經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)訊 記者 程志云 昨日現(xiàn)貨金價(jià)開(kāi)盤(pán)后下探798一線(xiàn)支撐后震蕩上行，進(jìn)入歐洲盤(pán)后承接此基調(diào)。美國(guó)盤(pán)休市，電子盤(pán)交投清淡，終盤(pán)小幅收高。

自10月31日至今，全球股市蒸發(fā)了2.9萬(wàn)億美元市值，同時(shí)，預(yù)計(jì)明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期的分析比過(guò)去兩個(gè)月增加了一倍以上。匯率市場(chǎng)，美元匯率在上周小幅走強(qiáng)后于本周再次陷入調(diào)整，美元指數(shù)再創(chuàng)新低。商品市場(chǎng)在美元匯率大幅受挫推動(dòng)下，原油再次向百元關(guān)卡沖擊，錄下99.23新高,而以銅為代表的基本金屬則受全球經(jīng)濟(jì)放緩影響,階段性結(jié)束了上升周期。

就本周公布的系列數(shù)據(jù)判斷,當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)已到十字路口。美國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入增長(zhǎng)放緩期。過(guò)去GDP的增長(zhǎng)依賴(lài)于低利率及寬松的信貸環(huán)境，也由此應(yīng)發(fā)了資產(chǎn)價(jià)格的膨脹及消費(fèi)的增加，隨著次貸危機(jī)的浮現(xiàn)，寬松信貸環(huán)境逐漸消失。對(duì)于未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢(shì)，目前基本有三種預(yù)期演變方式。

一 12月11日FED減息后，按照歷史規(guī)律發(fā)展，美元在年底止跌回升，進(jìn)入2009年后，由于總統(tǒng)大選因素推動(dòng)，美元繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。這樣的發(fā)展情況不利黃金，也不利于其他商品價(jià)格。

二、假設(shè)12月11日不減息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面對(duì)信貸收緊，商品價(jià)格可能出現(xiàn)一次調(diào)整。

三、假設(shè)聯(lián)儲(chǔ)局繼續(xù)一再減息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯漲期，黃金將維持高價(jià)并進(jìn)一步上升，美元將繼續(xù)被拋棄。

就目前情況而言，大部分人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將采取第三種策略，未來(lái)有第四次減息情況出現(xiàn)；50％機(jī)會(huì)采取第二策略；只有10％機(jī)會(huì)采取第一策略。感恩節(jié)后的美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)將幫助我們做出進(jìn)一步判斷。

在可預(yù)計(jì)的未來(lái)，次級(jí)貸款風(fēng)波對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響仍未過(guò)去，經(jīng)濟(jì)合作組織（OECD）昨日發(fā)表數(shù)據(jù)，估計(jì)明年約有8900億美元次按貸款需要進(jìn)行價(jià)值重估，估計(jì)次級(jí)貸款危機(jī)最終將讓全球金融機(jī)構(gòu)虧損2000——3000億美元（包括對(duì)沖基金所擁有的價(jià)值3萬(wàn)億美元的CDO，銀行擁有的4000億美元的SIV）。估計(jì)危機(jī)高潮可能在明年三月各機(jī)構(gòu)再次進(jìn)行財(cái)務(wù)披露時(shí)爆發(fā)，對(duì)黃金價(jià)格將起到推動(dòng)作用。

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