經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)訊 “證券投資不會(huì)把保證金全部虧損掉，但期貨投資卻可能會(huì)讓券商永遠(yuǎn)失去這些客戶。”隨著近期商品期貨市場出現(xiàn)了接連不斷的劇烈震蕩之后，不少券商類期貨公司越來越發(fā)現(xiàn)，證券公司中間介紹業(yè)務(wù)的開展之路并不如之前想象得那么好走。部分券商營業(yè)部已開始“惜售”客戶給期貨公司，此類期貨公司這種與生俱來的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的渠道優(yōu)勢正在面臨著挑戰(zhàn)。

“很多證券公司介紹來的證券投資者都是沖著黃金期貨而來，當(dāng)時(shí)他們投資黃金的熱情非常高，且都一致盲目看多。不過在黃金期貨上市還不到一周，不少散戶就被市場洗了出去。”一家券商控股的期貨公司相關(guān)人士指著黃金期貨第一、第二天的兩根大陰線說道，“而春節(jié)之后農(nóng)產(chǎn)品(27.20,-0.37,-1.34%,吧)的這波暴漲暴跌行情，則讓這些來自證券公司的投資者再次遭遇打擊，有的甚至面臨強(qiáng)平出局的厄運(yùn)。”

隨之而來，證券營業(yè)部就開始重新審視這項(xiàng)期貨介紹商業(yè)務(wù)。“如果再繼續(xù)把客戶介紹給期貨公司的話，可能就要危及到我們的證券保證金業(yè)務(wù)了！”一證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人說道。“客戶投資證券只是多虧掉點(diǎn)證券保證金，但不會(huì)全虧光。而如果我們把客戶介紹去投資期貨的話，可能就要面臨永遠(yuǎn)失去該客戶的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠谪浀母軛U交易可能會(huì)讓客戶的保證金虧損至零甚至為負(fù)。”上述負(fù)責(zé)人道出了“惜售”客戶的重要原因，“并且這些介紹去期貨公司的客戶原本屬于較為優(yōu)質(zhì)的證券客戶，擁有較大規(guī)模的證券保證金。”

此前，有不少券商類期貨公司為IB業(yè)務(wù)給期貨公司帶來的收入做過一個(gè)預(yù)算。根據(jù)去年控股券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入，和目前證券客戶中擁有50萬元以上保證金的客戶數(shù)量為依據(jù)，如果這些客戶中的1%參與期貨，且這些客戶只需抽出其資金總額的10%參與期貨的話，保守估計(jì)，這將為一家券商類期貨公司帶來約千萬元的年收益。“當(dāng)時(shí)估算時(shí)，只看到了給期貨公司帶來的收益，卻并沒有想到，期貨千萬元的年收益對(duì)于券商整個(gè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入來說并不算什么，因此，券商營業(yè)部介紹客戶時(shí)有為難情緒也是可以理解的。”江蘇一有券商背景的期貨公司的負(fù)責(zé)人說道。

不過，一些期貨公司也早已意識(shí)到此問題。據(jù)西南地區(qū)的一家券商類期貨公司介紹道，針對(duì)證券營業(yè)部的擔(dān)心，力求對(duì)這些券商客戶進(jìn)行全方位的資金管理服務(wù)。“我們的政策是先讓這些證券投資者只投少量資金進(jìn)入期貨市場，客戶持倉比例一定要控制在30%以下。希望通過樹立幾個(gè)好的股民投資期貨的案例，去消除券商營業(yè)部的擔(dān)憂。”該期貨公司介紹道。（來源：上海證券報(bào)）

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