近期，滬指不斷逼近前期新低，ST耀華（600716.SH）卻逆勢(shì)上行，引發(fā)業(yè)界對(duì)其重組事宜的猜想。一位知情人士透露，ST耀華將會(huì)以7元/股的定向增發(fā)價(jià)格再次被江蘇鳳凰傳媒集團(tuán)收購(gòu)重組。

不過，針對(duì)上述重組事宜，本報(bào)并未從ST耀華方面獲得證實(shí)。ST耀華10月22日的公告否認(rèn)了其近期存在重組事宜，截至發(fā)稿該公司證券代表的電話一直無(wú)人接聽，也未能聯(lián)系到重組方鳳凰傳媒的相關(guān)負(fù)責(zé)人就此事發(fā)表評(píng)論。

“先知先覺”建倉(cāng)

9月12日，大盤還處于加速下跌趨勢(shì)中，但ST耀華卻開始止跌翻紅，并在隨后的交易日里筑底上攻，到10月21日該股沖至5.63元，22個(gè)交易日的漲幅達(dá)57%。

Topview顯示，有兩個(gè)營(yíng)業(yè)部席位對(duì)ST耀華“情有獨(dú)鐘”。西南證券重慶滄白路營(yíng)業(yè)部席位從9月11日起，12次買入ST耀華約3300萬(wàn)元；東北證券深圳百花四路營(yíng)業(yè)部席位從9月12日起到10月21日，22個(gè)交易日中分19次共買入該股4400萬(wàn)元。按照買入當(dāng)日均價(jià)粗略計(jì)算，減去對(duì)沖掉的金額，上述兩個(gè)席位買入ST耀華的總量約為1300萬(wàn)股，占該股總股本的2.5%。

值得注意的是，上述兩個(gè)營(yíng)業(yè)部席位在該股上基本是交叉買入。在東北證券百花四路營(yíng)業(yè)部頻繁對(duì)沖的交易日中，西南證券重慶滄白路營(yíng)業(yè)部?jī)H有的幾天對(duì)沖也都很巧合的與上述營(yíng)業(yè)部在方向上“配合”。其中部分交易日，兩個(gè)席位合計(jì)的買入量達(dá)到當(dāng)天總交易量的三分之一。而Topview顯示，這兩個(gè)營(yíng)業(yè)部席位平時(shí)都成交清淡，很久都沒有如此大額的資金買入。

一位私募基金人士認(rèn)為，建倉(cāng)資金很溫和，沒有在連續(xù)漲停后大規(guī)模出逃，如果先知先覺的資金對(duì)ST耀華的重組不是有比較高的確定性，如此在弱市大規(guī)模地建倉(cāng)一只流通股本接近3億股的大盤ST股，拉高后獲利盤太多，在大盤走壞的情況下連續(xù)跌停的風(fēng)險(xiǎn)非常高。

10月13日，ST耀華公告稱，公司第一大股東耀華集團(tuán)通過大宗交易減持全部可以拋售的流通股2700萬(wàn)股，占總股本的4.84%，減持完畢后持有公司股本的47.49%。而大宗交易的受讓方，系重慶的一家營(yíng)業(yè)部——銀河證券重慶民族路營(yíng)業(yè)部。

ST耀華資料顯示，其第一大流通股東僅持有1.05%的流通股本，前十大股東也僅有7.92%的流通股本。正是因?yàn)榱魍ü杀镜姆稚ⅲ抛孲T耀華的重組遲遲沒有進(jìn)展。

上述私募基金經(jīng)理認(rèn)為，作為大宗交易買方的重慶的那家營(yíng)業(yè)部，與在二級(jí)市場(chǎng)不斷吃進(jìn)該股的兩家營(yíng)業(yè)部，如果均系重組方所為，那么那些收集到手的流通盤的籌碼應(yīng)該在10%以上，那么之后ST耀華重組方案通過應(yīng)該問題不大。

重組猜度

今年5月5日，ST耀華公告重組預(yù)案稱，根據(jù)協(xié)議，耀華集團(tuán)將持有的ST耀華全部股份29164.856萬(wàn)股，占耀華玻璃總股本的52.33%，以1.80元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)有限公司（下稱“鳳凰集團(tuán)”），轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為3000萬(wàn)元現(xiàn)金及ST耀華置出的全部資產(chǎn)及負(fù)債。

同時(shí)，ST耀華以其全部資產(chǎn)與負(fù)債，作為置出資產(chǎn)，鳳凰集團(tuán)將持有的鳳凰置業(yè)100%股權(quán)作為置入資產(chǎn)。置入資產(chǎn)與置出資產(chǎn)的差額，由ST耀華向鳳凰傳媒非公開發(fā)行股票不超過1.2億股，發(fā)行價(jià)格為9.06元/股。

8月6日，流通股股東投票否決了上述重組方案，原因是認(rèn)為鳳凰傳媒注入的是鳳凰置業(yè)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)而非優(yōu)質(zhì)的傳媒業(yè)務(wù)。

上述知情人士透露，鳳凰傳媒之所以沒有把傳媒業(yè)務(wù)注入進(jìn)來(lái)，是因?yàn)槠髽I(yè)改制還沒有完成，股權(quán)結(jié)構(gòu)也不清晰，當(dāng)時(shí)不具備上市的條件。

該知情人士還稱，新的重組方案中，雙方存在一籃子框架協(xié)議，部分合同已在兩個(gè)星期之前簽訂，鳳凰傳媒將以7元/股的定向增發(fā)價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)。“證監(jiān)會(huì)在重組的補(bǔ)充性規(guī)定征求意見稿中，已經(jīng)廢除了重組要按照20日均價(jià)作為基礎(chǔ)的規(guī)定。這也為ST耀華的重組掃清了障礙”。

不過，上述事宜并未獲得ST耀華方面的證實(shí)。

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