經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃利明 10月25日,山西證券正式啟動(dòng)A股招股,將在深圳開始向詢價(jià)對(duì)象路演推介,之后的兩天分別在上海、北京進(jìn)行。
根據(jù)安排,山西證券將于10月28日確定發(fā)行價(jià),11月1日山西證券將進(jìn)行網(wǎng)上網(wǎng)下申購。山西證券擬發(fā)行不超過4億股,發(fā)行后總股本不超過24億股,其將成A股第15家上市券商。
2009年,山西證券凈利潤為6.24億元,以招股后24億股股本計(jì)算,每股收益為0.26元。此前剛剛完成上市的興業(yè)證券,其發(fā)行價(jià)為10元/股,發(fā)行市盈率為19.55倍,以此計(jì)算,山西證券的發(fā)行價(jià)為5.08元,募集資金為20.32億元。
但山西證券的發(fā)行估值卻很有可能會(huì)因A股市場國慶后的強(qiáng)勢上漲而改變。自9月30日開始,上證指數(shù)漲幅一度高達(dá)15%,成交量也大幅飆升,并在10月18日創(chuàng)出4886億元的兩市成交天量。市場的火爆,刺激券商股走強(qiáng),不少券商股漲幅已經(jīng)超過30%,有的則達(dá)到50%。
興業(yè)證券10月13日上市,首日以上漲48.6%,收于14.86元。之后,興業(yè)證券股價(jià)再度飆漲,一度達(dá)到22.67元,最新收盤價(jià)亦為20.32元,較發(fā)行價(jià)有逾100%的漲幅。這一良好的市場環(huán)境,將很有可能在興業(yè)證券19.55的發(fā)行市盈率基礎(chǔ)上,令山西證券發(fā)行市盈率同步抬升約40%,以此估算對(duì)應(yīng)發(fā)行價(jià)約為7元左右,募集資金將達(dá)到28億元。
因此,雖然7月底因多方因素山西證券臨時(shí)取消過會(huì),并在9月20日重新上會(huì)后將發(fā)行規(guī)模由6億股縮減到4億元、上市地由上交所轉(zhuǎn)至深交所,但如今看來這近兩個(gè)月的等待卻并非是壞事。
山西證券本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后,將全部用于增加公司資本金,擴(kuò)展相關(guān)業(yè)務(wù)。山西證券成立于1988年。國信集團(tuán)是山西證券第一大股東,持有9.2億股,占發(fā)行前總股本46%。此外,太鋼集團(tuán)、山西國電、海鑫實(shí)業(yè)、中信國安(14.82,0.05,0.34%)集團(tuán)、山焦集團(tuán)和汾酒集團(tuán)分別持有山西證券23%、15.34%、3.84%到1.53%股份。
今年上半年,山西證券凈利潤2億元。截至2009年12月31日,山西證券凈資本規(guī)模為17.44億元,從規(guī)模上屬于中型券商。至今年上半年,山西證券共設(shè)有55家證券營業(yè)部,控股子公司有大華期貨和中德證券。2007年度、2008年度其營業(yè)收入分別為17.44 億元、7.90億元,凈利潤分別為8.35億元、2.77億元。
山西證券本次IPO保薦人為中信證券,聯(lián)席主承銷商為中信證券和中德證券。
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