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經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 特約記者 龐磊 記者 張斐斐 歐洲央行的辦公地點(diǎn)歐元大廈距離法蘭克福的火車站很近。當(dāng)我們在周四的清晨走過火車站附近的商店時(shí)，那棟36層的建筑看起來并不是特別的惹人注意。  

在簡單的安檢之后，記者被引入大廈的35層，這里是湯普·古格羅（Tumpel-Gugerell）女士辦公室所在的樓層，但她卻更愿意在辦公室旁的一間小會(huì)議室里接受我們的采訪。雖然那間會(huì)議室地方很小，但是景色很好，可以從這里鳥瞰這座花園遍布的美麗城市。 

身穿奶白色的套裝，在整個(gè)采訪過程當(dāng)中，這位歐洲央行執(zhí)委會(huì)的成員在回答每個(gè)問題時(shí)字斟句酌，始終面帶著微笑，但拒絕回應(yīng)一切關(guān)于貨幣政策走向的問題。  

最近一段時(shí)間，無論是在上海，還是在維也納，湯普·古格羅一直在各種場合發(fā)表談話力挺歐洲經(jīng)濟(jì)，試圖緩解外界對歐元區(qū)的質(zhì)疑，這一次也不例外。她表示相信歐洲銀行系統(tǒng)的狀況良好健全，她表示應(yīng)成立歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，系統(tǒng)性解決金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，“歐洲下半年的情況可能比上半年好。”這位奧地利的金融干將最后說。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：你怎樣看在危機(jī)爆發(fā)前的歐洲的貨幣政策？這些政策是否影響了這場危機(jī)？

湯普·古格羅：如果你回顧沒有歐元及自從歐元出現(xiàn)的歲月，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)歐洲貨幣聯(lián)盟首先幫助歐洲引入了一個(gè)統(tǒng)一的財(cái)政政策，而這一舉措幫助了許多國家穩(wěn)定他們的地位，也導(dǎo)致了在引入歐元貨幣后的利率維持在比較低的水平。

我們不應(yīng)該低估這一影響，這是引入歐元貨幣產(chǎn)生的第一個(gè)影響。

此外，自從引入歐元以來，我們按照穩(wěn)定物價(jià)的目標(biāo)來制定和實(shí)施貨幣政策。我們能實(shí)現(xiàn)我們曾許諾的穩(wěn)定物價(jià)的目標(biāo)，我們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了，物價(jià)上漲沒有超出我們所定的不超過2%的控制范圍。因此，我認(rèn)為我們制定和實(shí)施了以穩(wěn)定為導(dǎo)向的政策。

我認(rèn)為，現(xiàn)在的金融領(lǐng)域危機(jī)應(yīng)歸咎于全球失衡 （Globalimbal－ances）,其次是金融創(chuàng)新。在這一過程中，相應(yīng)的監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)管理及公司治理沒有做出及時(shí)的改變。這些機(jī)構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理及激勵(lì)機(jī)制都是為了實(shí)現(xiàn)短期效果，而不是長期的金融穩(wěn)定。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：現(xiàn)在銀行壓力測試的重要程度如何？他們現(xiàn)在正處于關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)嗎？

湯普·古格羅：我想說的是壓力測試是監(jiān)管者實(shí)施監(jiān)管的工具之一，是評估銀行領(lǐng)域適應(yīng)力的一種通常辦法，所以各個(gè)國家的監(jiān)管者正在進(jìn)行此項(xiàng)定期的測試。我有信心說測試結(jié)果會(huì)說明歐洲銀行系統(tǒng)的狀況良好健全。

此次壓力測試的目的是了解如果宏觀經(jīng)濟(jì)情況惡化，將需要多少額外資本。因此，進(jìn)行測試是非常重要的。更重要的一點(diǎn)是壓力測試能夠顯示如果情形比現(xiàn)在變得更槽糕的話，銀行需要多少資金，然后他們應(yīng)該努力增加他們的快速恢復(fù)的能力。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：但是歐洲南部的人們聲稱銀行間市場現(xiàn)在運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題。

湯普·古格羅：我想有必要先搞清楚個(gè)別國家的財(cái)政政策。現(xiàn)在通過壓力測試，我們可以摸清銀行的狀況。過去幾周的情況是銀行以前使用12月期的長期再融資操作從歐洲央行獲得4400億歐元的長期流動(dòng)性，現(xiàn)在則能夠沒有任何困難地從歐洲央行獲得大約2200億歐元的短期流動(dòng)性。因此，市場對于減少2500億歐元的流動(dòng)性反應(yīng)比較平淡。這是個(gè)好消息。我們沒有用到美元籌資機(jī)制。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：有人說歐洲央行現(xiàn)在有點(diǎn)像銀行掮客，而銀行之間不再互相信任對方，你對此如何看待？

湯普·古格羅：在過去某些階段確實(shí)有這種互不信任的緊張狀況，但是現(xiàn)在我認(rèn)為變少了。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：這場危機(jī)是如何改變中央銀行的角色的？

湯普·古格羅：我認(rèn)為過去三年是一個(gè)非常特別的時(shí)期。在此期間，我們不得不采取非常規(guī)的措施來穩(wěn)定形勢。我們采用了利率工具及其他的一些措施來穩(wěn)定金融市場及應(yīng)對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)疲軟。

我們認(rèn)為這些措施起到了作用。銀行現(xiàn)在正回到正常運(yùn)作，貸款需求正在回升。我們手頭上的數(shù)據(jù)表明貸款再次出現(xiàn)增長，特別是家庭貸款。我認(rèn)為這非常重要。這是復(fù)蘇的一個(gè)前提條件，說明可以能夠融到資金。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：通過購買債券，銀行已經(jīng)被政治化了，對此，你如何回應(yīng)？

湯普·古格羅：這和政治化根本沒有什么關(guān)系。這是我們政策工具的一部分。在過去，主權(quán)債務(wù)市場的形勢非常緊張，我們的介入有助于穩(wěn)定這一局勢及恢復(fù)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。我們做出這一決策的過程是完全獨(dú)立的。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：你在歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)工作了7年，我想問的是，事后，有沒有覺得歐洲央行能夠或者本應(yīng)該做得更好一些？

湯普·古格羅：我認(rèn)為在與國家競爭力有關(guān)方面上，我們已經(jīng)呼吁各國重視。我們非常積極地要求改革金融監(jiān)管。

在政府和議會(huì)決定預(yù)算之前，沒必要有更多的討論，應(yīng)該舉辦在整個(gè)歐洲層面的討論，應(yīng)該建立對財(cái)政數(shù)據(jù)獨(dú)立的檢測體制及執(zhí)行那些糾正措施。我認(rèn)為加強(qiáng)財(cái)政監(jiān)督是當(dāng)前的第一要?jiǎng)?wù)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：在歐洲和全球金融監(jiān)管方面，你認(rèn)為需要采取哪些最緊迫的措施？

湯普·古格羅：我們認(rèn)為資本充足率改革、流動(dòng)性改革和金融系統(tǒng)相關(guān)機(jī)構(gòu)的特殊條款改革應(yīng)該是改革的重點(diǎn)。在這些改革上達(dá)成共識(shí)很重要。

第二個(gè)問題就是歐洲的機(jī)構(gòu)改革。我認(rèn)為我們已經(jīng)取得了很多改革成就，但是還留有最后一步。這就是建立一個(gè)新的歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)和一個(gè)歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，將各國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)及央行行長們聯(lián)系起來。我希望最后一步能盡快實(shí)施，加強(qiáng)歐洲各國監(jiān)管者之間的合作、從而使系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得到系統(tǒng)性地解決，非常重要。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：有些人認(rèn)為鑒于現(xiàn)在的危機(jī)，有必要讓每個(gè)成員國讓渡一些權(quán)力建立一個(gè)財(cái)政同盟（FiscalUnion），你同意這樣的看法嗎？

湯普·古格羅：歐洲各國不僅只考慮歐元帶給自己的益處，還要堅(jiān)守他們的承諾和義務(wù)——這就是最主要的教訓(xùn)。我們擁有主權(quán)國家政府和議會(huì)，但是現(xiàn)實(shí)的狀況是我們需要一個(gè)更加統(tǒng)一的歐洲。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：歐洲各國央行現(xiàn)在面臨的最大擔(dān)憂是什么？

湯普·古格羅：我認(rèn)為非常重要的一點(diǎn)就是歐洲的復(fù)蘇走上正軌。在過去幾周里，不斷有好消息傳來。下半年的情況可能比上半年好。我們暫時(shí)還沒看到物價(jià)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，但是，當(dāng)然，對物價(jià)穩(wěn)定保持監(jiān)測是很重要的。此外，信心增強(qiáng)提振了內(nèi)需，勞動(dòng)力市場也因此好轉(zhuǎn)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：你認(rèn)為出現(xiàn)什么情況時(shí)，歐洲央行會(huì)考慮提高自2009年5月來維持在1%水平的基準(zhǔn)利率？

湯普·古格羅：可能會(huì)在物價(jià)穩(wěn)定的預(yù)期下。

(本報(bào)記者劉鵬對本文亦有貢獻(xiàn)）