經(jīng)濟觀察網(wǎng)訊 承接今年年初的春季攻勢，國際銅價在中國消費強勁的帶動下，不斷向縱深推進。美國經(jīng)濟沒有如悲觀主義者預(yù)期的那樣糟糕，以及歐洲與日本經(jīng)濟的穩(wěn)步回升，都為此次銅價的上升奠定了堅實的基礎(chǔ)。銅市場的持倉不斷增加以及成交始終處于高位，顯示市場參與熱情高漲，庫存的不斷下降為銅價的持續(xù)上升提供了動力。

中國經(jīng)濟的強勁增長以及中國工業(yè)增速加快加大了對銅的消費，銅進口的大幅增加令市場堅信是中國需求撬動了全球的銅價, 一季度的精銅進口量為776576噸，較去年同期增長了58%。在全球銅一季度仍然過剩的情況下，中國消費顯然是銅市的亮點所在。

五一長假前，由于中國國家統(tǒng)計局公布的一季度數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟有過熱的跡象，出于對中國政府可能采取更加嚴(yán)厲宏觀調(diào)控措施的擔(dān)憂，再加上美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)的疲弱以及就業(yè)數(shù)據(jù)的回落也引發(fā)了市場對美國經(jīng)濟的憂慮，國際銅價的上升勢頭出現(xiàn)了停頓。美國3月成屋銷售月率下降8.4%，降幅為1989年1月來最大，而新屋銷售同樣出現(xiàn)了下降，在一定程度上壓制了3月營建許可上修至2.1%給市場帶來的利多。由于房地產(chǎn)市場是美國經(jīng)濟的支柱型產(chǎn)業(yè)，其數(shù)據(jù)回落自然令市場加劇了對美國經(jīng)濟前景的擔(dān)憂。就業(yè)數(shù)據(jù)似乎也驗證了這一點, 美國4月14日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)上升6.5萬人，至259.4萬人，為兩個月來的最高水平。顯然,市場因此而受到了影響,金屬明顯改變了前期的激進式運行態(tài)勢。隨后公布的美國第一季度GDP增長弱于預(yù)期也驗證了這種擔(dān)憂，第一季度GDP年率初值為1.3%， 明顯低于前值的2.5%。在這樣的情況下,銅價在8000美元關(guān)口顯得猶豫,一些獲利回吐盤占據(jù)了上風(fēng),技術(shù)上也存在調(diào)整消化的要求。市場在8000美元運行了一個4浪性質(zhì)的調(diào)整行情,而其箱型整理的結(jié)構(gòu)表明市場的運行仍然屬于強勢的范疇。銅市場的整體上升趨勢沒有因為短期的回落而受到傷害。中國政府再度提高存款準(zhǔn)備金率顯示宏觀調(diào)控的決心沒有動搖，同時繼續(xù)運用市場手段進行調(diào)控的策略也沒有改變，這打消了市場認(rèn)為國家可能采取行政手段進行干預(yù)的顧慮，銅價由此獲得了一定的支持。

雖然“五一”前美國數(shù)據(jù)的疲弱一度打擊了銅價,而作為工業(yè)增長的主要動力,制造業(yè)的增長狀況直接影響到工業(yè)品的消費。今年以來，芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)不斷上升，顯示美國制造業(yè)在悄然回升中。最新公布的美國4月芝加哥采購經(jīng)理人物價支付指數(shù)為9個月來最高，說明這種回升帶有持續(xù)性的特征。4月全美ISM制造業(yè)指數(shù)為54.7，明顯高于前值50.9,顯示制造業(yè)處于擴張過程中。全美采購經(jīng)理人協(xié)會(NAPM)紐約分會公布的4月紐約市的企業(yè)活動情況有所改善, 4月NAPM-紐約企業(yè)活動指數(shù)升至457.6，3月為449.4. 4月調(diào)查中的現(xiàn)況和前景分項指數(shù)分別升至66.5和66.7,這會對就業(yè)市場產(chǎn)生正面影響。現(xiàn)況和前景指數(shù)在3月分別為49.3和50， 前景與現(xiàn)況分項指數(shù)高于50，意味超過一半的受訪企業(yè)認(rèn)為或者預(yù)計業(yè)務(wù)形勢改善。同時,令市場擔(dān)憂的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了一定的改善, 美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月營建支出溫和上升, 2月營建支出得到大幅上修。數(shù)據(jù)顯示，美國3月營建支出月率上升0.2%，年率至1.188萬億美元，2月營建支出月率由上升0.3%修正至上升1.5%。在打消了房地產(chǎn)市場可能拖累美國經(jīng)濟的顧慮之后,美國制造業(yè)的擴展意味著消費的提升也將出現(xiàn),在銅消費總體仍然強勁的情況下，銅市場重拾信心,銅價迅速完成了4浪性質(zhì)的整理行情,再度發(fā)力向上,一舉突破8000美元的阻力,繼續(xù)向縱深挺進。(來源:長城偉業(yè))

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