經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 申興 10月30日，銀華基金旗下首只債券型產(chǎn)品——銀華增強(qiáng)收益?zhèn)鹫桨l(fā)行，投資者可通建行、中行、工行、農(nóng)行、交行、招行和郵儲(chǔ)等銀行及各大券商網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)購(gòu)。該基金將在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)本金相對(duì)安全、追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定增值的基礎(chǔ)上，力求獲得高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。

銀華增強(qiáng)收益基金將由銀華基金固定收益部總監(jiān)姜永康出任基金經(jīng)理，姜永康在固定收益類金融工具和權(quán)益類金融工具的投資上都具有豐富經(jīng)驗(yàn)，其投資經(jīng)歷尤其適合增強(qiáng)型債券基金。據(jù)悉，銀華增強(qiáng)收益基金將在分析和判斷國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)利率走勢(shì)和債券市場(chǎng)資金供求狀況等因素的基礎(chǔ)上，自上而下確定大類金融資產(chǎn)配置和固定收益類金融工具的類屬配置，動(dòng)態(tài)調(diào)整組合久期，并通過(guò)自下而上精選個(gè)券，構(gòu)建和調(diào)整固定收益投資組合，獲取穩(wěn)健收益。此外，該基金還將在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下積極參加股票一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)，適度參與股票二級(jí)市場(chǎng)和權(quán)證投資，力爭(zhēng)提高投資組合收益率水平。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月29日，今年以來(lái)成立的債券型基金達(dá)到26只，發(fā)行總規(guī)模超過(guò)了2007年底市場(chǎng)原有債券基金規(guī)模的總和。尤其在今年三季度，兩市債券指數(shù)都取得了明顯的升幅，滬深兩市企債指數(shù)分別上漲了5.42%和4.45%。受債券市場(chǎng)大漲影響，剛出爐的基金三季報(bào)也顯示，相對(duì)于偏股票型基金的持續(xù)縮水，絕大部分債券型基金取得正收益，國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)顯示，57只債券型基金(分級(jí)計(jì)算) 三季度凈值加權(quán)平均增長(zhǎng)率達(dá)2.39%。

對(duì)于近期企業(yè)債市場(chǎng)有所回調(diào)情況，銀華增強(qiáng)收益基金擬任基金經(jīng)理姜永康表示，利率走勢(shì)、信用利差和流動(dòng)性狀況是決定債券價(jià)格走勢(shì)的三個(gè)主要因素。就這三個(gè)因素而言，降息才剛剛開始，未來(lái)降息空間還很大；而放松貨幣政策、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率也會(huì)使得市場(chǎng)的流動(dòng)性較為充沛；只是短期內(nèi)投資者需要對(duì)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審慎甄別。因此，債券市場(chǎng)即使調(diào)整，也是較為溫和的，回調(diào)力度不會(huì)很大，投資者不必過(guò)于擔(dān)心。

大多數(shù)專家表示看好未來(lái)債券市場(chǎng)走勢(shì)，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期和大類資產(chǎn)配置理論認(rèn)為在低增長(zhǎng)、低通脹的經(jīng)濟(jì)衰退期，適合配置債券資產(chǎn)。銀河債券研究所報(bào)告中也指出，市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為從中長(zhǎng)期利率還將進(jìn)一步下調(diào)。

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