經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)訊 隨著時(shí)間的推移，天氣正成為農(nóng)產(chǎn)品市場的關(guān)注點(diǎn)，表現(xiàn)在價(jià)格上，就是大豆和玉米的“翹翹板”效應(yīng)正在減弱，而在同一天氣背景下的農(nóng)產(chǎn)品同漲同跌的效應(yīng)開始增大。

在所有的農(nóng)產(chǎn)品品種當(dāng)中，小麥?zhǔn)菍Ξ?dāng)前天氣影響最敏感的一個(gè)。周三，受投機(jī)資金的推動，CBOT小麥短暫觸及漲停。小麥的激烈上漲看似投機(jī)資金推動，實(shí)際上，天氣仍是導(dǎo)致上漲的最根本的因素，因?yàn)樾←溔蚍秶鷥?nèi)的供應(yīng)緊張為小麥推動了牛市基礎(chǔ)，而歐洲和澳大利亞遭受干旱和美國小麥遭受霜凍更是為小麥的上漲提供了動因。

筆者關(guān)于5月底啟動農(nóng)產(chǎn)品再一輪農(nóng)產(chǎn)品牛市的論斷看來需要提前，雖然大綜性的農(nóng)產(chǎn)品受到了上一產(chǎn)季農(nóng)產(chǎn)品收獲的壓力，但隨著不利的天氣影響，人們開始增加對下一產(chǎn)季供應(yīng)的擔(dān)憂。

豆和玉米的“爭地運(yùn)動”雖然還在進(jìn)行之中，但影響會越來越小。對于玉米來說，雖然“爭地運(yùn)動”解決了土地的面積問題，但對于單產(chǎn)的擔(dān)憂也不會松懈。美國農(nóng)業(yè)部4月份的玉米供需報(bào)告把美國玉米的單產(chǎn)預(yù)估為149蒲式耳/英畝，這個(gè)單產(chǎn)水平已經(jīng)在美國玉米單產(chǎn)趨勢線之上停留了4年之久，而我們的統(tǒng)計(jì)，在過去的30年當(dāng)中，這是一個(gè)最極端的時(shí)限，換句話說，美國玉米單產(chǎn)繼續(xù)大幅提高的幅度已經(jīng)有限。如果2007/2008年度，美國玉米單產(chǎn)因天氣原因“突然”滑落，那么美國玉米的供需平衡表將再次要改寫。

也許會有人提醒筆者注意南美的增產(chǎn)，這確實(shí)是一個(gè)應(yīng)該謹(jǐn)慎對待的問題。目前我們無法確切估量未來南美的農(nóng)產(chǎn)品的增產(chǎn)潛力，但按照往年的歷史是，即使是南美大豆史無前例地一直增產(chǎn)，但仍無法超越世界全球范圍內(nèi)需求擴(kuò)張的速度。對于玉米來說，由于南美以往的產(chǎn)量基數(shù)并不大，即使快速提升，仍要落后玉米深加工擴(kuò)張的水平，與大豆相比，無論是玉米的飼料需求，還是深加工需求，其增長的速度要快得多。另外讓市場“忽略”南美增產(chǎn)的是時(shí)間，本產(chǎn)季南美增產(chǎn)已經(jīng)開始在市場價(jià)格上顯現(xiàn)，而對下一產(chǎn)季的影響尚十分遙遠(yuǎn)，而且南美的增產(chǎn)依然要受到同一年份天氣背景的制約，所以，時(shí)間越往后推后，南美增產(chǎn)的利空影響會越來越淡。

同一的天氣因素會使農(nóng)產(chǎn)品品種間的聯(lián)動效應(yīng)越來越明顯。在過去幾十年的農(nóng)產(chǎn)品交易歷史上，各種農(nóng)產(chǎn)品走勢可能會出現(xiàn)短暫的背離，但從長期看，其波動周期是一致的，這其中的原因是，除了受同一產(chǎn)季的農(nóng)產(chǎn)品受同一全球氣候背景影響之外，品種間由于替代關(guān)系導(dǎo)致的聯(lián)動效應(yīng)是主要的原因，這種聯(lián)動效應(yīng)，表現(xiàn)在期貨市場上往往是做多情緒或做空情緒的相互傳染。從多市場研究的角度去看，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的齊漲齊跌往往會因?yàn)榀B加聯(lián)動效應(yīng)匯成一股價(jià)格趨勢，特別在農(nóng)產(chǎn)品牛市基礎(chǔ)仍很牢固的前提下，這種趨勢表現(xiàn)得將十分搶眼。

因本產(chǎn)季收獲壓力導(dǎo)致的價(jià)格回調(diào)已經(jīng)結(jié)束，農(nóng)產(chǎn)品的漲勢已經(jīng)恢復(fù)，我們正處在農(nóng)產(chǎn)品牛市第二輪向上沖擊的開端。（來源：證券時(shí)報(bào)）

• · 發(fā)言人辭職周星馳成“光桿司令” 有可能退休 　|　 2009-08-13
• · “中國奇跡”八成靠全球技術(shù) 　|　 2009-08-13
• · 騰訊二季收益增八成 股價(jià)創(chuàng)新高 　|　 2009-08-13
• · 中國股市險(xiǎn)在何處？ 　|　 2009-08-13
• · 股市為什么破位下行？ 　|　 2009-08-13