經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者廖穎 融資融券試點(diǎn)工作正在加快推進(jìn)中,本周已進(jìn)入對(duì)參加測(cè)試券商的現(xiàn)場(chǎng)檢查階段。證監(jiān)會(huì)主席尚福林5日在京表示,股指期貨有望在4月中旬正式推出,融資融券將早于股指期貨推出。業(yè)內(nèi)人士據(jù)此分析,3月底融資融券試點(diǎn)將會(huì)啟動(dòng)。 一家券商的融資融券部門(mén)人士表示,融資融券試點(diǎn)或?qū)⑻崆?最快本月下旬會(huì)公布名單。試點(diǎn)名單不會(huì)像媒體最早猜測(cè)的只有兩三家,應(yīng)該會(huì)擴(kuò)大到六七家。

若按首批融資融券試點(diǎn)券商六七家計(jì)算,將有300億元資金率先試水融資融券業(yè)務(wù)。

按照融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)進(jìn)程,本周一起,融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作將進(jìn)入對(duì)券商的現(xiàn)場(chǎng)檢查階段,3月10日再申報(bào)一次材料。最終將專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)報(bào)告、現(xiàn)場(chǎng)檢查報(bào)告以及券商的申請(qǐng)報(bào)告一同交給證監(jiān)會(huì),證監(jiān)會(huì)將據(jù)此遴選出最終的試點(diǎn)名單。

在1月8日證監(jiān)會(huì)宣布國(guó)務(wù)院原則同意開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種后,市場(chǎng)人士預(yù)期首批融資融券試點(diǎn)的券商僅有兩三家,但隨著該項(xiàng)業(yè)務(wù)的進(jìn)展,這一預(yù)期發(fā)生了變化。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為,首批試點(diǎn)券商將會(huì)擴(kuò)大到六七家,甚至八家。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的首批申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)證券公司的七項(xiàng)條件,綜合業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期、券商分析師的投資分析,首批試點(diǎn)券商可能被鎖定在以下七家:中信證券、海通證券、銀河證券、招商證券、光大證券、華泰證券、廣發(fā)證券。申銀萬(wàn)國(guó)分析認(rèn)為,11 家試點(diǎn)公司中,綜合測(cè)試結(jié)果,考慮到區(qū)域平衡和分類(lèi)監(jiān)管平衡的原則,中信、國(guó)信、招商、海通、廣發(fā)、國(guó)泰君安、申萬(wàn)、光大最有希望首批試點(diǎn)。

一位分析人士則表示,上市券商中,中信證券、海通證券、光大證券和招商證券最有望入選首批試點(diǎn),剛上市的華泰證券由于其地域性特點(diǎn)入圍可能性較大。非上市券商中的銀河證券、國(guó)信證券和國(guó)泰君安也有望加盟。

參與融資融券試點(diǎn)的11家備選券商分別為:中信證券、海通證券、銀河證券、國(guó)泰君安、光大證券、廣發(fā)證券、國(guó)信證券、招商證券、東方證券、華泰證券以及申銀萬(wàn)國(guó)。若按平均每家券商拿出40億元至50億元計(jì)算,將有500億元的資金開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)。

若按六七家券商入選首批試點(diǎn)名單計(jì)算,將有300億元的總規(guī)模率先試水融資融券業(yè)務(wù)。招商證券表示,將自證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)其開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)之日起1年之內(nèi),以不超過(guò)50億元自有資金開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)。光大證券也計(jì)劃拿出不超過(guò)50億元資金參與融資融券。華泰證券開(kāi)展該業(yè)務(wù)的總規(guī)模不超過(guò)100億元,預(yù)計(jì)大致三年內(nèi)逐步實(shí)現(xiàn)。國(guó)泰君安估計(jì)初期融資融券的規(guī)模達(dá)到30億元;東方證券董事會(huì)同意初期拿出20多億元參與。相比之下,海通證券則出手闊綽,公司2月9日公告,同意公司融資融券業(yè)務(wù)新增40億元,新增后融資融券業(yè)務(wù)總規(guī)模達(dá)到80億元。

實(shí)際上,這些券商參與融資融券的額度只是初步的計(jì)劃,隨著融資融券業(yè)務(wù)的逐步開(kāi)展、盈利的預(yù)期實(shí)現(xiàn),券商將會(huì)增加額度。招商證券表示,“授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)班子根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整公司融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模,如總規(guī)模超過(guò)50億元?jiǎng)t須報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)。”光大證券2月27日公告,董事會(huì)同意公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的總規(guī)模控制在監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的范圍之內(nèi),授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)市場(chǎng)情況決定或調(diào)整公司融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模。

國(guó)都證券證券業(yè)分析師鄧婷表示,融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)推出初期對(duì)券商業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)較小,但是其對(duì)券商盈利模式的升級(jí)及市場(chǎng)機(jī)制的完善意義重大。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,融資融券至少可以給券商帶來(lái)一定的利息收入以及交易手續(xù)費(fèi)收入,增加收入來(lái)源。成為常規(guī)業(yè)務(wù)后,從國(guó)外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)看,融資融券交易約占全市場(chǎng)證券交易量的20%左右,在一些市場(chǎng)貸款利息甚至能達(dá)到經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入近一半的比例。

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