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    歐元真的會(huì)走向消亡嗎?
    李惠瑛

      希臘債務(wù)危機(jī)已經(jīng)發(fā)展為關(guān)系到歐元穩(wěn)定的問題,令全球市場感到極大不安。歐盟委員會(huì)已經(jīng)啟動(dòng)歐盟程序?qū)οED的財(cái)政支出進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控,要求希臘政府在2012年之前讓財(cái)政赤字重新回到可控范圍之內(nèi),這是自歐元區(qū)成立以來,歐盟委員會(huì)第一次啟動(dòng)歐盟反過高財(cái)政赤字程序,要求一個(gè)成員國限期整改其財(cái)政狀況。隨著危機(jī)的不斷升級,市場上出現(xiàn)了一片唱衰歐元之聲,甚至斷言歐元將在危機(jī)中走向消亡,形勢真的如此嚴(yán)峻難以挽回了嗎?

    似乎不是。

    悲觀之聲

    希臘債務(wù)危機(jī)所引起的連鎖反應(yīng)導(dǎo)致 “歐元陷入自誕生以來最嚴(yán)重困境,市場已有歐元將走向消亡”的悲觀之聲。

    希臘有可能是歐元區(qū)內(nèi)倒下的第一張多米諾骨牌,債務(wù)危機(jī)存在泛濫的危險(xiǎn)。2009年葡萄牙、愛爾蘭和西班牙的財(cái)政赤字占GDP的比例分別為9.3%、11.8%和11.4%,這些都是脆弱的“邊緣國家”。此外,意大利、比利時(shí)等國的主權(quán)信用也受到廣泛猜疑,赤字攀升、融資成本增高使這些歐元區(qū)國家債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

    歐元因此而承壓,迄今為止歐元對美元匯率跌幅已超過11%,形勢之所以發(fā)展到如此嚴(yán)重的地步是有其主客觀原因的:

    第一,希臘本身難辭其咎。作為歐盟中的貧窮落后國家,希臘當(dāng)初是竭盡全力才登上了歐元區(qū)的列車,但近年來并沒有大力改革其頗受詬病的財(cái)稅體制和很好地控制赤字,這既有希臘政壇不穩(wěn)的影響,也與社會(huì)因素及政府的懈怠有關(guān)。其一,歐洲國家向來以高福利著稱,希臘也不例外,常年10%左右的失業(yè)率不僅限制了政府稅收的增長,失業(yè)救濟(jì)金對這個(gè)財(cái)力單薄的國家來說也是不小的負(fù)擔(dān)。其二,希臘的老齡化負(fù)擔(dān)約占GDP的15.9%,是全歐洲最高的,養(yǎng)老金的支出壓力越來越沉重,且管理上也存在大量浪費(fèi)現(xiàn)象,這是造成財(cái)政困難的最根本原因。其三,與要求控制赤字規(guī)模背道而馳的是,近年希臘的社會(huì)工資水平處于高增長狀態(tài),其中龐大的公務(wù)員隊(duì)伍是收入增加的最大受益者,導(dǎo)致政府本身開支巨大。其四,在全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)形勢下出臺(tái)的財(cái)政刺激措施,更進(jìn)一步加劇了赤字的惡化狀況。

    第二,歐盟的猶豫和應(yīng)對遲緩。希臘債務(wù)危機(jī)的演變將歐盟推入了兩難境地,一方面涉及懲罰問題,按照規(guī)定,對這種不知節(jié)制的任意行為應(yīng)予懲罰,以儆效尤,但希臘已到了破產(chǎn)邊緣。另一方面是救助問題。無論是從歐盟制度層面出發(fā)還是從各成員國民意來看,都不贊成為某些國家寅吃卯糧的不自律行為埋單,所以在危機(jī)爆出后,各方均持消極態(tài)度,只不斷向希臘施壓令其大幅度增收節(jié)支,影響了市場信心。

    第三,國際投機(jī)者的推波助瀾。在歐元的一片唱衰聲中,國際投機(jī)客們虎視眈眈,隨時(shí)準(zhǔn)備出擊大撈一筆,從市場角度看,投機(jī)炒作也是助推歐洲債務(wù)危機(jī)不斷升級的重要原因。

    雖然從目前情況看,希臘政府最終破產(chǎn)的幾率微乎其微,但投資者仍借機(jī)炒作,不斷抬高其融資成本,意在進(jìn)一步打壓歐元,從中獲取豐厚收益。此外,在許多匯市投機(jī)者眼中,即便歐洲領(lǐng)導(dǎo)人準(zhǔn)備救助希臘,歐元匯率仍未見底,投機(jī)獲利仍簡便易行。

    歐盟協(xié)調(diào)

    德國前外長費(fèi)舍爾指出,希臘危機(jī)本質(zhì)上就是一場 “歐元危機(jī)”,顯現(xiàn)出歐元缺乏統(tǒng)一政策支持的內(nèi)在弱點(diǎn)。歐洲理事會(huì)常任主席范龍佩則表示,歐盟需要建立一個(gè)“經(jīng)濟(jì)政府”,以更緊密地協(xié)調(diào)并制定共同經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與就業(yè)的增長。

    的確,歐元區(qū)作為貨幣聯(lián)盟,其成員國只是讓渡了各自的貨幣政策調(diào)控權(quán),財(cái)政政策依然掌握在自己手中,一旦出現(xiàn)債務(wù)危機(jī),歐洲央行無法調(diào)動(dòng)各國財(cái)力進(jìn)行調(diào)控。對比美國的情況則更使這種缺陷暴露無遺,歐元區(qū)與美國的經(jīng)濟(jì)總量和人口規(guī)模不相上下,而美國的財(cái)政赤字大約占GDP的10%,遠(yuǎn)高于歐元區(qū)6%的平均水平,但目前反是歐元區(qū)深陷債務(wù)危機(jī),歐元對美元匯率持續(xù)下滑,原因就在于美國是由聯(lián)邦政府統(tǒng)一負(fù)責(zé)稅收和公共開支,以全國之財(cái)力為美國國債和美元信用做擔(dān)保,美聯(lián)儲(chǔ)可以購買國債并向受困銀行直接施予援手,而歐洲央行卻不能,所以阿拉斯加或馬薩諸塞州的赤字問題不會(huì)對美元產(chǎn)生影響,歐元區(qū)成員國的債務(wù)危機(jī)卻對歐元造成了極大困擾。

    加強(qiáng)版的緊縮財(cái)政計(jì)劃推出后,希臘總理帕潘德里歐即定于3月5日訪問盧森堡和德國,7日會(huì)見法國總統(tǒng)薩科奇,9日則與美國總統(tǒng)奧巴馬在華盛頓會(huì)面,這一系列穿梭外交的主旨均在探討如何應(yīng)對危機(jī)。事實(shí)上,目前的危機(jī)已把所有利益攸關(guān)方都捆綁在了同一輛戰(zhàn)車上,不管愿意與否,各成員國必須團(tuán)結(jié)一致,共同應(yīng)對挑戰(zhàn),使問題在內(nèi)部得以解決,這樣才能保住歐元的信譽(yù)并恢復(fù)市場信心,當(dāng)然,內(nèi)部協(xié)商不是件簡單容易的事。既然希臘已盡最大的努力在自救并公布了令各方滿意的方案,下一步該要看歐盟及其成員國的行動(dòng)。

    從歐洲一體化幾十年的發(fā)展歷程中所顯示出的應(yīng)對危機(jī)和宏觀調(diào)控能力來看,我們沒有理由感到悲觀,而如若援助計(jì)劃得到落實(shí),這將是歐元區(qū)成立11年來首次有成員國接受援助,對未來應(yīng)對挑戰(zhàn)不無借鑒意義。值得注意的是,此次危機(jī)的爆發(fā)及演變將帶給歐盟不少經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),對其未來的一體化建設(shè)走向和加強(qiáng)內(nèi)部協(xié)調(diào)問題不無影響和助益。

    黑暗過去是曙光

    危機(jī)二字的寓意是既有危險(xiǎn)也存在機(jī)遇,因此從另一個(gè)角度看,歐元危機(jī)中也蘊(yùn)含著完善歐元機(jī)制的機(jī)會(huì),將能促使歐元區(qū)在貨幣聯(lián)盟基礎(chǔ)上創(chuàng)建統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、預(yù)算及稅收的制度和機(jī)構(gòu),并實(shí)施更加嚴(yán)格的財(cái)政監(jiān)管。法國經(jīng)濟(jì)、財(cái)政與就業(yè)部長拉加德就表示,通過共同面對希臘債務(wù)危機(jī),歐元區(qū)國家間的協(xié)作將得到進(jìn)一步發(fā)展,并由此促進(jìn)歐洲各國的經(jīng)濟(jì)政策在今后逐步走向統(tǒng)一。

    從經(jīng)濟(jì)層面上來講,歐元貶值也并非一無是處,在復(fù)蘇依然乏力、多國財(cái)政不允許再加大刺激的形勢下,有利于增強(qiáng)歐元區(qū)產(chǎn)品在國際市場上的競爭力,促進(jìn)出口的擴(kuò)大,從而為經(jīng)濟(jì)增長提供助力,尤其是對法國、意大利等苦于前兩年歐元堅(jiān)挺影響出口的國家。當(dāng)前,在希臘自救、歐盟援手、遏制投機(jī)三項(xiàng)措施齊頭并進(jìn)的共同作用下,相信能使市場逐步穩(wěn)定下來,而未來更重要的是消除產(chǎn)生危機(jī)的隱患。雖然英美日的財(cái)政赤字狀況都比歐盟嚴(yán)重,卻沒有遭遇類似的危機(jī),這便是一種警醒,希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)是歐洲區(qū)域一體化建設(shè)中的獨(dú)特現(xiàn)象,但并不意味著沒有解決之道。

    歐盟走到今天,歷經(jīng)多次坎坷和危機(jī),卻能一次次脫困,具備了非凡的化解危機(jī)能力,相信不會(huì)輕言崩潰和解體,憑借其豐富的應(yīng)對經(jīng)驗(yàn),必將能使歐元繼續(xù)生存下去。

    (作者為商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院歐洲研究部副主任、副研究員)

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