經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)訊   今年一季度，滬深300上市公司的業(yè)績大幅增長，凈利潤同比增長近九成；但非經(jīng)常性損益的比重同比提高，因此，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，上市公司盈利的成色有所下降。 　　

　　“非經(jīng)常”因素影響增強(qiáng) 　　

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度，進(jìn)入滬深300指數(shù)的上市公司，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入11868.22億元，同比增長29.68％；實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤3748.85億元，同比增長51.45％；實現(xiàn)凈利潤1197.51億元，同比增長87.24％；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1125.39億元，同比增長81.74％。 　　

　　值得注意的是，2007年一季度，滬深300上市公司非經(jīng)常性損益為72.12億元，是去年同期的2.44倍，占凈利潤的比重也由2006年一季度的5.44％提高到7.64％，這說明非經(jīng)常性損益對滬深300上市公司業(yè)績的影響程度提高，盈利成色有所下降。 　　

　　從主營業(yè)務(wù)利潤與凈利潤的比值來看，2006年一季度，該比值為3.16，而2007年一季度該比值下降為2.55，這反映出主營業(yè)務(wù)對凈利潤的影響程度有所減弱，非主營因素對公司業(yè)績影響增強(qiáng)。2007年一季度，滬深300上市公司的營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用共計為1264.07億元，同比增加19.13％。 　　

　　目前，部分藍(lán)籌公司的業(yè)績主要依靠投資收益。深圳交易所的報告指以吉林敖東為例，指出其主要收益來源于參股公司廣發(fā)證券的投資收益，扣除該部分收益后其主業(yè)業(yè)績并無增長，由于證券業(yè)經(jīng)營的周期性特點，其高增長在一定程度上不具有可持續(xù)性。 　　

　　大盤藍(lán)籌提供過半利潤 　　

　　滬深300成分股集中了滬深兩市業(yè)績優(yōu)良的公司，已披露一季報的上市公司中，只有9家為虧損，其中127家一季度凈利潤超過了1億元，僅中國石化（600028）（行情,資訊）、工商銀行（601398）（行情,資訊）、中國銀行（601988）（行情,資訊）、中國人壽（601628）和中國平安（601318）五家公司的凈利潤總額就高達(dá)630.08億元。 　　

　　統(tǒng)計顯示，2007年一季度，凈利潤金額前二十名的上市公司貢獻(xiàn)利潤861.6億元，占滬深300上市公司凈利潤合計數(shù)的71.95％，這表明大盤藍(lán)籌公司已成為提升滬深兩市整體業(yè)績的基石，其利潤貢獻(xiàn)的集中度很高。從滬深兩市來看，滬深300成分股的業(yè)績，主要來源于滬市的大盤藍(lán)籌上市公司。其中，凈利潤排名前二十家公司，深市公司僅有鞍鋼股份（000898）和太鋼不銹（000825），其余為滬市上市公司。 　　

　　業(yè)內(nèi)專家指出，定向增發(fā)可以實現(xiàn)上市公司資產(chǎn)整合，消除同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，對上市公司業(yè)績提升作用較為明顯。以鞍鋼股份為例，2006年3月公司通過定向增發(fā)股份收購控股股東資產(chǎn)，實現(xiàn)整體上市，今年一季度，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入160.17億元，同比增長32.81％；主營利潤46.18億元，同比增長105.72％；凈利潤23.94億元，同比增長117.71％；攤薄后每股收益為0.41元。 （記者林喆 來源 中國證券報）

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