經(jīng)濟觀察網(wǎng) 實習(xí)記者 李夢竹 國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所證券研究室主任范建軍指出，如果三季度投資和消費繼續(xù)保持高速增長的態(tài)勢，那么三季度的GDP單季增速應(yīng)該在9％以上。

范建軍是在8月25日下午，于北京舉辦的《上投摩根之經(jīng)濟月度觀察之七——資產(chǎn)泡沫和熱錢》上發(fā)表上述觀點的。

他指出，目前的內(nèi)需增長非常強勁，投資是近三十年的最高增速，唯獨缺少的還是外需，外需對GDP增速貢獻為負值。今年上半年國內(nèi)需求（投資加消費）增速創(chuàng)出近十年的新高（投資實際增長37.6％，消費實際增長16.6％），因投資加消費約占GDP的90％左右（按生產(chǎn)法而非支出法估算），內(nèi)需的增長可輕易彌補外需的下降。 

目前強勁的國內(nèi)需求之所以還未充分“傳導(dǎo)”到GDP和工業(yè)增加值增速上，是因為在新增需求和新增產(chǎn)值（GDP）之間，還有一個緩沖地帶——企業(yè)存貨。在經(jīng)濟危機期間，企業(yè)往往采用消耗存貨的方式來滿足市場需求——尤其當(dāng)原材料價格巨幅波動時更是如此。由于企業(yè)存貨的緩沖作用，目前GDP增速并未實現(xiàn)和國內(nèi)需求的同步增長。

有數(shù)據(jù)顯示，6月份發(fā)電量同比增長5.2％，自去年9月以來首次轉(zhuǎn)正；工業(yè)增加值同比增長10.7％，自去年9月以來首次實現(xiàn)2位數(shù)以上增長。7月份的工業(yè)增加值和發(fā)電量數(shù)據(jù)雖然低于預(yù)期，但繼續(xù)維持向好的趨勢。另一個判斷宏觀經(jīng)濟非常重要的數(shù)據(jù)就是PMI，在今年原材料庫存是在上升的產(chǎn)存比是在下降的情況下，企業(yè)的產(chǎn)能利潤率在不斷地提高。 

范建軍表示，6、7月份的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)、發(fā)電量數(shù)據(jù)以及PMI存貨指數(shù)都表明，中國制造業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能利用率已開始回升，企業(yè)存貨調(diào)整周期即將結(jié)束。 

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