“全球信用危機(jī)正在蔓延，無一經(jīng)濟(jì)體可幸免，包括金磚四國的中國和俄羅斯，已將中俄兩國置于負(fù)面觀察之列。”2月10日，國際信用保險巨頭科法斯集團(tuán)（下稱科法斯）大中華區(qū)副董事總經(jīng)理方邇國告訴本報。

與此同時，受益于金融危機(jī)，貿(mào)易信用保險需求大增，科法斯全球貿(mào)易承保額增長了14%，而中國國內(nèi)貿(mào)易承保額增長了40%，增幅遠(yuǎn)超其全球平均水平。

中國緣何列入負(fù)面觀察？

科法斯對信用危機(jī)的一般定義是——短時間內(nèi)企業(yè)出現(xiàn)大量的欠款現(xiàn)象，即信用保險公司收到的索賠申請驟增。此次中國被降級，并非目前企業(yè)欠款大幅上升；“而因為中國出口受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響甚深，同時出口企業(yè)新接訂單的銷售增長出現(xiàn)下降。”方邇國說。

另外，方邇國表示，還基于中國主要出口對象國都處于危機(jī)之中——預(yù)計中國出口企業(yè)的一些大客戶可能會出現(xiàn)付款問題，進(jìn)而影響中國企業(yè)本身的付款表現(xiàn)。

資料顯示，2008年來新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長較前幾年，均出現(xiàn)大幅下降，盡管科法斯預(yù)計2009年新興經(jīng)濟(jì)與發(fā)達(dá)國家相比，經(jīng)濟(jì)增長仍較強(qiáng)，大致為3%至4%左右。而“如果經(jīng)濟(jì)增長減速的話，企業(yè)欠款指數(shù)就會上升，目前尚處于危機(jī)當(dāng)中的2009年，隨著經(jīng)濟(jì)增長的減速，企業(yè)拖欠付款現(xiàn)象還會進(jìn)一步加劇。”方邇國認(rèn)為。

值得注意的是，自2003年科法斯一直在進(jìn)行關(guān)于企業(yè)信用管理的問卷調(diào)查，其2008年問卷調(diào)查工作剛結(jié)束，但結(jié)果尚未公布。據(jù)方邇國透露，初步分析，風(fēng)險最大的企業(yè)是私營企業(yè)。不過，其劃分標(biāo)準(zhǔn)是，國資委直屬企業(yè)之外的企業(yè)，包括企業(yè)化運(yùn)作的國有制企業(yè)均為私營企業(yè)。

科法斯調(diào)查發(fā)現(xiàn)，受危機(jī)影響較大的行業(yè)，依次是服裝、紡織、輕工等以出口為導(dǎo)向、以出口到發(fā)達(dá)國家為目的行業(yè)，像輕工里面的玩具行業(yè)、珠寶首飾行業(yè)、汽車、建筑行業(yè)等；尤其是汽車零配件的供應(yīng)商。

而相對抗危機(jī)能力比較強(qiáng)的行業(yè)，則依次為制藥業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)、環(huán)境、能源、基礎(chǔ)設(shè)施。“這些行業(yè)正好與中國政府出臺的經(jīng)濟(jì)振興計劃相一致，主要針對國內(nèi)市場。”方邇國說，“考量一個企業(yè)是否具有抗危機(jī)能力，關(guān)鍵看該企業(yè)產(chǎn)品面向出口市場，還是國內(nèi)市場。”

內(nèi)貿(mào)信用險提速的尷尬

經(jīng)調(diào)查，科法斯還發(fā)現(xiàn)目前企業(yè)在國內(nèi)貿(mào)易方面越來越多采用信用銷售。但其原因不在于對客戶的企業(yè)更具信心，而是客戶無法從正常渠道獲得融資——迫使供應(yīng)商向其提供放賬信用銷售，否則客戶就停止供貨。

方邇國解釋，此種狀況相對危險，因為一個企業(yè)若采取信用銷售，原因是其客戶無現(xiàn)金，無奈放賬；一旦其無能力還清貨款的話，導(dǎo)致企業(yè)自身也可能對其供應(yīng)商產(chǎn)生預(yù)期欠款，從而引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。“幸虧中國政府及時采取措施，讓銀行積極支持中小企業(yè)方面貸款，但措施產(chǎn)生效果可能還需要一定的時間。”

據(jù)悉，目前，科法斯全球貿(mào)易承保額增長了14%；大中華區(qū)的貿(mào)易承保額較去年同期增長了30%；而中國大陸地區(qū)的貿(mào)易承保額增長了40%。

對此，方邇國表示，科法斯在大中華區(qū)和中國的業(yè)務(wù)增速遠(yuǎn)超集團(tuán)的全球平均水平；大中華區(qū)的業(yè)務(wù)量占集團(tuán)全球業(yè)務(wù)量約3%左右；盡管全球的經(jīng)濟(jì)局勢非常嚴(yán)峻，但其一直在增大對中國的承保力度。

“當(dāng)然，如果危機(jī)進(jìn)一步深化和惡化的話，我們可能會收緊承保政策；不過，目前情況下，科法斯還是繼續(xù)支持企業(yè)之間的信用銷售。”方邇國說。

似乎經(jīng)濟(jì)環(huán)境下滑，遇冷的內(nèi)貿(mào)信用險正在升溫；可對承保商而言，并非利好。媒體曾報道，現(xiàn)在，不少企業(yè)希望通過購買內(nèi)貿(mào)信用險來降低風(fēng)險，而一直想擴(kuò)大信用險份額的保險公司卻在退縮。原因在于，貿(mào)易環(huán)境惡化導(dǎo)致理賠猛增。據(jù)稱，目前國內(nèi)除了政策性保險公司中國信保外，其他多家從事國內(nèi)貿(mào)易信用險的保險公司已暗中停辦該項業(yè)務(wù)；但此事并未得到有關(guān)方面的證實。

而中國信保數(shù)據(jù)顯示，去年1-10月份，其國內(nèi)貿(mào)易信用保險的承保金額達(dá)772.6億元，同比增長978.5%，向企業(yè)支付國內(nèi)貿(mào)易環(huán)節(jié)的賠款達(dá)4072.7萬元。

受制有關(guān)政策，科法斯在國內(nèi)的承保業(yè)務(wù)通過平安財險來完成，主要為內(nèi)貿(mào)信用險，其合作始于2003年10月。截至去年底，平安產(chǎn)險累計為2000億元的放賬銷售提供了風(fēng)險保障。

的確，“業(yè)務(wù)量增加的一個必然結(jié)果是賠付量抬升；就近斯觀察而言，科法斯的承保賠付率也有所增長——全球賠付增長率47%，中國增速約為50%。”方邇國表示。

另據(jù)透露，科法斯在國內(nèi)貿(mào)易險項下的一部分賠付，是因為買家的公司雖在中國注冊，但母公司可能是外資企業(yè)，尤其是臺灣和香港的投資商。換言之，其在中國境外機(jī)構(gòu)發(fā)生的經(jīng)營問題，導(dǎo)致其在中國的分支機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)了付款問題。

對此，方邇國稱，該狀況并不意味著一個完全依賴中國國內(nèi)市場的本土企業(yè)出現(xiàn)了問題；是以出口為導(dǎo)向、利用中國政策或勞動力優(yōu)勢的企業(yè)，在從中國境內(nèi)出口到中國境外的過程中出現(xiàn)了付款問題。

而且，上述情況與平安本身在國內(nèi)貿(mào)易信用險項下的賠付并無直接關(guān)系。原來，一些在華注冊的外資企業(yè)，其在中國的分支機(jī)構(gòu)沒法還錢了；但在科法斯統(tǒng)計數(shù)據(jù)里面，仍統(tǒng)計在中國的整體數(shù)據(jù)內(nèi)，導(dǎo)致中國企業(yè)的付款欠款指數(shù)也計入當(dāng)中。

不過，平安財險方面告訴本報，其賠付率跟過去相比，確有所上升。

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