nèi)部人持股等方式，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的活力。在發(fā)展戰(zhàn)略上，拉薩百貨大樓可依附零售主業(yè)拓展外貿(mào)、物流、信息等相關(guān)服務(wù)產(chǎn)業(yè)，壯大企業(yè)的操控能力。

拉薩百貨大樓通過(guò)租賃經(jīng)營(yíng)這種模式，先將國(guó)有資產(chǎn)剝離并進(jìn)行租賃，解決改制中凈資產(chǎn)量過(guò)大、改制資金不足的問(wèn)題，而后再逐步進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革，既有效推動(dòng)了改制工作的進(jìn)展，又保障了國(guó)有資產(chǎn)的安全，達(dá)到了出資人、企業(yè)和職工等多方的“共贏”。從拉薩百貨大樓改制的經(jīng)驗(yàn)看，租賃經(jīng)營(yíng)可以作為產(chǎn)權(quán)制度改革中的過(guò)渡階段，以實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡。拉薩百貨大樓改制，是資產(chǎn)量較大的零售貿(mào)易類企業(yè)改制的一個(gè)典型案例，為同一類型國(guó)有中小企業(yè)改制提供了很好的借鑒。

（作者為財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所研究員）

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