經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡中彬 3月3日就將發(fā)出“10送3轉(zhuǎn)2股派0.34元”紅包的華茂股份(000850.SZ),股價(jià)連續(xù)上漲,截至3月2日收盤(pán),該股股價(jià)創(chuàng)出一年內(nèi)新高:收盤(pán)價(jià)12.8元,一年漲跌幅達(dá)24.59%。
華茂股份1月20日公布的2010年年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增23.73%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)同比增406.4%;每股收益同比增406.4%,同時(shí),其也公布了向全體股東的送轉(zhuǎn)計(jì)劃。
據(jù)了解,華茂股份現(xiàn)在最大的目標(biāo)是華茂國(guó)際紡織工業(yè)城,這是我國(guó)首個(gè)國(guó)家級(jí)以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為主題的示范區(qū)——皖江示范園區(qū)的重要組成部分,由安徽華茂集團(tuán)及其控股的華茂股份共同建設(shè),華茂國(guó)際紡織工業(yè)城的目標(biāo)是:2015年工業(yè)產(chǎn)值達(dá)150億元,未來(lái)工業(yè)產(chǎn)值達(dá)上千億元。
現(xiàn)在,華茂股份的資本運(yùn)作收益給了公司業(yè)績(jī)很大支撐,一位熟悉華茂股份的人士稱(chēng),其實(shí)華茂股份一直將資本視作輔業(yè),資本收益最終會(huì)反哺主業(yè),這已經(jīng)是公司的既定戰(zhàn)略。
新布局
今年1月11日,華茂集團(tuán)同華茂股份開(kāi)發(fā)、建設(shè)的“百億工業(yè)園區(qū)”正式開(kāi)工,標(biāo)志著華茂股份加入到了皖江產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范園區(qū)的建設(shè)中。
促進(jìn)中部地區(qū)崛起,是國(guó)家繼東部開(kāi)放、西部開(kāi)發(fā)和振興東北戰(zhàn)略后提出的又一重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略,承接長(zhǎng)三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的皖江產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范園區(qū)也是國(guó)家戰(zhàn)略在產(chǎn)業(yè)和區(qū)域?qū)哟紊系募?xì)化。
華茂國(guó)際紡織工業(yè)城已被列入安徽省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃,省政府批準(zhǔn)實(shí)施的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目,并申報(bào)了“國(guó)家新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地”和安徽省“861”重點(diǎn)工程項(xiàng)目。
華茂國(guó)際紡織工業(yè)城規(guī)劃總面積將達(dá)310公頃,分兩期建設(shè),于2015年建成。“圍繞千億產(chǎn)業(yè)的目標(biāo),依托品牌優(yōu)勢(shì),立足高端紡織產(chǎn)業(yè),加快技術(shù)引進(jìn),創(chuàng)新發(fā)展方式,形成從棉花生產(chǎn)到服裝加工,涵蓋一、二、三產(chǎn)業(yè)的完整產(chǎn)業(yè)鏈,建設(shè)國(guó)內(nèi)一流、國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)基地”,這是審議通過(guò)安徽華茂國(guó)際紡織工業(yè)城總體規(guī)劃時(shí),省政府對(duì)安慶紡織服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展所提出的要求。
安徽華茂集團(tuán)有限公司是中國(guó)紡織工業(yè)領(lǐng)軍企業(yè),股東為安徽省安慶市人民政府,主營(yíng)棉紡加工銷(xiāo)售,現(xiàn)在華茂集團(tuán)和華茂股份的另一個(gè)新動(dòng)向就是將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至新疆。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,紡織業(yè)回暖,物價(jià)上漲,獲得穩(wěn)定的原料基地對(duì)于紡織企業(yè)至關(guān)重要,新疆的棉花資源、產(chǎn)業(yè)政策,一切都是吸引力。
2010年8 月公司與新疆兵團(tuán)農(nóng)一師、阿拉爾市人民政府等單位協(xié)議在阿拉爾市成立合資公司,投資建設(shè)5 萬(wàn)錠優(yōu)質(zhì)棉紡和200 臺(tái)高檔無(wú)梭織機(jī)項(xiàng)目,這是公司目前產(chǎn)能的五分之一;2010年12月公司收購(gòu)新疆庫(kù)爾勒利華棉業(yè)有限責(zé)任公司35%的股權(quán)。
一位相關(guān)人士稱(chēng),華茂股份可能還會(huì)有新的動(dòng)作。
一位券商研究員稱(chēng),這不僅為其獲取生產(chǎn)資源建立了穩(wěn)定的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系,更重要的是,產(chǎn)業(yè)鏈向上下游有效延伸后,公司的持續(xù)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將得到大幅提升。同時(shí)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、人民更加富裕、消費(fèi)加速升級(jí)的宏觀背景下,華茂股份的市場(chǎng)前景將更加廣闊。
資本的支撐
據(jù)了解,在紡織主業(yè)、“產(chǎn)業(yè)輪子”正常運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí),轉(zhuǎn)好“資本”這個(gè)輪子也為華茂股份貢獻(xiàn)重要發(fā)展動(dòng)力。
上世紀(jì)九十年代是紡織行業(yè)整合升級(jí)期,華茂股份比同行更早地意識(shí)到資本市場(chǎng)的價(jià)值,抓住時(shí)機(jī)完成了上市。
之后,在金融股權(quán)價(jià)值尚不為市場(chǎng)所認(rèn)知時(shí),華茂股份以極低成本參股國(guó)泰君安證券、廣發(fā)證券;接著是宏源證券、徽商銀行和安慶振風(fēng)典當(dāng);其后華茂股份作為財(cái)務(wù)投資人又對(duì)15家以上的公司進(jìn)行了長(zhǎng)期股權(quán)投資。基于前期的成功經(jīng)驗(yàn),華茂股份于2009年底成立安徽華茂產(chǎn)業(yè)投資有限公司。
上述券商研究人士稱(chēng),華茂股份主業(yè)是紡織,用資本市場(chǎng)的成功反哺主業(yè)是華茂股份的經(jīng)營(yíng)理念與實(shí)踐。
從目前態(tài)勢(shì)看,華茂股份的金融股權(quán)投資已陸續(xù)進(jìn)入收獲期,除了廣發(fā)證券5723萬(wàn)股,公司還擁有國(guó)泰君安證券9530萬(wàn)股(其中1588萬(wàn)股尚未完成變更手續(xù))和徽商銀行6499萬(wàn)股。減持宏源證券股權(quán)已為公司帶來(lái)了巨大收益,公司參股的廣發(fā)證券、國(guó)泰君安證券等公司相比宏源證券資質(zhì)更優(yōu),且期初獲取成本更低。
2010年,該公司通過(guò)減持宏源證券股權(quán)取得的投資凈收益和收到的宏源2009 年度分紅占公司凈利潤(rùn)63.31%,其持有的廣發(fā)證券、國(guó)泰君安證券和徽商銀行等公司股權(quán)也在不斷產(chǎn)生收益。
目前,廣發(fā)證券已完成上市,國(guó)泰君安也已將上市提上日程,除了目前每年獲得的大額分紅外,這部分金融股權(quán)會(huì)極大提升華茂股份的凈資產(chǎn)值,同時(shí)未來(lái)變現(xiàn)價(jià)值空間巨大。
一位熟悉資本運(yùn)作的人士為華茂股份勾勒出這樣一條金融股權(quán)處置路徑:
——2011年減持部分廣發(fā)證券,并同時(shí)參與廣發(fā)證券的增發(fā)工作,利用市場(chǎng)機(jī)會(huì)增加廣發(fā)證券持股數(shù)量;
——2012年-2013年可以持續(xù)減持所持廣發(fā)證券股權(quán);
——如果國(guó)泰君安順利上市,會(huì)大幅提升其凈資產(chǎn)值;
——之后是徽商銀行……;
——還有其他超過(guò)15家公司的股權(quán)投資。
減持宏源證券股權(quán)為華茂股份2010年業(yè)績(jī)添彩不少,上述研究人士認(rèn)為,如果上述路徑得以實(shí)施,華茂股份2012年到2015年的報(bào)表會(huì)愈發(fā)靚麗。
當(dāng)然,減持并獲益不是華茂股份金融投資的最終目的,華茂股份的金融股權(quán)投資也將會(huì)成為建設(shè)“百億工業(yè)園區(qū)”的重要資金來(lái)源。
著力打造“百億工業(yè)園區(qū)”
在2008年華茂集團(tuán)成立50周年慶典上,安徽省委常委、副省長(zhǎng)趙樹(shù)叢高度評(píng)價(jià)了華茂集團(tuán)50年發(fā)展所取得的輝煌成就,他希望華茂堅(jiān)持不懈地走精品、優(yōu)質(zhì)的品牌化發(fā)展道路,延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈,提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力,為地方經(jīng)濟(jì)及行業(yè)發(fā)展做出新貢獻(xiàn)。
一位熟悉華茂集團(tuán)的人士稱(chēng),省、市兩級(jí)政府一直在全力支持華茂集團(tuán)的發(fā)展,在政府的推動(dòng)下,華茂集團(tuán)實(shí)施了資產(chǎn)重組工作,經(jīng)營(yíng)班子和員工被賦予了股權(quán)并給予了相應(yīng)的激勵(lì)政策。
2010年6月,華茂股份公告,華茂集團(tuán)44%的國(guó)有股權(quán)已由武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(戰(zhàn)略投資人)和由華茂集團(tuán)員工組成的競(jìng)買(mǎi)聯(lián)合體競(jìng)得,其中武漢當(dāng)代競(jìng)得39%,競(jìng)買(mǎi)聯(lián)合體競(jìng)得5%。華茂集團(tuán)104名員工組成的競(jìng)買(mǎi)聯(lián)合體中,華茂股份管理層和管理、技術(shù)團(tuán)隊(duì)均名列其中。
據(jù)了解,隨著華茂集團(tuán)不斷發(fā)展和業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期,華茂集團(tuán)的國(guó)有股東和戰(zhàn)略投資人還會(huì)對(duì)管理層進(jìn)行持續(xù)激勵(lì),這些都將成為華茂集團(tuán)進(jìn)一步發(fā)展壯大的內(nèi)在動(dòng)力。
建設(shè)“百億工業(yè)園區(qū)”也已經(jīng)有了充分的資金保障:目前華茂集團(tuán)仍然持有29190萬(wàn)股華茂股份股權(quán),占比46.4%,隨著華茂股份的不斷發(fā)展,華茂集團(tuán)所持有的這部分股權(quán)將不斷增值,不論其以部分減持或質(zhì)押貸款等何種方式,這些股權(quán)都將成為“百億工業(yè)園區(qū)”重要的資金來(lái)源之一。另一方面華茂股份自身的產(chǎn)業(yè)和資本運(yùn)作所獲得的收益也將有力支撐工業(yè)園區(qū)的發(fā)展。
“百億工業(yè)園區(qū)”的建設(shè),必將直接帶動(dòng)整個(gè)皖江地區(qū)的產(chǎn)業(yè)重構(gòu),而“百億工業(yè)園區(qū)”的建設(shè)已經(jīng)擁有了政策、資本和其自身基礎(chǔ)的三重保障。
上述研究人士認(rèn)為,未來(lái)百億工業(yè)城或許會(huì)呈現(xiàn)這樣一幅圖景:園區(qū)內(nèi)企業(yè)云集,工業(yè)產(chǎn)值逐年增加;紡織主業(yè)蒸蒸日上;租賃收入持續(xù)增加;土地估值不斷上升;股權(quán)投資收益源源不斷。
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