經(jīng)濟觀察網(wǎng)訊 上海期貨交易所鋅期貨從正式掛牌到今天已經(jīng)滿月，但其對于期貨市場和有色金屬行業(yè)格局帶來了不小的變化。近日，一個以鋅期貨為主題的圓桌會議在上海期貨大廈舉行，在會議上，多數(shù)業(yè)內(nèi)分析師就對于上市不久的鋅期貨提出了好評。

國內(nèi)期市四月份交易日趨火爆，日均交易金額屢屢突破1500億元

有色金屬成交火爆

四月份是國內(nèi)有色金屬期貨行情全面復蘇的一個月，國際鋁、鋅、鉛、錫等品種均在本月創(chuàng)出年內(nèi)新高，“超級金屬牛市”大有卷土重來之勢。國外先進經(jīng)驗表明，對于任何期貨品種而言，在牛市中推出的成功率大大超過熊市，而國內(nèi)鋅期貨在這樣的大環(huán)境下推出，無疑恰逢其時。

不少期貨公司表示，鋅期貨的上市對市場主力資金造成的刺激是相當大的。“市場需要新品種，只有新品種的不斷問世，整個期貨市場才會得到大發(fā)展。”某期貨公司營業(yè)部總經(jīng)理告訴記者，4月份公司的經(jīng)紀業(yè)務收入環(huán)比又出現(xiàn)了明顯的增加，這很大程度上受益于鋅期貨的推出。“鋅期貨的推出首先吸引了一批企業(yè)加入到套期保值的行列；其次，看慣了老面孔的投資者對于新上市的品種總有偏好，因此鋅期貨成交量近期的增加幅度非常明顯。”

相關數(shù)據(jù)從某種程度上驗證了上述觀點。據(jù)統(tǒng)計，進入4月份后，國內(nèi)期貨市場的交投從活躍開始趨于火爆，成交金額從本月初的1000億元/天，逐步上升到1500億元/天。峰值出現(xiàn)在2007年4月19日，當天國內(nèi)期貨市場的總成交金額達到1917.7億元。在持倉量方面，上海期貨交易所的持倉在本月明顯增加，從月初的50萬手增加至55萬手左右，其中，期鋅的持倉量從最初的不足1萬手，逐步上升至近4萬手。

業(yè)內(nèi)人士指出，期貨市場需要不斷上市新品種，新品種的上市能把相關產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)貨企業(yè)吸引到期貨市場上來，從而給整個市場注入新鮮血液，只有期貨市場得到盤活，其價格發(fā)現(xiàn)、套期保值的功能才會得到充分發(fā)揮。

0號鋅標準催生行業(yè)變革

由于時間較短，目前滬鋅談論取得全球定價權顯然還為時尚早。但鋅期貨品種的產(chǎn)生，已然開始對國內(nèi)鋅金屬行業(yè)未來的生產(chǎn)結構產(chǎn)生了潛移默化的影響。“鋅期貨的出現(xiàn)對于整個有色金屬行業(yè)來說是一件很有意義的事情。”鑫國聯(lián)期貨副董事長洪江源認為，上海期貨交易所選擇0號鋅作為交割標的物，將使鋅產(chǎn)業(yè)價格體系出現(xiàn)整合。“在沒有鋅期貨之前，國內(nèi)定價體系處于一個地區(qū)性的、以上海定價為主導的模式(以1號鋅為主)。0號鋅的上市會改變原來的定價慣性，這對生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)會產(chǎn)生積極影響。”洪江源表示，國內(nèi)鋅產(chǎn)業(yè)鏈將會出現(xiàn)三大變化：首先是引導生產(chǎn)商更多生產(chǎn)規(guī)格更高的0號鋅；其次是鋅的定價機制逐步從1號鋅過渡到以0號鋅為主；三是通過品質提升和交割便利來消除各個不同品牌間的巨大現(xiàn)貨價差。

“影響是積極的，過程是漸進的。”業(yè)內(nèi)人士普遍認為，鋅期貨現(xiàn)在還遠沒到達成熟的地步，在市場培育方面還需再下苦功。但總體而言，滬鋅從誕生至今對期貨和現(xiàn)貨行業(yè)帶來的變化令人欣喜，若能加以精心呵護，極有可能成為商品期貨市場的明星。昨天，上海期貨交易所期鋅主力合約0707收報33070元/噸，與上一交易日相比下跌715元，跌幅為2.12%。（作者：錢曉涵 來源：上海證券報）

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