網(wǎng)絡(luò)版專稿 記者 申興 中國7月份的CPI通脹從6月份的年同比7.1%進(jìn)一步回落至6.3%，低于預(yù)期（市場之前預(yù)期6.6%）。專家認(rèn)為，通脹回落主要是因?yàn)槭称饭┙o增加導(dǎo)致食品價(jià)格通脹下降所致，下半年CPI有望持續(xù)回落。面對A股暴跌創(chuàng)下新低，國內(nèi)規(guī)模第二大的基金公司博時(shí)基金投研核心之一，基金經(jīng)理?xiàng)钿J認(rèn)為股市跌過頭了。

下半年繼續(xù)回落

在雷曼兄弟研究團(tuán)隊(duì)看來，CPI通脹應(yīng)該會(huì)在今年余下時(shí)間里繼續(xù)回落，因?yàn)槭称饭┙o的進(jìn)一步增加將緩解2007年下半年以來牲畜疾病和自然災(zāi)害導(dǎo)致的食品短缺。農(nóng)業(yè)部和國家發(fā)改委的每周食品價(jià)格數(shù)據(jù)顯示：8月份第一個(gè)星期的食品價(jià)格繼續(xù)下降。假設(shè)這個(gè)月中國沒有再出現(xiàn)大規(guī)模的自然災(zāi)害，那么8月份的CPI通脹應(yīng)該會(huì)跌破年同比6.0%。

該機(jī)構(gòu)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春表示，雖然我們認(rèn)為年底之前可能會(huì)再有一輪能源價(jià)格上調(diào)（上調(diào)幅度和6/7月份時(shí)差不多），但受高基數(shù)效應(yīng)（因?yàn)榻衲瓿醯难?zāi)）的影響，2008年第四季度的CPI通脹應(yīng)該會(huì)維持在不到6.0%的水平，而且到2009年第一季度可能會(huì)進(jìn)一步回落至低于4.0%。因此，我們現(xiàn)在將2008年的CPI通脹預(yù)期從之前7.2%下調(diào)至6.8%，但保持4.0%的2009年通脹預(yù)期不變。這應(yīng)該會(huì)為政府放松價(jià)格管制措施提供更多的空間，并在宏觀經(jīng)濟(jì)政策中更注重經(jīng)濟(jì)增長而不是通脹。

股市超跌

由于7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出臺(tái)，尤其是7月PPI再創(chuàng)新高引發(fā)恐慌，截至8月11日收盤，兩市暴跌逾5%跌破2500點(diǎn)，滬指報(bào)收2470.07點(diǎn)，創(chuàng)下自去年10月滬指調(diào)整以來的20個(gè)月新低。博時(shí)價(jià)值增長、博時(shí)價(jià)值增長貳號、博時(shí)平衡基金經(jīng)理?xiàng)钿J認(rèn)為，目前階段，趨勢投資者對奧運(yùn)會(huì)后的宏觀經(jīng)濟(jì)失去了穩(wěn)定的預(yù)期。

短期目標(biāo)和長期目標(biāo)，很多時(shí)候不協(xié)調(diào)。宏觀經(jīng)濟(jì)既有關(guān)注短期波動(dòng)的內(nèi)容，更重要的是長期增長的問題。就中國的國情來說，是短期周期波動(dòng)遇到了長期的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。其實(shí)，不管是周期還是轉(zhuǎn)型，按我的理解，都是“看不見的手”的偉大的作用：物競天擇！

“用合適的價(jià)格買到鳳凰，對結(jié)果唯一起作用的是時(shí)間！時(shí)間可以讓噪音無足輕重！！時(shí)間對每個(gè)人是公平的！！！ ”楊銳認(rèn)為鳳凰涅磐值得期待。“所以要多說一句，股票市場從來就是反應(yīng)過度。不是漲過頭，就是跌過頭。過度反應(yīng)的很大原因就是短期趨勢投資者的貪婪和恐懼。”

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