潰敗“做市商”? 期貨玩家郭遠(yuǎn)峰逃逸主因
經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 張景勝 郭遠(yuǎn)峰帶著妻女跑了。丟下了一間理論上只賺不賠的公司,賣掉了在北京的房子、汽車,還帶上了公司客戶總共1.7億元保證金不知所蹤。
這位42歲的華夏商品現(xiàn)貨交易所(下稱“華商所”)的負(fù)責(zé)人,7月8日9時登上北京飛往洛杉磯的國航CA983航班,將國內(nèi)近6萬多投資人以及該交易所300多家代理商棄之不顧。
他究竟是運用了怎樣的障眼法,欺瞞了市場?
變相“做市商”?
“我真想不明白他(郭遠(yuǎn)峰)為什么要跑,按模式他只收手續(xù)費,相當(dāng)于設(shè)賭場似的,保證他只賺不賠”,南京一位王姓的華商所代理商滿臉不解地說,“這個交易所的平臺上每天有數(shù)百萬張合約在交易,一年他的收益至少幾千萬!”
而據(jù)華商所北京最大的代理商——北京納佰公司一員工介紹,華商所的業(yè)務(wù)主要是提供糧油和鋼鐵的商品現(xiàn)貨網(wǎng)上交易平臺。
一位參與華商所交易的投資者稱,其在華商所的交易平臺上,每進(jìn)出一手業(yè)務(wù),“被提取3元手續(xù)費,華商所收取0.6元”。
面對不止一位代理商同樣的疑問,一期貨私募基金操盤者楊帆(化名)認(rèn)為,設(shè)立華商所,應(yīng)該算很穩(wěn)健的投資方式,但是出現(xiàn)目前這種情況,“肯定是資金鏈斷掉了,窟窿太大,彌補不上了”,而最有可能導(dǎo)致這一局面的,是華商所在自己設(shè)立的交易所里充當(dāng)了變相做市商的角色,參與了與客戶的對賭,“坐莊,但是行情判斷錯了”。
所謂做市商制度,也稱莊家制度,屬于報價驅(qū)動機(jī)制。簡單說就是:做市商既當(dāng)買家,又當(dāng)賣家,報出價格,并能按這個價格買入或賣出。在做市商市場中,同時存在著兩種市場報價:買入價格與賣出價格,而兩者之間的價差則是做市商的利潤。
目前我國期貨市場則普遍采用的是競價交易機(jī)制,即所有投資者買賣指令都匯集到交易所的主機(jī)中,電腦自動讓價格相同的買賣單成交。
“說是變相做市商,是因為他可能并不是完全意義上的做市商,比如當(dāng)投資者要買進(jìn)某種倉單建立多單頭寸時,華商所認(rèn)為客戶對其行情判斷有誤時,才與客戶對賭,由自己充當(dāng)賣方客戶與之成交,而且在客戶對行情的判斷果然錯誤被交易所強行平倉以致虧損時,則客戶的虧損正好是華商所的盈利”,楊帆解釋說。
金鵬期貨副總經(jīng)理喻猛國表示,期貨市場在2000年以后就基本沒有這種情況了,但是如果這個現(xiàn)貨倉單市場缺乏監(jiān)管的話,“華商所就不排除有可能這么干”。
如此一來,華商所的盈利就不僅僅是手續(xù)費,也不僅僅是做市商在買和賣之間的差價,更可能是將很多客戶的虧損據(jù)為己有。
與客戶對賭失敗?
但是這種做法的風(fēng)險在于,如果華商所一旦在與客戶的對賭中判斷錯了行情,則其虧損也將是巨大的。
一位業(yè)內(nèi)人士表示,“根據(jù)其申報的30億巨額年成交量看,郭遠(yuǎn)峰極可能充當(dāng)賣家角色,和客戶對賭。不幸的是,今年上半年大豆、玉米等均出現(xiàn)超長周期上漲,郭遠(yuǎn)峰可能虧得很慘,而這個結(jié)局可以說是必然的”。
北京中期總經(jīng)理母潤昌也認(rèn)為,事實上華商所就是打著現(xiàn)貨的旗號,用保證金交易來做行騙的手段,在宣傳中把自己和鄭州、上海、大連三大商品交易所并列,一切從開始的動機(jī)上是不純的,雖然不能確定“是否對賭了沒有,但他們隨時更改規(guī)則,肯定是對自己有利的事情,他們都干”。
然而期貨業(yè)內(nèi)資深人士董建業(yè)對此卻持有不同的看法,他認(rèn)為華商所有可能參與了與客戶的對賭,但是也“永遠(yuǎn)不會虧,即便客戶做對了方向,最終也會虧損”。
他認(rèn)為,如果客戶做對了方向,華商所可以讓客戶做錯,比如如果客戶進(jìn)來五千萬資金,華商所可以看到客戶這五千萬是買進(jìn)還是賣出,就可以虛假投資一個億是賣的,把行情打向有利于自己的一方,這樣客戶永遠(yuǎn)也做不對。
“你可能是實打?qū)嵉卮蛄宋迩f進(jìn)來,但他可能一分錢也沒有,就是造了一個數(shù)字,畢竟交易所就是他的公司,網(wǎng)站就是他的內(nèi)網(wǎng)”,董建業(yè)說。
目前,坊間關(guān)于華商所負(fù)責(zé)人郭遠(yuǎn)峰離開的原因,除了與客戶對賭失敗一說之外,還流傳投資鋼鐵和股票失敗以及被政府主管部門檢查等版本。
“但最終郭遠(yuǎn)峰是負(fù)債難償而去,還是錦上添花地最后臨走又撈了一把,一切都有待公安部門最終的調(diào)查結(jié)果”,喻猛國說。
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