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經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 李曉丹 在美國第二季度實際GDP修正值大幅下修后不久，上周伯南克在年度央行首腦會議上又表示將加大貨幣款速度，對此光大證券研究所副所長潘向東認為，“這印證了美國經(jīng)濟復(fù)蘇正在減速的事實。”

面對經(jīng)濟的再次下滑，伯南克27日在年度央行首腦會議中發(fā)表演講：如果被證明有必要，特別是在經(jīng)濟前景顯著惡化的情況下，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)已做好準(zhǔn)備，通過非傳統(tǒng)措施來加大貨幣政策的寬松度。潘向東的分析，盡管去年以來美國在進行“量化寬松”，但美國經(jīng)濟復(fù)蘇的功勞應(yīng)該更歸功于擴張財政的配合，目前銀行信貸仍然沒有起色。如果未來缺乏財政擴張的配合，那么美聯(lián)儲的量化寬松可能會使經(jīng)濟體陷入滯脹。但如果美國政府繼續(xù)進行財政擴張，那么中國還必須提防主權(quán)債的信任危機。

在最新一期的宏觀經(jīng)濟周報中潘向東同時還指出，無論是7月份耐用品訂單數(shù)據(jù)，還是8月份各轄區(qū)良莠不齊的制造業(yè)數(shù)據(jù)，均傳達著美國制造業(yè)放緩以及經(jīng)濟前景難言樂觀的信號。與此同時，無論是7月份的美國新屋銷量還是成屋銷售數(shù)據(jù)，均顯示出在缺乏政府優(yōu)惠政策刺激后的樓市有進一步惡化的跡象，加重了市場對美國經(jīng)濟陷入再次衰退的擔(dān)憂。

美國最新的一系列數(shù)據(jù)加深了這種擔(dān)憂。

美國上周公布的一系列制造業(yè)數(shù)據(jù)依然良莠不齊，總體趨勢顯現(xiàn)出制造業(yè)增長放緩的特征。一方面，上周公布的8月份美國堪薩斯聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)由7月份的14降至0，表明該地區(qū)制造業(yè)活動陷入了停滯。各項子指標(biāo)均由正值下滑為負值：就業(yè)指數(shù)由7月份的5轉(zhuǎn)為-2；發(fā)貨量指數(shù)降至-6，新訂單指數(shù)降至-13。此外，未來6個月的預(yù)期也有所減弱。與此同時，上周公布的8月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)跌至11，表明該轄區(qū)制造業(yè)出現(xiàn)萎縮，經(jīng)濟復(fù)蘇前景并不樂觀。相較而言，稍為樂觀的是7月份的美國中西部制造業(yè)活動出現(xiàn)回升，在汽車業(yè)復(fù)蘇的推動下，芝加哥聯(lián)儲銀行中西部制造業(yè)指數(shù)環(huán)比上升2.2個百分點至81.4, 這是自08年底以來最高的水平。

美國7月耐用品訂單環(huán)比上升0.3%，低于預(yù)期。而除去運輸部門之后的核心耐用品訂單環(huán)比下滑3.8%，這是09年1月以來最大的降幅。同時，企業(yè)資本開支也大幅下降。不包括飛機的非防務(wù)資本品訂單環(huán)比下降8%，為09年1月以來最大降幅。由于制造業(yè)曾一直引領(lǐng)美國經(jīng)濟復(fù)蘇，但當(dāng)前無論是耐用品訂單數(shù)據(jù)，還是各轄區(qū)良莠不齊的制造業(yè)數(shù)據(jù)，均傳達著美國制造業(yè)及經(jīng)濟前景難言樂觀的信號。

就業(yè)方面，雖然上周公布的美國周度就業(yè)數(shù)據(jù)稍有改善，截止8月21日的當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至47.3萬，但我們認為，考慮到此前一周的首次申請失業(yè)金人數(shù)達到9個月以來的最高水平，最新的就業(yè)數(shù)據(jù)是否暗示失業(yè)人數(shù)穩(wěn)步下降到足以提升市場信心還有待考驗。

此外，上周公布的無論是7月份的美國新屋銷量還是成屋銷售數(shù)據(jù)，均顯示出樓市有進一步惡化的跡象，加重了市場對美國經(jīng)濟陷入再次衰退的擔(dān)憂。首先，7月份新屋銷售年化數(shù)大幅降至27.6萬幢，創(chuàng)下歷史最低紀(jì)錄。其次，7月份經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的營建許可也遭到向下修正，為環(huán)比下滑4.1%，折合年率為55.9萬套。再次，7月份成屋銷量環(huán)比下降27.2%，同比下滑25.5%，折合年率為383萬套，為15年來最低水平，暗示房地產(chǎn)市場進一步惡化，經(jīng)濟復(fù)蘇前景堪憂。

在缺乏利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐的背景下，美國消費者信心也出現(xiàn)下滑。8月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值為68.9，低于預(yù)期及前期值。

潘向東預(yù)計，未來國外主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速也將再次回落。