經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 韋承武 鄧美玲 廖穎 CPI指數(shù)在持續(xù)了11個月的同比負(fù)增長后，在11月回到正增長軌道上，12月11日公布的11月份居民消費價格總水平（CPI）基本上符合市場預(yù)期，11月份CPI指數(shù)為2.4%，分析師們認(rèn)為CPI在12月還將持續(xù)轉(zhuǎn)正，同時PPI指數(shù)也將轉(zhuǎn)正。  

本次接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)采訪的8家機構(gòu)的分析師對12月的CPI指數(shù)的預(yù)測均為正值，8家機構(gòu)預(yù)測的中值為1.75%，PPI指數(shù)的預(yù)測中值為0.9%。  

CPI持續(xù)轉(zhuǎn)正  

受訪的專家均認(rèn)為CPI還將持續(xù)轉(zhuǎn)正, 對于12月的CPI數(shù)據(jù), 上海浦東發(fā)展銀行的兩位分析師李治平、程慶生認(rèn)為, 2009年12月份，受經(jīng)濟復(fù)蘇、天氣異常、輸入通脹等等因素影響，CPI環(huán)比漲幅在1.4％左右；預(yù)計同比上漲2.1%.通過歷史場景分析、疊加資源價格改革以及輸入通脹因素，我們預(yù)計2010年CPI同比上漲3.5％左右。 

國泰君安的分析師王虎則認(rèn)為, 12月份以來食品價格出現(xiàn)了較大漲幅，較11月環(huán)比有較大幅度的提升。隨著經(jīng)濟活躍程度的繼續(xù)提升，貨幣流通速度進一步上升，物價上升的速度可能超出市場預(yù)期，我們預(yù)計2010年將上升到3%左右。 

興業(yè)證券分析師董先安認(rèn)為, 12月第4周（12月21日至27日）食用農(nóng)產(chǎn)品價格比前一周上漲0.4%，已連續(xù)7周上漲；豬肉價格比前一周上漲0.2%，自11月中旬以來持續(xù)上漲；雞蛋價格與前一周持平，本月總體上漲；蔬菜價格比前一周上漲1.2%，本月周環(huán)比漲幅持續(xù)回落；水產(chǎn)品價格比前一周上漲0.3%，本月保持上漲。同時,董先安認(rèn)為以目前的經(jīng)濟增長勢頭與各細(xì)項物價現(xiàn)狀來看，預(yù)計2010年CPI同比超3.5%，1季度同比超2.2%，年底至少達到4.5%，2010年中國再次處于通脹時代。我們相信CPI在2010年同比位于2-3%的概率極低，幾無可能。  

盡管CPI已經(jīng)轉(zhuǎn)正，對于2009全年的走勢交通銀行的分析師唐建偉則認(rèn)為在需求上升、2009年貨幣供應(yīng)量高增長的滯后效應(yīng)等因素的共同推動下，預(yù)計2010年CPI走勢將呈倒U型，即兩頭低，中間高，上半年物價將維持持續(xù)上漲態(tài)勢，物價最高點可能在年中出現(xiàn)。  

PPI 也將在本月轉(zhuǎn)正  

本次參與預(yù)測的8家機構(gòu)對PPI的預(yù)測均在本月轉(zhuǎn)正，分析師們對這一數(shù)據(jù)的走勢表示樂觀。  

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委分析指出各部委數(shù)據(jù)顯示，12 月PPI 環(huán)比可能在較高水平。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，自11 月下旬以來雖無電價和油價的調(diào)整，但各主要工業(yè)品（除礦產(chǎn)品外，能源、黑色及有色金屬、化工產(chǎn)品、橡膠、輕工原料）均出現(xiàn)了不同程度的上漲，雖然進入12 月以后其漲幅出現(xiàn)明顯放緩，但考慮到PPI 環(huán)比的變動更加平緩且滯后于商務(wù)部的數(shù)據(jù)，我們預(yù)計12 月PPI 環(huán)比仍將維持較高水平的增長。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，12 月中、上旬有色金屬、化工類的絕大部分產(chǎn)品出現(xiàn)了5%以上的顯著上漲，鋼材價格也出現(xiàn)了明顯走高，成品油價雖無顯著上漲，但原油價漲幅達到了10%，水泥、煤炭價格繼續(xù)穩(wěn)步上漲。  

興業(yè)證券的首席宏觀分析師董先安認(rèn)為，12月第4周（12月21日至27日）生產(chǎn)資料市場價格比前一周上漲0.7%，已連續(xù)10周上漲；國內(nèi)鋼材價格比前一周上漲0.5%，比上月最后一周上漲約1%；能源產(chǎn)品價格比前一周上漲1.1%，比上月最后一周上漲約1.8%；有色金屬價格比前一周上漲0.9%，比上月最后一周上漲約3.5%。以目前的經(jīng)濟增長勢頭與各細(xì)項物價現(xiàn)狀來看，預(yù)計2010年P(guān)PI同比超6%。  

分析師們普遍認(rèn)為國際大宗商品價格上漲的輸入性以及國內(nèi)資源品價格改革將推升2010年P(guān)PI持續(xù)走高。  

上海浦東發(fā)展銀行的兩位分析師李治平 、程慶生認(rèn)為,12月國際大宗商品價格繼續(xù)上漲，國內(nèi)原材料、動力、燃料等呈現(xiàn)觸底反彈走勢。

附參與此項調(diào)查的分析師名單，排名不分先后

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