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石俊 繆若冰

按照TCL一季報(bào)未公布前的預(yù)告，TCL一季度凈利潤(rùn)為2.1億~2.3億元，同比增長(zhǎng)225%~250%。這相比于2010年全年3.5億的凈利潤(rùn)，在第一季度，TCL交了一份不錯(cuò)的成績(jī)單。

而從4月份開(kāi)始，TCL就一直是焦點(diǎn)，眾多利好消息及概念炒作，使TCL的股價(jià)在4月已瘋漲近30%，其中一個(gè)漲停點(diǎn)，就是稀土概念。4月21日，外界盛傳TCL著手新疆稀土礦的投資項(xiàng)目。盡管24日，TCL在發(fā)表的被認(rèn)為太格式化的澄清中極力表示，公司不存在籌劃“新疆南部拜城縣特大型稀有金屬鈮鉭礦”事項(xiàng)的情況，并且在3個(gè)月之內(nèi)，都不會(huì)著手此事。

但接近TCL高層的人士向本報(bào)透露，其實(shí)TCL新疆能源公司在當(dāng)?shù)氐馁Y源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目正在洽談當(dāng)中。

TCL創(chuàng)投舉動(dòng)

4月初成立的TCL新疆能源公司注冊(cè)資本2000萬(wàn)元，其中TCL集團(tuán)全資控股的TCL創(chuàng)投有限公司（下稱“TCL創(chuàng)投”）控股65%。據(jù)披露，今年以來(lái)TCL新疆能源公司的地質(zhì)礦產(chǎn)專家，就對(duì)南北疆及部分內(nèi)地稀有、多金屬礦山展開(kāi)調(diào)查，現(xiàn)尚處調(diào)研論證和收購(gòu)決策前期階段。

TCL品牌總經(jīng)理梁?jiǎn)⒋罕硎荆琓CL創(chuàng)投一直以來(lái)對(duì)資源項(xiàng)目非常感興趣，目前正在運(yùn)作的有緬甸礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；在山西，TCL創(chuàng)投剛投資了山西聯(lián)合鎂業(yè)有限公司參與稀土鎂合金的開(kāi)發(fā)。

TCL創(chuàng)投的投資理念是，緊密與當(dāng)?shù)卣块T合作，獲取當(dāng)?shù)馗呖萍计髽I(yè)及項(xiàng)目資源。同時(shí)為TCL主業(yè)在當(dāng)?shù)卮笠?guī)模發(fā)展打好基礎(chǔ)。此次計(jì)劃在新疆開(kāi)采礦產(chǎn)的同時(shí)，TCL也將在當(dāng)?shù)亟?條液晶彩色電視機(jī)生產(chǎn)線，年產(chǎn)100萬(wàn)臺(tái)彩電。對(duì)外界認(rèn)為TCL是想拿項(xiàng)目換資源的質(zhì)疑，梁?jiǎn)⒋罕硎荆琓CL在新疆建立液晶產(chǎn)業(yè)園，主要是為打開(kāi)通往中亞的跳板，滿足中亞的消費(fèi)者需求。

TCL創(chuàng)投是TCL集團(tuán)旗下的創(chuàng)投公司。李東生親自出任董事長(zhǎng)。2007年TCL通過(guò)全資子公司峰勝，投資阿根廷石油項(xiàng)目，到2009年出售股權(quán)收益7000多萬(wàn)元，讓李東生看到，資本運(yùn)作的利潤(rùn)要比主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)錢更快。

2010年9月，TCL創(chuàng)投出資8880萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)香港上市的添利工業(yè)下屬控股公司添利百勤10%的股權(quán)，預(yù)計(jì)這次投資會(huì)為TCL帶來(lái)總投資額10%左右的回報(bào)率，而這也遠(yuǎn)高于TCL集團(tuán)2010年不到1%的利潤(rùn)率。

TCL創(chuàng)投涉足的領(lǐng)域包括新能源與清潔技術(shù)、消費(fèi)類電子、新材料等，為此TCL每年都還拿出凈資產(chǎn)的2%~5%用于這些投資領(lǐng)域。據(jù)TCL內(nèi)部的創(chuàng)投資料顯示，目前投資的項(xiàng)目有通源石油、海潤(rùn)影視、易寶支付、百視通、聯(lián)合鎂業(yè)、及某LED封裝公司。

TCL集團(tuán)2010年報(bào)顯示，TCL的創(chuàng)投業(yè)務(wù)開(kāi)始發(fā)力，其投資持股51%的通源石油已上市，股權(quán)退出后預(yù)計(jì)TCL將獲利7000萬(wàn)，而創(chuàng)投業(yè)務(wù)將有望成集團(tuán)重要的業(yè)務(wù)板塊。

不景氣的彩電業(yè)務(wù)

與蒸蒸日上的TCL創(chuàng)投相比，TCL的彩電業(yè)務(wù)近年都不太景氣。年報(bào)顯示，2007年，公司多媒體產(chǎn)業(yè)虧損近2億元。2008、2009年略有好轉(zhuǎn)；2010年，多媒體業(yè)務(wù)共虧損8.57億元，而這次彌補(bǔ)多媒體產(chǎn)業(yè)虧空的，則是通訊產(chǎn)業(yè)及政府的10億補(bǔ)貼。

TCL彩電利潤(rùn)率低但還涉足多領(lǐng)域，常常被外界認(rèn)為有點(diǎn)不務(wù)正業(yè)。對(duì)此，梁?jiǎn)⒋罕硎荆?010年TCL彩電虧損，有特殊原因。彩電做得好不好，與創(chuàng)投業(yè)務(wù)的跟進(jìn)沒(méi)有直接的關(guān)系，并且TCL創(chuàng)投是獨(dú)立于TCL集團(tuán)的一個(gè)下屬機(jī)構(gòu)，投資并非只為眼前的利益，而是為了之后集團(tuán)的整體布局。

而去年TCL彩電虧損的特殊原因，主要是集團(tuán)年初對(duì)彩電行業(yè)估計(jì)過(guò)于樂(lè)觀，出現(xiàn)渠道庫(kù)存較高的局面。對(duì)于2011年，彩電主業(yè)是否還是出現(xiàn)頹勢(shì)，中國(guó)建銀投資證券的研究員王鵬表示，TCL多媒體業(yè)務(wù)最差的時(shí)候已過(guò)去，2010年9月末舊庫(kù)存已基本清理完畢，2011年1月LCD電視銷量已實(shí)現(xiàn)9%的正增長(zhǎng)，LED占比已提高到30%以上。王鵬并認(rèn)為，TCL電視業(yè)務(wù)谷底已經(jīng)結(jié)束，未來(lái)將會(huì)有新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

而談到今年TCL彩電業(yè)務(wù)的規(guī)劃，梁?jiǎn)⒋罕硎荆衲陼?huì)投產(chǎn)900萬(wàn)臺(tái)3D互聯(lián)網(wǎng)智能電視，價(jià)位只比一般的電視增加10%的售價(jià)。

其實(shí)在彩電領(lǐng)域，郁悶的不僅僅是TCL一家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年整個(gè)中國(guó)彩電行業(yè)的凈利潤(rùn)加起來(lái)，還不敵一個(gè)格力空調(diào)。彩電利率低的最主要原因是大陸不能生產(chǎn)有核心技術(shù)的面板，基本上全是依賴韓國(guó)、日本的進(jìn)口，而面板的價(jià)格就占到彩電總成本的60%左右。但是TCL現(xiàn)在大手筆地做面板生產(chǎn)線，年底就投產(chǎn)，能否帶來(lái)TCL多媒體的盈利，也被認(rèn)為是個(gè)冒險(xiǎn)行為。

首先在技術(shù)層面上來(lái)看，TCL能否平穩(wěn)度過(guò)面板的良品率爬坡期就備受考驗(yàn)。一般面板良品率85%是盈利的平衡點(diǎn)。原TCL集團(tuán)彩電新聞發(fā)言人劉步塵表示，TCL缺乏技術(shù)的積累，工人也缺乏生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)良品率只能維持在65%左右。第二是產(chǎn)能方面的問(wèn)題，除了TCL之外，LG、三星、友達(dá)這三家廠家也將會(huì)陸續(xù)在大陸開(kāi)始面板的生產(chǎn)，并且有趕超TCL的技術(shù)潛力。

預(yù)計(jì)TCL　8.5代面板線投產(chǎn)后，月產(chǎn)能將達(dá)到10萬(wàn)張，TCL除了能保證自身的需求，還打算以此盈利。但劉步塵認(rèn)為，TCL作為一家面板和電視生廠商，其他的電視生產(chǎn)商出于競(jìng)爭(zhēng)的考量，可能不會(huì)成為TCL的穩(wěn)定采購(gòu)商。

TCL多元化運(yùn)作理念，其實(shí)無(wú)可厚非。像海爾、GE、三星，也都在進(jìn)行資本運(yùn)作。TCL去年?duì)I銷收入為518億元人民幣，凈利潤(rùn)4.3億元，利潤(rùn)率不到1%。全球電子巨頭三星電子，去年財(cái)報(bào)營(yíng)銷收入1422億美元，純利潤(rùn)148.6億美元，利潤(rùn)率超過(guò)10%。“人家三星是在主營(yíng)業(yè)務(wù)做到獨(dú)大之后，才去做資本運(yùn)作，TCL彩電做得還不到位，過(guò)多地參與資本運(yùn)作，勢(shì)必會(huì)影響到主業(yè)的資金投入。”劉步塵表示。

彩電增長(zhǎng)乏力TCL利潤(rùn)倚重創(chuàng)投

石俊 繆若冰

517

2011-05-02

151

石俊 繆若冰

按照TCL一季報(bào)未公布前的預(yù)告，TCL一季度凈利潤(rùn)為2.1億~2.3億元，同比增長(zhǎng)225%~250%。這相比于2010年全年3.5億的凈利潤(rùn)，在第一季度，TCL交了一份不錯(cuò)的成績(jī)單。

而從4月份開(kāi)始，TCL就一直是焦點(diǎn)，眾多利好消息及概念炒作，使TCL的股價(jià)在4月已瘋漲近30%，其中一個(gè)漲停點(diǎn)，就是稀土概念。4月21日，外界盛傳TCL著手新疆稀土礦的投資項(xiàng)目。盡管24日，TCL在發(fā)表的被認(rèn)為太格式化的澄清中極力表示，公司不存在籌劃“新疆南部拜城縣特大型稀有金屬鈮鉭礦”事項(xiàng)的情況，并且在3個(gè)月之內(nèi)，都不會(huì)著手此事。

但接近TCL高層的人士向本報(bào)透露，其實(shí)TCL新疆能源公司在當(dāng)?shù)氐馁Y源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目正在洽談當(dāng)中。

TCL創(chuàng)投舉動(dòng)

4月初成立的TCL新疆能源公司注冊(cè)資本2000萬(wàn)元，其中TCL集團(tuán)全資控股的TCL創(chuàng)投有限公司（下稱“TCL創(chuàng)投”）控股65%。據(jù)披露，今年以來(lái)TCL新疆能源公司的地質(zhì)礦產(chǎn)專家，就對(duì)南北疆及部分內(nèi)地稀有、多金屬礦山展開(kāi)調(diào)查，現(xiàn)尚處調(diào)研論證和收購(gòu)決策前期階段。

TCL品牌總經(jīng)理梁?jiǎn)⒋罕硎荆琓CL創(chuàng)投一直以來(lái)對(duì)資源項(xiàng)目非常感興趣，目前正在運(yùn)作的有緬甸礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；在山西，TCL創(chuàng)投剛投資了山西聯(lián)合鎂業(yè)有限公司參與稀土鎂合金的開(kāi)發(fā)。

TCL創(chuàng)投的投資理念是，緊密與當(dāng)?shù)卣块T合作，獲取當(dāng)?shù)馗呖萍计髽I(yè)及項(xiàng)目資源。同時(shí)為TCL主業(yè)在當(dāng)?shù)卮笠?guī)模發(fā)展打好基礎(chǔ)。此次計(jì)劃在新疆開(kāi)采礦產(chǎn)的同時(shí)，TCL也將在當(dāng)?shù)亟?條液晶彩色電視機(jī)生產(chǎn)線，年產(chǎn)100萬(wàn)臺(tái)彩電。對(duì)外界認(rèn)為TCL是想拿項(xiàng)目換資源的質(zhì)疑，梁?jiǎn)⒋罕硎荆琓CL在新疆建立液晶產(chǎn)業(yè)園，主要是為打開(kāi)通往中亞的跳板，滿足中亞的消費(fèi)者需求。

TCL創(chuàng)投是TCL集團(tuán)旗下的創(chuàng)投公司。李東生親自出任董事長(zhǎng)。2007年TCL通過(guò)全資子公司峰勝，投資阿根廷石油項(xiàng)目，到2009年出售股權(quán)收益7000多萬(wàn)元，讓李東生看到，資本運(yùn)作的利潤(rùn)要比主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)錢更快。

2010年9月，TCL創(chuàng)投出資8880萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)香港上市的添利工業(yè)下屬控股公司添利百勤10%的股權(quán)，預(yù)計(jì)這次投資會(huì)為TCL帶來(lái)總投資額10%左右的回報(bào)率，而這也遠(yuǎn)高于TCL集團(tuán)2010年不到1%的利潤(rùn)率。

TCL創(chuàng)投涉足的領(lǐng)域包括新能源與清潔技術(shù)、消費(fèi)類電子、新材料等，為此TCL每年都還拿出凈資產(chǎn)的2%~5%用于這些投資領(lǐng)域。據(jù)TCL內(nèi)部的創(chuàng)投資料顯示，目前投資的項(xiàng)目有通源石油、海潤(rùn)影視、易寶支付、百視通、聯(lián)合鎂業(yè)、及某LED封裝公司。

TCL集團(tuán)2010年報(bào)顯示，TCL的創(chuàng)投業(yè)務(wù)開(kāi)始發(fā)力，其投資持股51%的通源石油已上市，股權(quán)退出后預(yù)計(jì)TCL將獲利7000萬(wàn)，而創(chuàng)投業(yè)務(wù)將有望成集團(tuán)重要的業(yè)務(wù)板塊。

不景氣的彩電業(yè)務(wù)

與蒸蒸日上的TCL創(chuàng)投相比，TCL的彩電業(yè)務(wù)近年都不太景氣。年報(bào)顯示，2007年，公司多媒體產(chǎn)業(yè)虧損近2億元。2008、2009年略有好轉(zhuǎn)；2010年，多媒體業(yè)務(wù)共虧損8.57億元，而這次彌補(bǔ)多媒體產(chǎn)業(yè)虧空的，則是通訊產(chǎn)業(yè)及政府的10億補(bǔ)貼。

TCL彩電利潤(rùn)率低但還涉足多領(lǐng)域，常常被外界認(rèn)為有點(diǎn)不務(wù)正業(yè)。對(duì)此，梁?jiǎn)⒋罕硎荆?010年TCL彩電虧損，有特殊原因。彩電做得好不好，與創(chuàng)投業(yè)務(wù)的跟進(jìn)沒(méi)有直接的關(guān)系，并且TCL創(chuàng)投是獨(dú)立于TCL集團(tuán)的一個(gè)下屬機(jī)構(gòu)，投資并非只為眼前的利益，而是為了之后集團(tuán)的整體布局。

而去年TCL彩電虧損的特殊原因，主要是集團(tuán)年初對(duì)彩電行業(yè)估計(jì)過(guò)于樂(lè)觀，出現(xiàn)渠道庫(kù)存較高的局面。對(duì)于2011年，彩電主業(yè)是否還是出現(xiàn)頹勢(shì)，中國(guó)建銀投資證券的研究員王鵬表示，TCL多媒體業(yè)務(wù)最差的時(shí)候已過(guò)去，2010年9月末舊庫(kù)存已基本清理完畢，2011年1月LCD電視銷量已實(shí)現(xiàn)9%的正增長(zhǎng)，LED占比已提高到30%以上。王鵬并認(rèn)為，TCL電視業(yè)務(wù)谷底已經(jīng)結(jié)束，未來(lái)將會(huì)有新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

而談到今年TCL彩電業(yè)務(wù)的規(guī)劃，梁?jiǎn)⒋罕硎荆衲陼?huì)投產(chǎn)900萬(wàn)臺(tái)3D互聯(lián)網(wǎng)智能電視，價(jià)位只比一般的電視增加10%的售價(jià)。

其實(shí)在彩電領(lǐng)域，郁悶的不僅僅是TCL一家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年整個(gè)中國(guó)彩電行業(yè)的凈利潤(rùn)加起來(lái)，還不敵一個(gè)格力空調(diào)。彩電利率低的最主要原因是大陸不能生產(chǎn)有核心技術(shù)的面板，基本上全是依賴韓國(guó)、日本的進(jìn)口，而面板的價(jià)格就占到彩電總成本的60%左右。但是TCL現(xiàn)在大手筆地做面板生產(chǎn)線，年底就投產(chǎn)，能否帶來(lái)TCL多媒體的盈利，也被認(rèn)為是個(gè)冒險(xiǎn)行為。

首先在技術(shù)層面上來(lái)看，TCL能否平穩(wěn)度過(guò)面板的良品率爬坡期就備受考驗(yàn)。一般面板良品率85%是盈利的平衡點(diǎn)。原TCL集團(tuán)彩電新聞發(fā)言人劉步塵表示，TCL缺乏技術(shù)的積累，工人也缺乏生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)良品率只能維持在65%左右。第二是產(chǎn)能方面的問(wèn)題，除了TCL之外，LG、三星、友達(dá)這三家廠家也將會(huì)陸續(xù)在大陸開(kāi)始面板的生產(chǎn)，并且有趕超TCL的技術(shù)潛力。

預(yù)計(jì)TCL　8.5代面板線投產(chǎn)后，月產(chǎn)能將達(dá)到10萬(wàn)張，TCL除了能保證自身的需求，還打算以此盈利。但劉步塵認(rèn)為，TCL作為一家面板和電視生廠商，其他的電視生產(chǎn)商出于競(jìng)爭(zhēng)的考量，可能不會(huì)成為TCL的穩(wěn)定采購(gòu)商。

TCL多元化運(yùn)作理念，其實(shí)無(wú)可厚非。像海爾、GE、三星，也都在進(jìn)行資本運(yùn)作。TCL去年?duì)I銷收入為518億元人民幣，凈利潤(rùn)4.3億元，利潤(rùn)率不到1%。全球電子巨頭三星電子，去年財(cái)報(bào)營(yíng)銷收入1422億美元，純利潤(rùn)148.6億美元，利潤(rùn)率超過(guò)10%。“人家三星是在主營(yíng)業(yè)務(wù)做到獨(dú)大之后，才去做資本運(yùn)作，TCL彩電做得還不到位，過(guò)多地參與資本運(yùn)作，勢(shì)必會(huì)影響到主業(yè)的資金投入。”劉步塵表示。

彩電增長(zhǎng)乏力TCL利潤(rùn)倚重創(chuàng)投

石俊 繆若冰

517

2011-05-02

151

石俊 繆若冰

按照TCL一季報(bào)未公布前的預(yù)告，TCL一季度凈利潤(rùn)為2.1億~2.3億元，同比增長(zhǎng)225%~250%。這相比于2010年全年3.5億的凈利潤(rùn)，在第一季度，TCL交了一份不錯(cuò)的成績(jī)單。

而從4月份開(kāi)始，TCL就一直是焦點(diǎn)，眾多利好消息及概念炒作，使TCL的股價(jià)在4月已瘋漲近30%，其中一個(gè)漲停點(diǎn)，就是稀土概念。4月21日，外界盛傳TCL著手新疆稀土礦的投資項(xiàng)目。盡管24日，TCL在發(fā)表的被認(rèn)為太格式化的澄清中極力表示，公司不存在籌劃“新疆南部拜城縣特大型稀有金屬鈮鉭礦”事項(xiàng)的情況，并且在3個(gè)月之內(nèi)，都不會(huì)著手此事。

但接近TCL高層的人士向本報(bào)透露，其實(shí)TCL新疆能源公司在當(dāng)?shù)氐馁Y源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目正在洽談當(dāng)中。

TCL創(chuàng)投舉動(dòng)

4月初成立的TCL新疆能源公司注冊(cè)資本2000萬(wàn)元，其中TCL集團(tuán)全資控股的TCL創(chuàng)投有限公司（下稱“TCL創(chuàng)投”）控股65%。據(jù)披露，今年以來(lái)TCL新疆能源公司的地質(zhì)礦產(chǎn)專家，就對(duì)南北疆及部分內(nèi)地稀有、多金屬礦山展開(kāi)調(diào)查，現(xiàn)尚處調(diào)研論證和收購(gòu)決策前期階段。

TCL品牌總經(jīng)理梁?jiǎn)⒋罕硎荆琓CL創(chuàng)投一直以來(lái)對(duì)資源項(xiàng)目非常感興趣，目前正在運(yùn)作的有緬甸礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；在山西，TCL創(chuàng)投剛投資了山西聯(lián)合鎂業(yè)有限公司參與稀土鎂合金的開(kāi)發(fā)。

TCL創(chuàng)投的投資理念是，緊密與當(dāng)?shù)卣块T合作，獲取當(dāng)?shù)馗呖萍计髽I(yè)及項(xiàng)目資源。同時(shí)為TCL主業(yè)在當(dāng)?shù)卮笠?guī)模發(fā)展打好基礎(chǔ)。此次計(jì)劃在新疆開(kāi)采礦產(chǎn)的同時(shí)，TCL也將在當(dāng)?shù)亟?條液晶彩色電視機(jī)生產(chǎn)線，年產(chǎn)100萬(wàn)臺(tái)彩電。對(duì)外界認(rèn)為TCL是想拿項(xiàng)目換資源的質(zhì)疑，梁?jiǎn)⒋罕硎荆琓CL在新疆建立液晶產(chǎn)業(yè)園，主要是為打開(kāi)通往中亞的跳板，滿足中亞的消費(fèi)者需求。

TCL創(chuàng)投是TCL集團(tuán)旗下的創(chuàng)投公司。李東生親自出任董事長(zhǎng)。2007年TCL通過(guò)全資子公司峰勝，投資阿根廷石油項(xiàng)目，到2009年出售股權(quán)收益7000多萬(wàn)元，讓李東生看到，資本運(yùn)作的利潤(rùn)要比主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)錢更快。

2010年9月，TCL創(chuàng)投出資8880萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)香港上市的添利工業(yè)下屬控股公司添利百勤10%的股權(quán)，預(yù)計(jì)這次投資會(huì)為TCL帶來(lái)總投資額10%左右的回報(bào)率，而這也遠(yuǎn)高于TCL集團(tuán)2010年不到1%的利潤(rùn)率。

TCL創(chuàng)投涉足的領(lǐng)域包括新能源與清潔技術(shù)、消費(fèi)類電子、新材料等，為此TCL每年都還拿出凈資產(chǎn)的2%~5%用于這些投資領(lǐng)域。據(jù)TCL內(nèi)部的創(chuàng)投資料顯示，目前投資的項(xiàng)目有通源石油、海潤(rùn)影視、易寶支付、百視通、聯(lián)合鎂業(yè)、及某LED封裝公司。

TCL集團(tuán)2010年報(bào)顯示，TCL的創(chuàng)投業(yè)務(wù)開(kāi)始發(fā)力，其投資持股51%的通源石油已上市，股權(quán)退出后預(yù)計(jì)TCL將獲利7000萬(wàn)，而創(chuàng)投業(yè)務(wù)將有望成集團(tuán)重要的業(yè)務(wù)板塊。

不景氣的彩電業(yè)務(wù)

與蒸蒸日上的TCL創(chuàng)投相比，TCL的彩電業(yè)務(wù)近年都不太景氣。年報(bào)顯示，2007年，公司多媒體產(chǎn)業(yè)虧損近2億元。2008、2009年略有好轉(zhuǎn)；2010年，多媒體業(yè)務(wù)共虧損8.57億元，而這次彌補(bǔ)多媒體產(chǎn)業(yè)虧空的，則是通訊產(chǎn)業(yè)及政府的10億補(bǔ)貼。

TCL彩電利潤(rùn)率低但還涉足多領(lǐng)域，常常被外界認(rèn)為有點(diǎn)不務(wù)正業(yè)。對(duì)此，梁?jiǎn)⒋罕硎荆?010年TCL彩電虧損，有特殊原因。彩電做得好不好，與創(chuàng)投業(yè)務(wù)的跟進(jìn)沒(méi)有直接的關(guān)系，并且TCL創(chuàng)投是獨(dú)立于TCL集團(tuán)的一個(gè)下屬機(jī)構(gòu)，投資并非只為眼前的利益，而是為了之后集團(tuán)的整體布局。

而去年TCL彩電虧損的特殊原因，主要是集團(tuán)年初對(duì)彩電行業(yè)估計(jì)過(guò)于樂(lè)觀，出現(xiàn)渠道庫(kù)存較高的局面。對(duì)于2011年，彩電主業(yè)是否還是出現(xiàn)頹勢(shì)，中國(guó)建銀投資證券的研究員王鵬表示，TCL多媒體業(yè)務(wù)最差的時(shí)候已過(guò)去，2010年9月末舊庫(kù)存已基本清理完畢，2011年1月LCD電視銷量已實(shí)現(xiàn)9%的正增長(zhǎng)，LED占比已提高到30%以上。王鵬并認(rèn)為，TCL電視業(yè)務(wù)谷底已經(jīng)結(jié)束，未來(lái)將會(huì)有新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

而談到今年TCL彩電業(yè)務(wù)的規(guī)劃，梁?jiǎn)⒋罕硎荆衲陼?huì)投產(chǎn)900萬(wàn)臺(tái)3D互聯(lián)網(wǎng)智能電視，價(jià)位只比一般的電視增加10%的售價(jià)。

其實(shí)在彩電領(lǐng)域，郁悶的不僅僅是TCL一家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年整個(gè)中國(guó)彩電行業(yè)的凈利潤(rùn)加起來(lái)，還不敵一個(gè)格力空調(diào)。彩電利率低的最主要原因是大陸不能生產(chǎn)有核心技術(shù)的面板，基本上全是依賴韓國(guó)、日本的進(jìn)口，而面板的價(jià)格就占到彩電總成本的60%左右。但是TCL現(xiàn)在大手筆地做面板生產(chǎn)線，年底就投產(chǎn)，能否帶來(lái)TCL多媒體的盈利，也被認(rèn)為是個(gè)冒險(xiǎn)行為。

首先在技術(shù)層面上來(lái)看，TCL能否平穩(wěn)度過(guò)面板的良品率爬坡期就備受考驗(yàn)。一般面板良品率85%是盈利的平衡點(diǎn)。原TCL集團(tuán)彩電新聞發(fā)言人劉步塵表示，TCL缺乏技術(shù)的積累，工人也缺乏生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)良品率只能維持在65%左右。第二是產(chǎn)能方面的問(wèn)題，除了TCL之外，LG、三星、友達(dá)這三家廠家也將會(huì)陸續(xù)在大陸開(kāi)始面板的生產(chǎn)，并且有趕超TCL的技術(shù)潛力。

預(yù)計(jì)TCL　8.5代面板線投產(chǎn)后，月產(chǎn)能將達(dá)到10萬(wàn)張，TCL除了能保證自身的需求，還打算以此盈利。但劉步塵認(rèn)為，TCL作為一家面板和電視生廠商，其他的電視生產(chǎn)商出于競(jìng)爭(zhēng)的考量，可能不會(huì)成為TCL的穩(wěn)定采購(gòu)商。

TCL多元化運(yùn)作理念，其實(shí)無(wú)可厚非。像海爾、GE、三星，也都在進(jìn)行資本運(yùn)作。TCL去年?duì)I銷收入為518億元人民幣，凈利潤(rùn)4.3億元，利潤(rùn)率不到1%。全球電子巨頭三星電子，去年財(cái)報(bào)營(yíng)銷收入1422億美元，純利潤(rùn)148.6億美元，利潤(rùn)率超過(guò)10%。“人家三星是在主營(yíng)業(yè)務(wù)做到獨(dú)大之后，才去做資本運(yùn)作，TCL彩電做得還不到位，過(guò)多地參與資本運(yùn)作，勢(shì)必會(huì)影響到主業(yè)的資金投入。”劉步塵表示。