與此同時(shí)，我國(guó)機(jī)構(gòu)對(duì)外證券投資大幅增長(zhǎng)。去年境內(nèi)機(jī)構(gòu)證券投資凈流出1104億美元，是2005年的4倍多。對(duì)外證券投資增長(zhǎng)較快，一是主要發(fā)達(dá)國(guó)家持續(xù)提高基礎(chǔ)利率，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)相應(yīng)擴(kuò)大了對(duì)境外有價(jià)證券投資，減少了對(duì)境外存、拆放，在國(guó)際收支平衡表中直接反映為證券投資逆差擴(kuò)大，其他投資順差增長(zhǎng)。二是國(guó)內(nèi)銀行、證券機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司等的外匯資產(chǎn)運(yùn)用日益多元化和國(guó)際化。三是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行紛紛進(jìn)行股份制改革和境外上市，首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)規(guī)模屢創(chuàng)新高，可運(yùn)用外匯資金大幅增加。

首次提及名義和實(shí)際有效匯率

報(bào)告的一個(gè)引人注目之處在于，首次提及名義和實(shí)際有效匯率。報(bào)告稱，據(jù)國(guó)際清算銀行測(cè)算，2007年1月1日，按照貿(mào)易權(quán)重加權(quán)的人民幣名義有效匯率指數(shù)為98.68，較匯改前(2005年7月1日)的指數(shù)95.5升值了3.33%，較2006年1月1日升值了1.82%；扣除通貨膨脹差異的人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)為94.18，較匯改前升值了3.65%，較2006年1月1日升值了2.19%。

專家指出，2007年名義有效匯率的升值幅度有望擴(kuò)大一些。去年人民幣有效匯率變化確實(shí)沒(méi)有人民幣對(duì)美元匯率變化大，這主要因?yàn)槿ツ昝涝H值。今后市場(chǎng)在關(guān)注人民幣匯率走勢(shì)時(shí)不僅要關(guān)注對(duì)美元的雙邊匯率走勢(shì)，也要注意到有效匯率的走勢(shì)。

下一步有序拓寬資金流出渠道

報(bào)告提出，下一步將有序拓寬資金流出渠道，大力發(fā)展外匯市場(chǎng)，嚴(yán)格外匯資金流入和結(jié)匯管理，加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)防范，加大國(guó)內(nèi)和涉外經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的力度。

其具體做法包括：一是推進(jìn)進(jìn)出口核銷(xiāo)制度改革，完善貿(mào)易外匯管理，建立服務(wù)貿(mào)易非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管體系，滿足貿(mào)易項(xiàng)下正常用匯需要。二是改進(jìn)直接投資項(xiàng)下外匯管理，完善境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者和境外合格機(jī)構(gòu)投資者制度，穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)開(kāi)放。三是繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易外匯收結(jié)匯、個(gè)人外匯和外資進(jìn)入房地產(chǎn)的監(jiān)管，進(jìn)一步完善外債管理，抑制短期外債過(guò)快增長(zhǎng)。四是加快外匯市場(chǎng)發(fā)展，鼓勵(lì)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足市場(chǎng)主體規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要，同時(shí)進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成中的基礎(chǔ)性作用。充分發(fā)揮外匯市場(chǎng)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源配置和風(fēng)險(xiǎn)防范中的基礎(chǔ)作用。(作者:郭鳳琳 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào))

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