經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 韋承武 特約記者 文會(huì) 12月22日下午，中國人民銀行行長周小川在主題為“后金融危機(jī)時(shí)代中國金融業(yè)改革和發(fā)展”的2009中國金融論壇上表示，由于外部條件的復(fù)雜和公眾理性預(yù)期難以充分實(shí)現(xiàn)，中國央行目前仍要用多種工具進(jìn)行貨幣政策調(diào)控。

周小川表示，央行一般都希望貨幣政策的調(diào)控工具量盡量簡化，同時(shí)近二、三十年來，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為應(yīng)把與公眾的溝通當(dāng)作治理通貨膨脹最重要的東西。但是，客觀世界沒有那么簡單，中國目前貨幣政策調(diào)控工具箱仍需要保有多種工具。

周小川認(rèn)為，一方面，在有些外部條件下，簡單工具好用，但有些條件下，比如經(jīng)濟(jì)危機(jī)情況下，單一工具就不太好用。另一方面，公眾的理性預(yù)期在商品市場可能有效，但在證券市場和房地產(chǎn)市場等資產(chǎn)市場受到巨大挑戰(zhàn)。羊群效應(yīng)、跟風(fēng)效應(yīng)、僥幸心理等經(jīng)常影響投資者決策，即使理性投資者，也不一定在意定價(jià)的合理性，因?yàn)槠淠康氖琴嶅X。同時(shí)，中國的資產(chǎn)市場成立時(shí)間短，還不成熟，投資者也不夠有經(jīng)驗(yàn)。因此，除了強(qiáng)調(diào)溝通，中央銀行可能還要有更多工具來執(zhí)行貨幣政策。

周小川表示，總的來說，中國的央行使用了多種調(diào)控工具，比如存款準(zhǔn)備金、國際收支不平衡、外匯占款和對(duì)沖等，同時(shí)對(duì)利差也要進(jìn)行一定調(diào)控，因?yàn)槟壳袄钊匀皇侵袊y行業(yè)主要贏利渠道，銀行需要防范風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)房地產(chǎn)市場價(jià)格下跌，產(chǎn)生違約，銀行能否得到抵押品，法院在判決上和對(duì)銀行債權(quán)的執(zhí)行力度究竟如何，這些都不確定。

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