【宏觀政策】易綱：人民幣要不要升值由市場決定昨天上午9時，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱，國家外匯管理局總經(jīng)濟師黃國波，國家外匯管理局國際收支司司長管濤，就“外匯管理和外匯儲備”問題在新聞中心梅地亞中心多功能廳接受中外媒體的集體采訪。

在回答有關(guān)人民幣匯率的問題時，易綱說，這個問題溫家寶總理和周小川行長已經(jīng)講得很清楚了。這個問題不僅像你說的，俄羅斯的意見和美國的意見不一樣，實際上在中國內(nèi)部，在不同的行業(yè)、不同的群體、不同的地區(qū)，大家也有不同的意見。易綱表示，總的來說，中國一直在實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制。  

點評：在上周六的全國人大新聞發(fā)布會上周小川表示，中國當前的匯率政策是在危機條件下的特殊政策，而且遲早面臨退出的問題。這引發(fā)了市場對新一輪人民幣升值周期將會重新啟動的猜想，在NDF(無本金交割遠期)市場，一年期美元兌人民幣價格最低下探到6.6200，該價格表示人民幣對美元一年后的升值幅度為3.12%。而上述消息中，易綱表示人民幣要不要升值由市場決定，這或?qū)⑹谷嗣駧派殿A(yù)期更為強烈。但是我們認為，雖然2008年以來的“特殊的匯率形成機制”退出是必然，但是不是目前，原因在于當前國際經(jīng)濟形勢存在較大的不確定性，而且當前我國處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要關(guān)口，人民幣貿(mào)然升值或?qū)ξ覈?jīng)濟造成重大沖擊。這一點從前期我國政府以及許多部門的領(lǐng)導(dǎo)人的講話中均可反映我國反對人民幣升值得堅決態(tài)度。

【國內(nèi)市場】 1、A股開戶數(shù)連續(xù)兩周回升  持倉帳戶再度回落據(jù)中登公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2010年3月1日-3月5日當周，新增A股開戶數(shù)為33.43萬戶，較前一周增長1.37%，為2009年12月18日當周以來的新高；新增B股開戶數(shù)為1003戶，環(huán)比下降9.39%。截至3月5日，滬深兩市共有A股賬戶1.3997億戶，B股賬戶246.80萬戶；有效賬戶1.2143億戶。

不過，受市場震蕩下跌影響，持倉帳戶數(shù)再度回落，不過依然維持在5200萬戶的高位。截止上周末，A股持倉賬戶數(shù)為5245.39萬戶，較前一周小幅回落4.04萬戶。A股帳戶的持倉比例為37.47%。同時，隨著成交量的回升，A股賬戶的活躍度連續(xù)第二周大幅回升。上周參與交易的A股賬戶數(shù)為1843.8萬戶，較前一周增加332.55萬戶。

點評：我國持倉A股賬戶數(shù)連續(xù)三周的小幅波動表明主力資金近期對市場行情比較謹慎，并無太多的做多欲望，也沒太多的做空想法。從近期市場的上串下跳來看，也反映出了主力的這種琢磨不定的心態(tài)，這或許是在等待消息面出現(xiàn)一些明確的信號。而從新增A股開戶數(shù)來看，已經(jīng)連續(xù)兩周回升，這表明場外資金還是有入場跡象。另外，從參與交易A股賬戶數(shù)來看，上周參與交易的A股賬戶為1843.8萬戶，較前一周增加332.55萬戶，這說明了場內(nèi)資金還是較為活躍。據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，持倉A股賬戶數(shù)與市場走勢聯(lián)系緊密，因此它對后市有著很大的預(yù)示作用，在此建議投資者多加關(guān)注。

2、基金開戶數(shù)連續(xù)兩周回升  股基密集發(fā)行提振
中登公司周二最新公布的數(shù)據(jù)顯示，上周基金開戶數(shù)為5.57萬戶，較前一周增長0.62%。其中新增封閉式基金開戶數(shù)541戶；TA系統(tǒng)配號產(chǎn)生的基金開戶數(shù)為5.52萬戶。截止3月5日，基金帳戶總數(shù)為3171.22萬戶。

點評：上周我國新增基金開戶數(shù)為5.57萬戶，環(huán)比增加0.62%，這已經(jīng)是連續(xù)第二周上升，這表明隨著市場的上揚，場外謹慎資金入場積極性有所提高，這或是與大盤經(jīng)過前期連續(xù)調(diào)整后，場外資金入市“抄底”有關(guān)。基金開戶數(shù)連續(xù)增加，能稀釋基金倉位，并使基金信心提震，這對后市運行有利。但研究發(fā)現(xiàn)該數(shù)據(jù)對市場的預(yù)示作用有限，因此它對市場的作用并非立竿見影，在此我們還是繼續(xù)建議投資者關(guān)注期末持倉A 股賬戶數(shù)這一重要數(shù)據(jù)。

【國際市場】周二美股小幅收高周二美國股市小幅收高，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲11.86點，收于10,564.38點，漲幅0.11%；納斯達克綜合指數(shù)上漲8.47點，收于2,340.68點，漲幅0.36%；標準普爾500指數(shù)上漲1.94點，收于1,140.44點，漲幅0.17%。原油與黃金期貨價格收低。

4月交割的黃金期貨價格小幅下跌，收于每盎司1121.80美元，4月交割的原油期貨價格下跌0.5%，收于每桶81.49美元。歐洲股市周二以平收紀念一年前從多年低點的反彈，泛歐道瓊斯Stoxx600指數(shù)收報256.73點，與昨日基本持平。英國富時100指數(shù)下跌了0.1%，收報5602.30點；德國DAX指數(shù)上漲了0.2%，收報5885.89點；法國AC-40指數(shù)上漲了0.2%，收報3910.01點。受美股周一上漲推動，亞洲股市周二大多走高。  

點評：昨日，是歐美股市從去年最低點上漲以來一周年，美股盤中一度沖高，但在美元小幅走高，銀行與期貨商品生產(chǎn)商板塊調(diào)整影響下，尾盤回落，最終僅小幅收高。希臘總理帕潘德里歐9日在華盛頓與美國總統(tǒng)奧巴馬舉行會晤，目前會晤的結(jié)果還未有透露。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和企業(yè)財報進入真空期，投資者有觀望氣氛。美股昨日的表現(xiàn)，對今日A股市場走勢影響有限，A股市場今日表現(xiàn)就看指標股能否繼續(xù)有所作為。

【公司產(chǎn)業(yè)】  1、豬糧比價跌至警戒線  發(fā)改委或出手國家發(fā)改委9日公布的數(shù)據(jù)顯示，36個大中城市超市、集市豬肉(精瘦肉)零售價格較上周繼續(xù)下跌。隨著豬糧價格比逼近5.5∶1的政府警戒線，業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)現(xiàn)行政策，發(fā)改委近期有望出手豬肉收儲。  

點評：豬肉價格關(guān)系到群眾生活中的一件大事，豬肉價格過快增長會刺激物價上漲，而豬肉價格大幅下跌會導(dǎo)致養(yǎng)豬戶賠錢不養(yǎng)豬，為防止豬肉價格大幅波動，國家在2009年6月24日啟動凍豬肉收儲政策。一旦豬糧價格比逼近5.5：1的政府警戒線，發(fā)改委將啟動豬肉收儲三級響應(yīng)，既“根據(jù)市場情況增加必要的中央和地方凍肉儲備，并著手做好實施二級響應(yīng)的前期準備工作。”該政策有利的保護養(yǎng)豬戶的積極性，同時也有利于防止豬肉價格大幅波動，消息的出臺有利于穩(wěn)定市場豬肉價格，也會反映到二級市場上相關(guān)的上市公司。  

2、我國建筑裝飾業(yè)產(chǎn)值年增近20%  低碳環(huán)保將成趨勢中國建筑裝飾協(xié)會總建筑師房箴9日在北新建材（集團）有限公司主辦的2010年度中國歐松生態(tài)板行業(yè)發(fā)展高峰論壇上表示，我國建筑裝飾業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)值年增長率近20%，低碳環(huán)保將成為今后建筑裝飾業(yè)的發(fā)展趨勢。  

點評：當前世界可采伐森林資源日益短缺的情況下，充分利用林業(yè)剩余物、次小徑材和人工速生林等資源發(fā)展人造板以替代木材產(chǎn)品，有利于保護天然林資源，低碳環(huán)保將成為建筑裝飾業(yè)的發(fā)展趨勢。節(jié)能環(huán)保股票近期反復(fù)走強也是市場反映產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向具體表現(xiàn)，該消息有利于資金流向低碳經(jīng)濟企業(yè)，建議投資者關(guān)注行業(yè)先行的上市公司。

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