恒基投資今日早評(píng):大盤(pán)迷局敢問(wèn)路在何方?
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今日信息解讀:
【宏觀政策】
周小川明示中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策退出前提
央行行長(zhǎng)周小川25日在出席美洲開(kāi)發(fā)銀行年會(huì)時(shí)稱,如果能確信經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,那么部分特別的刺激措施可以逐步淡出。而退出政策可以實(shí)施的必要條件同時(shí)還包括“確定經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)W形的復(fù)蘇,即經(jīng)歷當(dāng)前的反彈后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再度放緩。”
恒基投資點(diǎn)評(píng):從目前來(lái)看,我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好,甚至出現(xiàn)過(guò)熱苗頭,而且在全球經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)二次探底的情況下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)二次探底的概率極低,因此周行長(zhǎng)說(shuō)的條件基本上具備。其實(shí),要是以存款準(zhǔn)備金的上調(diào)為基準(zhǔn)的話,我國(guó)已經(jīng)上調(diào)了兩次,因此貨幣政策早已開(kāi)始退出。而如果以加息為基準(zhǔn)的話,目前并未見(jiàn)到,但是我們認(rèn)為按周行長(zhǎng)的上述標(biāo)準(zhǔn),即便是加息,條件也較為成熟,我們預(yù)計(jì)4-5月份之間將見(jiàn)到第一次加息。
【國(guó)內(nèi)市場(chǎng)】
1、財(cái)政部:2010年證券印花稅為516億 增長(zhǎng)
財(cái)政部:關(guān)于2010年中央財(cái)政收入預(yù)算的說(shuō)明,2010年證券交易印花稅預(yù)算數(shù)為516億元,比2009年執(zhí)行數(shù)增加20.96億元,增長(zhǎng)4.2%。主要根據(jù)2010年預(yù)計(jì)股票交易量安排。
恒基投資點(diǎn)評(píng):近日市場(chǎng)傳出消息稱,證券交易印花稅將在4月中旬改為雙邊征收。之后財(cái)政部于25日晚間迅速披露關(guān)于2010年中央財(cái)政收入預(yù)算的說(shuō)明,尤其關(guān)于印花稅預(yù)算數(shù)的數(shù)值為516億,較2009年增長(zhǎng)4.2%,其意圖暗藏深意。因?yàn)榈浆F(xiàn)在為止,每日成交大約為2009年的平均6-7成左右,理論上有上調(diào)空間,但我們不要忘記溫總理關(guān)于加大直接融資的表述,這需要一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的資本市場(chǎng)來(lái)完成,2009年的融資啟動(dòng)點(diǎn)在2800點(diǎn),而如上調(diào)證券印花稅會(huì)將股指打壓到2400附近,得不償失。另外,IB業(yè)務(wù)開(kāi)展,相應(yīng)也會(huì)增加稅收。綜合判斷,完成印花稅2010年任務(wù),在不上調(diào)印花稅的情況下基本可以達(dá)到目標(biāo),退一步講,其時(shí)間窗口也會(huì)后移,即經(jīng)過(guò)觀察后在7月以后推出,加以彌補(bǔ)。總之4月份如上調(diào)印花稅是不合邏輯,不合時(shí)宜較為愚蠢的舉動(dòng)。
2、工信部擬出更多政策支持信息產(chǎn)業(yè)升級(jí)
工信部信息化推進(jìn)司副司長(zhǎng)董寶青25日表示,在下一輪產(chǎn)業(yè)升級(jí)創(chuàng)新的重要發(fā)展期,工信部準(zhǔn)備出臺(tái)更多政策,支持新一輪信息通信技術(shù)(ICT)的發(fā)展。根據(jù)研究機(jī)構(gòu)計(jì)世資訊的最新研究,2010年中國(guó)ICT服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將接近560億,未來(lái)幾年中國(guó)ICT市場(chǎng)將保持20%以上的高速增長(zhǎng)。
恒基投資點(diǎn)評(píng):在國(guó)際金融危機(jī)之后產(chǎn)業(yè)升級(jí)創(chuàng)新的重要發(fā)展期,我國(guó)在很多技術(shù)環(huán)節(jié)、技術(shù)性能指標(biāo)上也迎來(lái)了全面突破,包括在傳輸、計(jì)算能力、存儲(chǔ)、人機(jī)交互、內(nèi)容表達(dá)等各個(gè)領(lǐng)域的突破都在近期集中展現(xiàn)。瞄準(zhǔn)物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、三網(wǎng)融合等新一輪信息通信技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域,推出更多政策支持信息產(chǎn)業(yè)升級(jí),進(jìn)行中國(guó)科技創(chuàng)新也是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的必然要求。這將大力推動(dòng)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展,為資本市場(chǎng)帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的,具備較大想象空間的投資主題。
3、國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《東北地區(qū)旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》
國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合國(guó)家旅游局今日聯(lián)合發(fā)布了《東北地區(qū)旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》),規(guī)劃》對(duì)未來(lái)5到10年內(nèi)東北地區(qū)旅游業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略定位、發(fā)展目標(biāo)、主要任務(wù)等提出了要求。其中主要主要任務(wù)為:一是建設(shè)具有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的旅游產(chǎn)品體系;二是構(gòu)建協(xié)調(diào)有序的空間發(fā)展新格局;三是加強(qiáng)旅游市場(chǎng)開(kāi)發(fā);四是健全旅游服務(wù)體系;五是加強(qiáng)區(qū)域旅游合作;六是發(fā)揮旅游業(yè)在資源型城市轉(zhuǎn)型中的作用。
恒基投資點(diǎn)評(píng):近期,各區(qū)域發(fā)展規(guī)劃層出不窮,這與我們對(duì)今年區(qū)域概念將貫穿未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間的判斷相符。比較各區(qū)域發(fā)展規(guī)劃,我們發(fā)現(xiàn)這是繼《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》之后的第二個(gè)旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃。但是與海南的規(guī)劃相比,該規(guī)劃少了國(guó)際兩個(gè)字,因此含金量會(huì)有所降低,對(duì)區(qū)域的影響也會(huì)有所降低,但是從市場(chǎng)對(duì)區(qū)域概念的熱衷程度來(lái)看,該規(guī)劃的出臺(tái)還是有望在資本市場(chǎng)掀起一點(diǎn)波瀾的。
【國(guó)際市場(chǎng)】美元大漲 周四美股沖高回落
受美元大漲影響,周四美國(guó)股市沖高回落,收盤(pán)漲跌不一。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲5.06點(diǎn),收于10,841.21點(diǎn),漲幅0.05%;納斯達(dá)克綜合指下跌1.35點(diǎn),收于2,397.41點(diǎn),跌幅0.06%;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.99點(diǎn),收于1,165.73點(diǎn),跌幅0.17%。周四紐約黃金期貨價(jià)格收高。4月交貨的黃金期貨價(jià)格上漲4.10美元,漲幅0.4%,收于每盎司1,092.90美元。原油期貨小幅收低,5月交貨的原油期貨價(jià)格下跌8美分,收于每桶80.53美元。歐洲股市周四再創(chuàng)今年新高,投資者希望歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)將推出一個(gè)解決希臘財(cái)政危機(jī)的方案,因財(cái)報(bào)利好,柏林航空與Next上揚(yáng)。泛歐道瓊斯Stoxx600指數(shù)上漲了%,收?qǐng)?bào)264.68點(diǎn)。英國(guó)富時(shí)100指數(shù)上漲了0.9%,收?qǐng)?bào)5727.65點(diǎn);德國(guó)DAX指數(shù)上漲了1.6%,收?qǐng)?bào)6132.95點(diǎn);法國(guó)AC-40指數(shù)上漲了1.3%,收?qǐng)?bào)4000.48點(diǎn)。
恒基投資點(diǎn)評(píng):昨日,伯南克在國(guó)會(huì)金融服務(wù)委員會(huì)發(fā)表陳詞稱,美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況仍然十分脆弱,仍需在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)維持極低的利率,不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開(kāi)始努力工作以確保在適當(dāng)時(shí)機(jī)回收當(dāng)前的“高水平貨幣刺激”。在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克重申低息政策之后,盤(pán)中道指一度上漲近120百點(diǎn),刷新18個(gè)月新高,但受美元上漲,資源類股票下跌影響,最終美股沖高回落,僅道指小幅上漲。隔夜美股的表現(xiàn),對(duì)A股今日市場(chǎng)的走勢(shì)影響很小,A股市場(chǎng)走勢(shì)受今日國(guó)內(nèi)消息和周末效應(yīng)所決定。
【公司產(chǎn)業(yè)】
1、中石油實(shí)現(xiàn)凈利1033億 每天凈賺2.83億
中石油發(fā)布2009年業(yè)績(jī)報(bào)告,報(bào)告顯示,中石油2009年凈利1033.87億元,同比下降9.7%,連續(xù)第二年下滑;平均每天凈賺2.83億元;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10192.75億元,同比2008年的10726.04億元下降了5%。實(shí)現(xiàn)每股基本盈利人民幣0.56元,同比減少人民幣0.07元。數(shù)據(jù)均按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算。年報(bào)顯示,2009年國(guó)內(nèi)原油凈進(jìn)口量為1.99億噸,同比增13.7%;原油產(chǎn)量為1.89億噸,同比降0.80%,同時(shí),國(guó)內(nèi)成品油表觀消費(fèi)量達(dá)2.07億噸,同比增0.90%。
恒基投資點(diǎn)評(píng):中石油作為大型超級(jí)權(quán)重股,其業(yè)績(jī)變動(dòng)備受機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。從2009年報(bào)看,在金融危機(jī)下取得的成績(jī)?nèi)匀恢档每隙ā=诿涝笖?shù)進(jìn)入主升5浪,對(duì)大宗商品構(gòu)成巨大壓力,但原油價(jià)格仍維持在80左右,對(duì)中石油不構(gòu)成較大壓力,而且12元左右的價(jià)格處于合理甚至低估水平,向下空間基本封殺。該股對(duì)后勢(shì)大盤(pán)穩(wěn)定會(huì)起到較為積極作用。
2、大旱或致橡膠減產(chǎn)20% 用膠企業(yè)逼近零庫(kù)存
如果繼續(xù)干旱,今年的橡膠必定大減產(chǎn),將減少20%~30%。4月份左右是割膠高峰期,橡膠樹(shù)吸水量很大,倘若這個(gè)關(guān)鍵時(shí)期不能保證充足的水分,橡膠樹(shù)生長(zhǎng)將受到很大影響。用膠企業(yè)前期庫(kù)存已消化70%左右,用戶需求、大旱減產(chǎn)為資本炒作提供了土壤。
恒基投資點(diǎn)評(píng):世界橡膠主產(chǎn)區(qū)——泰國(guó)、中國(guó)云南以及印度的干旱影響橡膠的供給,這些利好因素使橡膠現(xiàn)貨價(jià)格居高不下。但產(chǎn)區(qū)干旱已提前被炒作,如果4月份降雨緩解干旱,膠價(jià)將會(huì)遭受到打壓。百年不遇的大旱催生了抗旱題材的炒作,但只是作為交易性機(jī)會(huì)存在,投資者不可戀戰(zhàn),近期利歐股份的巨量換手已敲響了警鐘,橡膠減產(chǎn)漲價(jià)不利于下游輪胎,塑料行業(yè)的發(fā)展,投資者可以短期回避。
特別聲明:本文中“凡涉及個(gè)股,均為純粹研究之使用,具體買賣機(jī)會(huì)請(qǐng)自行把握,更多研究?jī)?nèi)容,可查詢?nèi)A訊財(cái)經(jīng)網(wǎng)。”
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