南方、易方達：助漲助跌魁首

作者：楊秀紅

發(fā)布日期：2008-08-25

投資者報(分析員楊秀紅)2007年6月1日至2008年8月15日，上證指數(shù)有35個交易日的漲跌幅超過4%。其中，有24個漲跌幅超過4%的交易日發(fā)生在2008年，占比達69%。

曾經(jīng)手握3萬億元資金并一貫以價值投資著稱的龐大基金系，在這些暴漲暴跌的交易日中為何并未起到定海神針的作用？在A股市場劇烈動蕩之日，基金都扮演了什么角色呢？

雖然上交所Top View數(shù)據(jù)中對機構席位，尤其是基金的席位代碼已進行了多次更改，但《投資者報》數(shù)據(jù)研究部通過長期的席位追蹤，將不斷變換的席位代碼與基金公司相對應，并將相同的基金公司的代碼合并，從而尋找到了那些在其中“興風作浪”的基金們。

需要說明的是，許多基金席位曾被媒體披露，且此前未有爭議。但這并不排除個別疑似情況存在。

最終結果顯示，南方基金公司和易方達基金公司在35個交易日內(nèi)現(xiàn)身13次，從而位列基金“興風作浪”龍虎榜榜首，而嘉實基金和中郵基金以現(xiàn)身11次的記錄位列第2。

在這4家基金公司身后，博時基金與融通基金則以現(xiàn)身10次的記錄取得“探花”之席。

此外，在60家基金公司中，有49家基金公司現(xiàn)身于龍虎榜中，顯示在A股上漲數(shù)倍下跌60%的過程中，基金并未成為管理層希望的穩(wěn)定市場的力量。

南方基金：

現(xiàn)身13次，做空銀行、鋼鐵

從之前的席位代碼0076到之后的0349，再到近期的0954與現(xiàn)在的1263，這家成立于1998年并以秉承“專業(yè)、穩(wěn)健、規(guī)范”的經(jīng)營理念著稱的老牌基金公司，雖然南方基金經(jīng)多次席位代碼的變身卻始終無法隱藏其基金公司中“首席”A股暴漲暴跌推手的角色。

在《投資者報》數(shù)據(jù)研究部所統(tǒng)計出的35個漲跌幅超過4%的交易日內(nèi)，南方基金在12個交易日內(nèi)現(xiàn)身13次；并且在南方基金13次的露面中，竟然有8次是以該交易日凈買（賣）第1席的身份出現(xiàn)的。這為其高居榜首的位置奠定了基礎。

通過進一步研究可以發(fā)現(xiàn)，南方基金公司在2008年4月份和6月份的暴漲暴跌中出現(xiàn)的次數(shù)最多，兩個月內(nèi)合計8次曾大顯身手。

以其6月份的3次現(xiàn)身為例，代碼為0954的南方基金分別在6月10日、6月18日和6月27日現(xiàn)身。

反觀南方基金這3次現(xiàn)身時大盤的走勢，6月10日即端午節(jié)后的第1個交易日，上證指數(shù)暴跌257點，跌幅高達7.73%。南方基金以凈賣出4.28億元緊隨于中郵基金之后，成為當日A股市場第2大做空主力。其主要做空方向為大盤藍籌銀行股和地產(chǎn)股。

6月18日，上證指數(shù)在經(jīng)歷了罕見的“十連陰”后終于放晴，滬指當日暴漲5.24%，南方基金搖身一變，以凈買入5.33億元成為當日凈買入最多的基金公司。

從其具體操作品種看，南方基金主要買入個股為中國平安和其前期大舉拋售的銀行股；而其減持的股票則主要為當日漲停的三一重工和暴跌后反彈了3.8%的中材國際。

此外，南方基金還繼續(xù)增持了寶鋼股份、中信證券、中煤能源等股票。

6月27日，上證指數(shù)在短暫反彈喘息之后再次破位下行，一日之內(nèi)再跌153點，跌幅高達5.29%。南方基金以凈賣出4.65億元位居當日做空基金公司第1位。從其具體操作品種看，南方基金當日大力減持了鋼鐵石化及銀行股。

由此可見，南方基金在市場的暴漲暴跌中對銀行、鋼鐵和地產(chǎn)股頻繁操作，加劇了市場的波幅。

在放大市場風險的同時，南方基金股票型基金業(yè)績也令人堪憂。

截至8月19日收盤，在191只股票型基金中，南方成分與南方績優(yōu)兩只基金2008年以來的增長率分別為-44.36%和-45.71%，位居2008年以來凈值增長排行第71位和第81位，南方隆元和南方高增長排行第94位和第103位。

易方達基金：

現(xiàn)身13次，兩度頻繁短炒

易方達基金公司在35個交易日現(xiàn)身13次。仔細觀察可以發(fā)現(xiàn)，易方達的現(xiàn)身主要集中在2007年11月和2008年4月份，在這兩個月內(nèi)共助推了7個交易日的暴漲暴跌。

以其2008年4月份的4次助推為例。4月9日，上證指數(shù)跌穿3500點重要心理支撐關口，一日之內(nèi)狂瀉198點，跌幅深達5.53%。

通過上交所Top View數(shù)據(jù)可以看到，基金公司在當日合計凈賣出40.69億元，而當時代碼為0104的易方達基金以凈賣出2.18億元占據(jù)第7大基金賣出席位。

當日，該基金旗下7個席位聯(lián)手做空31只股票，重點減持了鋼鐵股和煤炭股。深度數(shù)據(jù)顯示，基金整體在4月9日重點減持了銀行和證券保險類個股。

4月14日，上證指數(shù)再度重挫5.62%，當日有60.32億元來自于基金的資金出逃A股，易方達基金則以凈賣出9.35億元成為當日第2大做空主力。

該基金旗下的10個交易席位合力做空銀行、地產(chǎn)、鋼鐵等板塊中的60只個股，助推A股急速下行。

4月23日，上證指數(shù)大漲4.15%,易方達基金增倉5.53億元。奇怪的是，其此次重點增倉品種是其前不久剛拋售過的銀行與鋼鐵類個股。

在之后不久的4月30日的大漲4.82%中，當時代碼為0320的易方達基金以凈買入6.17億元位居基金凈買入第4位。

其大舉建倉品種再次集中于銀行、鋼鐵、煤炭類個股。

嘉實基金：

現(xiàn)身11次，賣空3.7億中國鐵建

緊跟南方基金和易方達基金之后的，是嘉實基金公司，在35個交易日中共出現(xiàn)了10次。

嘉實基金的典型操作案例，是2008年3月24日賣空中國鐵建。

反觀當日A股走勢，上證指數(shù)正在3800點重要關口搖擺，在基金當日集體凈賣出86.91億元的情況下，上證指數(shù)暴跌168點，跌幅達4.45%。

嘉實基金以凈賣出12.95億元成為當日僅次于融通基金的第2大做空主力。

嘉實基金旗下的G26610更是在一日之內(nèi)大肆賣出3.7億元中國鐵建和1.2億元的中國聯(lián)通，同時還大量做空銀行鋼鐵類個股，無形中為當日股指的暴跌雪上加霜。

中郵基金：

現(xiàn)身11次，難抗凈值大跌

中郵基金上榜11次。這家基金公司在2007年因中郵核心優(yōu)選和中郵核心成長而名噪一時，卻也因2008年業(yè)績的直線下跌而遭人詬病。

與南方和易方達有些相似的是，中郵基金也是在2008年4月份之后頻繁現(xiàn)身。

該基金不但是基金公司中4月1日暴跌的第2大幕后推手，更是6月10日暴跌7.73%導致A股創(chuàng)出單日最大跌幅的第一助推者，同時還是4月23日印花稅上調前夕搶政策反彈的第2大主力。

可是其調倉的活躍卻未能阻止其基金凈值的下跌。

截至8月19日收盤，其旗下的中郵核心優(yōu)選和中郵核心成長凈值2008年以來已分別大跌56.25%和54.81%，在119家股票型基金中位居倒數(shù)第2和倒數(shù)第4位。

博時基金：

現(xiàn)身10次，3月份集中上榜

博時基金上榜10次。綜觀其所上榜的10個交易日的發(fā)生時間，可以看出，博時基金扮演暴漲暴跌助推手的角色均發(fā)生在2008年3月及3月份以前，其中，分布在2008年3月份的交易日最多，為3次。

另外7個博時基金參與的交易日則分別為2月份2次，1月份2次，2007年7月、8月、11月各1次。

而其操作風格從3月27日和3月28日的表現(xiàn)可窺一斑。

3月27日，上證指數(shù)重挫195點，股指暴跌5.42%。

上交所Top View數(shù)據(jù)顯示，基金公司當日合計凈賣出21.86億元。其中，當時代碼為0056的博時基金以凈賣出3.00億元成為當日繼南方和海富通基金之后第3大做空的基金席位。

其主要做空股票為寶鋼股份（600019.SH）、中國石油（601857.SH）等權重股，而其增持的為數(shù)不多的個股包括中國中鐵（601390.SH）、中國神華（601088.SH）等。其單日賣出高達2.1億元的寶鋼股份的行為，助推了股指的加速下挫。

次日，即3月28日，大盤上演過山車行情，在3月27日暴跌195點之后，3月28日上證指數(shù)又飆升168點。而代碼為0056的博時基金以凈買入6.94億元進入當日席位買賣排行榜中。通過席位追蹤可以發(fā)現(xiàn)，博時基金重點搶籌的股票依然是中國神華。

融通基金：

現(xiàn)身10次，追漲被套

融通基金公司也上榜10次。

對2008年業(yè)績表現(xiàn)欠佳的融通基金公司來說，在4月24日印花稅下調，大盤幾乎漲停時追漲13億元的操作行為，或許能成為從側面理解其基金凈值下跌的原因。

當日，代碼為0358的融通基金成為繼大成和興業(yè)之后的第3大追漲基金席位。

其主要追漲對象為中國人壽（601628.SH）、保利地產(chǎn)（600048.SH）、中信證券等,買入金額均超過1億元。但令融通基金失望的是，其追漲的主要個股此后的走勢都乏善可陳，融通基金也不得就此忍受被套的滋味。南方、易方達：助漲助跌魁首

楊秀紅

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2008-8-25