今年上半年雖然宏觀經(jīng)濟走勢并不樂觀，但是江西銅業(yè)集團公司（簡稱“江銅集團”）上半年業(yè)績依然有不錯的增長，這為江銅集團正在籌劃的整體上市提供了很好的支持。

半年業(yè)績達標

2007年，江銅集團實現(xiàn)銷售收入501億元，2008年初，江銅集團制定了600億的銷售收入目標。

雖然上半年也有“一季度嚴重的冰雪災害造成公司原料、運輸受阻，部分礦山停產(chǎn)，二季度嚴峻的防洪渡汛形勢又給公司的生產(chǎn)調(diào)度帶來壓力，持續(xù)的原材料漲價帶來的挑戰(zhàn)”等不利因素，但這幾年以來的高銅價顯然還是讓江銅集團業(yè)績受益良多，目前國際銅價一直在8000美元左右徘徊，仍處于高位運行。這一定程度上抵消了由于自然災害導致的不利影響。

7月15日，江銅集團在貴溪總部召開年中工作會議，在此次會議上，江銅集團總經(jīng)理李貽煌宣布，上半年江銅集團實現(xiàn)銷售收入301億元，同比增長50%，凈利潤達到29.7億元，同比增長29%。

上半年的業(yè)績表現(xiàn)堅定了江銅集團整體上市的決心。7月29日，江西銅業(yè)股份有限公司（600362.SH，0358.HK，簡稱“江西銅業(yè)”）發(fā)布公告稱，江西銅業(yè)分離交易可轉(zhuǎn)換債券申請獲得中國證監(jiān)會監(jiān)督委員會發(fā)行審核委員會審核通過。這意味著江銅集團整體上市即將破局。

“此次可轉(zhuǎn)債申請通過，集團公司的90%以上的資產(chǎn)已注入上市公司，整體上市近期即可實現(xiàn)。”江西銅業(yè)董秘潘其方坦言。

光大證券有色行業(yè)分析師王峰認為，江銅集團半年銷售301億元應該說達到了預期的銷售目標。但他同時擔心下半年如果受經(jīng)濟走弱的影響銅價走低，江銅集團的業(yè)績勢必受到影響，達到下半年的銷售目標并不容易。

整體上市“三步走”

“一切基本具備，現(xiàn)在就等證監(jiān)會發(fā)行審核委員會的批準了。”潘其方告訴本報。

在潘看來，江銅集團整體上市其實是一個逐步實現(xiàn)的過程，主要經(jīng)歷了“三步走”。1997年和2001年江西銅業(yè)先后成功在H股和A股兩地上市，是江銅集團走向整體上市的第一步。

江銅集團是中國最大的銅產(chǎn)品生產(chǎn)商和重要的硫化工原料及金銀生產(chǎn)商。1997年，江西銅業(yè)在香港成功上市。2001年12月，江西銅業(yè)又通過發(fā)行2.3億A股登陸A股市場，江銅集團持有江西銅業(yè)約42.31%的股份。

通過兩地上市，江銅集團將旗下的德興銅礦、永平銅礦及貴溪冶煉廠等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入了江西銅業(yè)之中。

2007年3月，江西銅業(yè)定向增發(fā)2.9億股A股，被潘認為是江銅集團實現(xiàn)整體上市的第二步。借此，江銅集團旗下的城門山銅礦資產(chǎn)、香泗站資產(chǎn)、銅合金公司、銅材公司、運輸公司、化工公司等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)順利注入上市公司。

而這一次發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債申請通過審核則是江銅實現(xiàn)整體上市的“第三步”，也是最重要的一步，意味著江銅集團實現(xiàn)整體上市。

2008年1月，江銅集團和江西銅業(yè)簽訂了《銅、金、鉬等相關(guān)資產(chǎn)收購協(xié)議》及《土地使用權(quán)租賃協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，江西銅業(yè)向江銅集團收購銅、金、鉬等相關(guān)資產(chǎn)。

與此同時，江西銅業(yè)計劃發(fā)行不超過68億元的分離交易可轉(zhuǎn)債，計劃以其中債券部分募集的21.4億元收購江銅集團的上述資產(chǎn)。

中投證券有色行業(yè)分析師張鐳稱，通過此次收購，江西銅業(yè)的銅金屬儲量將由此前的1313萬噸增加到1664.4萬噸，金儲量增加至411.36萬噸，銀增加到9246.8萬噸，還有30.44萬噸的金屬鉬儲量，7.4萬噸鋅和6.2萬噸的鉛儲量。

海內(nèi)外并購進行時

在積極籌劃整體上市的同時，江銅集團還積極在海內(nèi)外進行并購活動。李貽煌在2008年的年中工作會上透露，要“通過資本運作，爭取江西七寶山鐵礦納入公司管理，利用其鉛鋅資源”。

上述知情人士稱，江銅集團不只希望能夠在銅方面做大做強，還希望“染指”更多的有色金屬，鉛鋅礦就是江銅集團希望重點獲取的資源之一。

資料顯示，江西七寶山鐵礦位于宜春市，是一家國有中型有色金屬礦山，能提供銅、鉛、鋅、硫等精礦產(chǎn)品。

對此，江西七寶山鐵礦一位人士稱，目前有4家公司對七寶山鐵礦感興趣，江銅集團也是其中一家，不過目前雙方尚未進行正式的談判。“我們的歸屬取決于江西省政府想把我們出售給誰，但目前尚未和江銅集團談收購事項，不過今年第四季度會有結(jié)果。”

而早在2006年5月，江銅集團就曾聯(lián)合中國黃金集團投資1.3億元共同開發(fā)九江金雞窩銅礦項目，該項目銅儲量達到29萬噸，鉛鋅儲量20萬噸，伴生銀儲量617噸。

2008年6月25日，江銅集團又以4.3億元的價格拿下了全球第二大稀土礦基地——四川冕寧牦牛坪稀土礦2.94平方公里的采礦權(quán)。該基地的稀土礦儲量達到186萬噸。

國內(nèi)并購的同時，江銅集團的海外并購也在2007年年底開始有所“斬獲”。2007年12月5日，江銅與五礦有色金屬股份有限公司 （簡稱“五礦有色”）與加拿大北秘魯銅業(yè)公司（簡稱“NPC”）簽訂要約收購協(xié)議，以總價款4.55億加元現(xiàn)金要約收購NPC全部已發(fā)行股份。

2008年5月，江銅聯(lián)合中冶集團以8.08億美元的價格拿下阿富汗艾娜克銅礦的勘探及開采權(quán)。據(jù)悉，艾娜克銅礦的銅儲藏量為1100萬噸，礦石量為7.05億噸，平均含銅1.56%，建成以后將形成不低于20萬噸銅金屬量的生產(chǎn)規(guī)模。

一位行業(yè)分析師指出，江銅集團今后將是國內(nèi)數(shù)一數(shù)二的多金屬礦產(chǎn)資源公司，整體上市對于江銅集團未來的發(fā)展具有極其重要的意義，可以消除關(guān)聯(lián)交易，使得整個集團的管理更上臺階，而且在中國原材料屢受擠壓的狀況下，具備更強的實力進行國際競爭。

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