網(wǎng)絡(luò)版專稿 記者 鄧美玲 進(jìn)入4月后，券商股在小波的反彈中表現(xiàn)出色。近日中國證監(jiān)會(huì)接連發(fā)布3個(gè)文件，要求券商嚴(yán)格把控經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，特別是對(duì)自營業(yè)務(wù)做出了更高要求，業(yè)內(nèi)人士表示這可能是在為推出融資融券鋪路。

證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》規(guī)定：證券公司自營股票、權(quán)證、股票型基金等權(quán)益類證券的合計(jì)額不得超過凈資本的100%；自營固定收益類證券的合計(jì)額不得超過凈資本的500%；持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的30%；持有一種權(quán)益類證券的市值與該證券總市值的比例不得超過5%，但因包銷導(dǎo)致的情形和中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。業(yè)內(nèi)人士分析，與現(xiàn)行規(guī)定相比，新《管理辦法》將自營股票修改為自營權(quán)益類證券，把除股票外的權(quán)證、股票型基金都納入其中，同時(shí)將固定收益類證券區(qū)別開來，因而顯得更加嚴(yán)格、規(guī)范。

在《證券公司分公司監(jiān)管規(guī)定（試行）》中要求：證券公司設(shè)立分公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。分公司可直接經(jīng)營除證券營業(yè)部外的業(yè)務(wù)，但分公司經(jīng)授權(quán)經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)或者資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，得經(jīng)營其他業(yè)務(wù)。證券公司不得授權(quán)同一家分公司經(jīng)營具有利益沖突的不同業(yè)務(wù)。證券公司設(shè)立分公司應(yīng)具備健全的公司治理結(jié)構(gòu)、完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，最近一年無重

大違法違規(guī)行為。通過設(shè)立分公司，有助于券商實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)隔離和專業(yè)化、特色化經(jīng)營，有助于券商向集團(tuán)化、專業(yè)化方向發(fā)展。

證監(jiān)會(huì)公開的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)》中，風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)大幅提高。其中，自營業(yè)務(wù)按權(quán)益類、固定收益類規(guī)模的20%、10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。承銷業(yè)務(wù)，按承擔(dān)包銷義務(wù)的股票、公司債、政府債承銷金額的15%、8%、4%計(jì)算承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備，比現(xiàn)行規(guī)定的10%、5%、2%均有大幅提高。這是在市場(chǎng)波動(dòng)加大的環(huán)境下，監(jiān)管當(dāng)局借鑒國內(nèi)以往經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，以及美國次債危機(jī)所引發(fā)的券商經(jīng)營困境，就控制券商自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出的新要求。有證券研究機(jī)構(gòu)表示：從長期來看，新的辦法有利于券商防范風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健經(jīng)營。然而從短期來看，風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)的提高，將降低券商的經(jīng)營利潤，導(dǎo)致其業(yè)績下降。對(duì)不同的券商影響不同。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制較好的、自營業(yè)務(wù)規(guī)模較小的券商則短期負(fù)面影響較小。

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