經(jīng)濟觀察網(wǎng)訊 著名投行瑞士信貸昨天的報告暗示，中國政府的宏觀調(diào)控力度將比以往加重，而如果通貨膨脹壓力進一步加大，“中國經(jīng)濟和股市的雙重大幅調(diào)整將不可避免”。

即將公布的CPI（居民消費價格指數(shù)），將對中國本輪宏觀調(diào)控力度產(chǎn)生決定性影響。盡管一季度的經(jīng)濟運行指標明天才公布，但此前炫目的單月指標促使瑞士信貸在昨天大幅上調(diào)中國經(jīng)濟增速，將一、二季度的經(jīng)濟增速從原來的10.2%和10.5%分別調(diào)高至11.1%和11.5%，而全年的經(jīng)濟增速則從原來的10.4%調(diào)高到11%。“高增長帶來經(jīng)濟過熱的因素正在積聚，而高投資帶來的經(jīng)濟失衡已經(jīng)出現(xiàn)惡化跡象”。

該報告認為，在目前的經(jīng)濟背景下，政府將出臺一些新的宏觀調(diào)控措施，“在各項數(shù)據(jù)中值得留意的還是通脹率。中國政府真正開始宏觀調(diào)控是在2004年初，正是當時的煤電油運供應(yīng)緊張和農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，引致了通貨膨脹壓力的上升”。

雖然沒有對中國CPI作出具體預(yù)測，不過，在市場普遍預(yù)期三月CPI將超過3%“警戒線”的敏感時刻，瑞士信貸報告中的寓意已經(jīng)非常明顯。“在通脹壓力不大幅上升的情況下，無論經(jīng)濟增長多快，當中有多大的失衡，政策還會是比較寬松的”。報告認為，正是當時全年CPI上漲達到3.9%，才導致調(diào)控部門出臺了高強度的宏調(diào)措施。

報告還認為，如果通貨膨脹壓力進一步加大，宏觀調(diào)控的力度將不再是政府主觀愿望可以決定的。

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