連豆大幅跳水 浙江幫或遭強(qiáng)制平倉
經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)訊 記者楊冬 雖然連豆本周跌勢(shì)令人恐懼,但主力多頭浙江幫卻依然未見明顯減倉。有分析員指出,雖然浙江幫持倉中有一部分是鎖倉交易,但自3月4日下跌以來,浙江幫在豆類品種上的虧損依然達(dá)到了10億元人民幣以上。
中證期貨分析員黎楊警告說,連豆后市仍存在進(jìn)一步下跌的空間,浙江幫如沒有足夠的后續(xù)資金供應(yīng)能力,將面臨被交易所或期貨公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)。
把脈連豆
伴隨著凱雷投資、貝爾斯登等大量投資性基金結(jié)清多頭頭寸,美盤大豆本周大幅跳水,5月主力合約周一和周三以跌停報(bào)收。
連豆和美豆本周依然保持著極強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性,在隔夜美盤暴跌的指引下,連豆主力合約0901周二和周四開盤即告跌停,其持倉量和成交量亦雙雙大幅下降。
3月21日,大豆全線
“連豆急跌之后,雖然市場(chǎng)需要喘息,但在外盤企穩(wěn)之前,多頭仍需謹(jǐn)慎。” 廣發(fā)期貨分析員袁健斌說。
但對(duì)于連豆主力多頭浙江系資金而言,“謹(jǐn)慎”這兩個(gè)字好像并不敏感。
在連豆本周陡峭的暴跌通道中,虧損嚴(yán)重的浙江幫卻未見明顯減倉。以浙江幫代表浙江永安為例,其在豆一主力合約0901中一直牢牢占據(jù)著多頭持倉排名第一的位置。
大商所日持倉數(shù)據(jù)顯示,周一0901合約下跌3.29%,但浙江永安席位減倉76手。周二0901合約跌停,浙江永安席位僅減倉2手。周三0901合約微挫17元/噸,浙江永安席位卻增倉1921手。周四0901合約下跌3.14%,浙江永安席位雖然減倉3040手,但在暴跌之下減倉力度仍顯不大。
“浙江幫近期在大豆上的虧損是顯而易見的,浙江永安席位在0901合約上僅周二一天虧損額就達(dá)一億元以上。雖然浙江幫的一部分倉位屬于鎖倉(即在已有頭寸的基礎(chǔ)上設(shè)立相反頭寸以鎖定盈虧),但鎖倉的比例并不高。總體而言,浙江系資金在豆類期貨的這波下跌中虧損至少達(dá)到了10億元以上。”一位市場(chǎng)人士表示。
黎楊指出,如果后市連豆進(jìn)一步下行,將有大量浙江幫的倉位面臨被交易所或期貨公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)。而從連豆0901近期的大幅減少的持倉量判斷,不排除已有部分倉位被打爆或被強(qiáng)制平倉的可能性。
相反,作為連豆空頭主力的中糧期貨在此輪暴跌中卻獲利頗豐。市場(chǎng)人士指出,中糧期貨近期的盈利已基本彌補(bǔ)了其在前期大豆牛市中的虧損。但從近期中糧期貨并沒有增加的持倉量來看,其對(duì)連豆后市的繼續(xù)走低保持著相當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎。
豆油的迷局
3月份以來,食用豆油現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)高企,并在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上出現(xiàn)了嚴(yán)重短缺,包括超市在內(nèi)的各大銷售渠道紛紛斷貨,現(xiàn)貨商和壓榨廠庫存均現(xiàn)緊張。與此同時(shí),大連豆油期貨價(jià)格卻連續(xù)暴跌,華爾街基金甚至認(rèn)為亞洲植物油市場(chǎng)近期銷售的疲軟是導(dǎo)致美豆油期價(jià)暴跌的重要原因。
是什么原因?qū)е铝四壳皣?guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)有價(jià)無市呢?又是什么原因?qū)е铝藝?guó)內(nèi)嚴(yán)重的“期現(xiàn)倒掛”現(xiàn)象呢?
“國(guó)內(nèi)大豆壓榨廠是典型的買漲不買跌,美國(guó)近期大豆的持續(xù)暴跌并沒有給中國(guó)的大豆壓榨廠帶來太大的進(jìn)口沖動(dòng),價(jià)格進(jìn)一步下跌的預(yù)期導(dǎo)致了這些壓榨廠并沒有立即大量進(jìn)口以保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的充足供應(yīng)。”袁健斌表示。
現(xiàn)貨市場(chǎng)的短期短缺是導(dǎo)致現(xiàn)貨豆油價(jià)格高企的重要原因,而期貨價(jià)格的連續(xù)下挫卻昭示著遠(yuǎn)期價(jià)格的走低。黎楊認(rèn)為,隨著國(guó)儲(chǔ)油向市場(chǎng)的大量拋售,4月份后期價(jià)的逐漸走穩(wěn),國(guó)內(nèi)大豆壓榨廠的開工率將得到提高,連豆“期現(xiàn)倒掛”的現(xiàn)象也將得到改善。
袁健斌指出,由于3月31日美國(guó)農(nóng)業(yè)部將發(fā)布大豆種植面積報(bào)告,下周市場(chǎng)熱點(diǎn)將從次債風(fēng)波轉(zhuǎn)到等待報(bào)告出爐上來。
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