趙娟

　　當(dāng)前公募基金“一對多”專戶業(yè)務(wù)如火如荼宣傳發(fā)行的同時(shí)，上海重陽投資管理有限公司最新一期陽光化私募信托產(chǎn)品竟然發(fā)行了11億份，掌舵這只基金正是前交銀施羅德基金公司投資總監(jiān)李旭利。

發(fā)行了11億份的重陽3期也成為了目前規(guī)模最大的陽光化私募信托產(chǎn)品。在脫離基金業(yè)3個(gè)月之后，李旭利以此閃亮回歸。

一家私募同行不無感慨地說：“我們?nèi)ツ曩M(fèi)了很大周折才發(fā)了不到1個(gè)億，李旭利一出手就11億。”

李旭利效應(yīng)

今年6月份李旭利離開了效力4年的交銀施羅德基金，與裘國根共同成立了上海重陽投資管理有限公司（新重陽），重陽3期正是李旭利進(jìn)入私募后發(fā)起并管理的第一只陽光化私募信托產(chǎn)品。

與前期的多數(shù)陽光化私募信托產(chǎn)品不同，重陽3期的發(fā)行機(jī)構(gòu)雖然依然是華潤深國投信托，但招商銀行成為其唯一的銷售渠道。實(shí)際上，這也是招行首次在其全國范圍的私人銀行網(wǎng)點(diǎn)代銷私募產(chǎn)品。。

一個(gè)公募明星基金經(jīng)理能夠帶來多大的資金規(guī)模？對于公募基金而言，發(fā)行上百億的規(guī)模背后有強(qiáng)大的市場投入和多渠道公開營銷的支持。而私募基金則完全要靠基金經(jīng)理的個(gè)人影響力，因此私募基金也許是明星基金經(jīng)理的更好的試金石。

重陽3期面向招商銀行私人銀行貴賓客戶，申購起點(diǎn)為300萬元，也使其突破了信托產(chǎn)品“50人”的上限規(guī)定，該產(chǎn)品提前結(jié)束募集，規(guī)模約11億，9月初，華潤深國投信托的網(wǎng)站上公布了其成立公告，這也是目前規(guī)模最大的單只陽光化私募基金。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月18日，今年以來公募新發(fā)股票型基金的平均募集規(guī)模為28.02億份，而重陽3期11億的規(guī)模已經(jīng)超過了8月份同期募集的兩只公募股票型新基金。

“李旭利及他的投資團(tuán)隊(duì)是招行首推這只私募的最大賣點(diǎn)之一。”招行客戶經(jīng)理曾這樣向客戶推薦這款產(chǎn)品。

“星石投資目前有16個(gè)產(chǎn)品，加起來上10個(gè)億是肯定的，早期趙丹陽、但斌等私募發(fā)行產(chǎn)品認(rèn)購規(guī)模比較大，但后來的產(chǎn)品100萬起步的居多，單個(gè)產(chǎn)品規(guī)模上億的也不多，像重陽3期這種單個(gè)產(chǎn)品規(guī)模上11億的史無前例。”私募排排網(wǎng)研究員彭小武稱。

原上海重陽投資有限公司任投資顧問已經(jīng)發(fā)行的兩只信托產(chǎn)品重陽1期、2期目前也由李旭利任基金經(jīng)理。重陽3期的產(chǎn)品設(shè)計(jì)相對靈活，股票、基金與債券的投資比例可從0到100%自由配置，重點(diǎn)投資股票市場。

從南方基金到交銀施羅德，從明星基金經(jīng)理到出走私募，李旭利一定程度上已經(jīng)“華麗”轉(zhuǎn)身。

私募基金轉(zhuǎn)折點(diǎn)

重陽投資與招商銀行的合作，李旭利說，一拍即合。

實(shí)際上，招商銀行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)歷時(shí)9個(gè)多月，并且考察了十余家陽光化私募，尋找服務(wù)于高端客戶財(cái)富管理需求的資產(chǎn)管理公司也是私人銀行的迫切所需。

重陽投資之前，呂俊執(zhí)掌的上海從容今年二季度也曾與招商銀行北京分行私人銀行部門合作發(fā)行了總額超過3億元的信托私募產(chǎn)品。

就在重陽3期發(fā)行的同時(shí)，光大銀行也在8月份發(fā)行了面向高端客戶的首個(gè)“陽光私募基金寶產(chǎn)品”。而該產(chǎn)品也籌備了一年有余，最終選擇了北京星石、上海尚雅、深圳民森、上海從容和上海涌金5家私募基金，這5家私募基金也是從400家私募中精選而出。

光大銀行零售業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人張旭陽介紹，該產(chǎn)品目前也已募集13億元，會(huì)根據(jù)光大銀行對后市的判斷和各私募的風(fēng)格將資金分配到5家私募基金運(yùn)作的信托產(chǎn)品里，單家最多不超過30%。

“私募基金已經(jīng)是高端客戶很重要的投資渠道，我們希望能夠通過‘私募基金寶’幫投資者作出篩選，提升產(chǎn)品價(jià)值。”張旭陽稱。

在上海尚雅投資總經(jīng)理石波眼中，2007年離開公募選擇私募時(shí)原本預(yù)計(jì)3-5年的時(shí)間這個(gè)行業(yè)會(huì)越來越受到社會(huì)的認(rèn)可，但現(xiàn)在看來這個(gè)時(shí)間已明顯提前。

早期私募基金募集發(fā)行僅能依靠口碑相傳，發(fā)展步履艱辛，熊市中，曾經(jīng)有產(chǎn)品將募集門檻降低到50萬元，3000萬即發(fā)起成立。國金證券分析師張劍輝說，私募基金從2007年迅速發(fā)展到現(xiàn)在，隨著銀行渠道主動(dòng)拋出橄欖枝，說明社會(huì)對私募基金的認(rèn)知度越來越高。

張劍輝認(rèn)為，業(yè)績也將成為這類私募與銀行合作產(chǎn)品能否繼續(xù)發(fā)展最終的試金石。其實(shí)，2007年曾有銀行和券商與私募基金合作發(fā)起合作產(chǎn)品，但也在2008年出現(xiàn)過較大虧損。

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