因?yàn)檫@家公司的市值目前約6100萬(wàn)美元，僅略多于其手頭持有的現(xiàn)金，并擁有在納斯達(dá)克上市的殼資源。

繼獨(dú)立財(cái)團(tuán)BestProspectOver－seasLimited(下稱“BPOL”)提出收購(gòu)要約后，網(wǎng)絡(luò)游戲公司盛大網(wǎng)絡(luò)也加入了搶購(gòu)的行列。知情人士稱，盛大收購(gòu)華友世紀(jì)已經(jīng)進(jìn)入盡職調(diào)查階段，結(jié)果有望在5月23日公布。盛大新聞發(fā)言人諸葛輝拒絕評(píng)論此事。

四年以來(lái)，華友世紀(jì)一直在尋求出售的機(jī)會(huì)，但屢售屢敗。這次華友世紀(jì)命運(yùn)真的能夠塵埃落定嗎？

收購(gòu)變局

在移動(dòng)增值業(yè)務(wù)乍興的時(shí)候，華友世紀(jì)就獲得了中國(guó)第一張?jiān)鲋惦娦艠I(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)許可證，并成為中國(guó)聯(lián)通最大的SP。時(shí)轉(zhuǎn)星移，SP在遭遇運(yùn)營(yíng)商的鉗制后，難有發(fā)揮，華友世紀(jì)也不例外。幾年來(lái)，華友世紀(jì)經(jīng)歷了多輪的收購(gòu)談判。

4月底，個(gè)人組成的財(cái)團(tuán)BPOL公開對(duì)上市公司華友世紀(jì)發(fā)起旨在控股的主動(dòng)收購(gòu)要約。此時(shí)，華友世紀(jì)已開始與另一家潛在收購(gòu)方開始談判，這就是四年前欲全面收購(gòu)華友世紀(jì)未果的盛大網(wǎng)絡(luò)。

2005年，唐駿剛剛離開微軟加盟盛大，盛大當(dāng)時(shí)正在拓展新業(yè)務(wù)，華友世紀(jì)進(jìn)入了盛大的視線。幾輪密談下來(lái)，收購(gòu)方案基本談定，不過(guò)唐駿并不看好短信業(yè)務(wù)發(fā)展前景，就通過(guò)短信將想法告訴了盛大董事長(zhǎng)陳天橋的胞弟陳大年，最后阻止了這宗交易。當(dāng)時(shí)，盛大與新浪的收購(gòu)案正處于“僵持”階段，而且華友世紀(jì)所從事的電信增值業(yè)務(wù)與新浪完全重合。

據(jù)唐駿回憶，當(dāng)時(shí)華友世紀(jì)的股價(jià)是9.7美元，而盛大的收購(gòu)價(jià)為13.5美元。唐駿目前系新華都集團(tuán)總裁兼CEO。

隨后，華友世紀(jì)的管理團(tuán)隊(duì)一直試圖轉(zhuǎn)變其出售手機(jī)鈴聲和音樂(lè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)重心，將業(yè)務(wù)范圍拓展至人才管理和音樂(lè)制作領(lǐng)域。

2007年11月，華友世紀(jì)與電視節(jié)目制作商光線傳媒達(dá)成了1.6億美元的合并交易，但由于兩家公司的董事會(huì)未能達(dá)成一致，這項(xiàng)交易最終流產(chǎn)。

2008年底，歡樂(lè)傳媒CEO董朝暉牽頭的BPOL開始接洽華友世紀(jì)董事會(huì)，知情者稱，BPOL最初只想收購(gòu)約30%的股份，時(shí)任華友世紀(jì)CEO的王秦岱則希望全面收購(gòu)，雙方爭(zhēng)執(zhí)不下。

直到華友世紀(jì)再次找到盛大，4月23日，華友世紀(jì)與盛大簽署了為期1個(gè)月的保密且排他的談判條款。

這四天之后，BPOL宣布對(duì)華友世紀(jì)發(fā)起旨在控股的主動(dòng)收購(gòu)要約。根據(jù)收購(gòu)要約，BPOL提出以每股美國(guó)存托憑證3.50美元的價(jià)格收購(gòu)該公司51%的股份。

董朝暉稱，迫于華友世紀(jì)一直沒(méi)有與BPOL展開實(shí)質(zhì)性的談判，也沒(méi)有對(duì)最近的要約做出回應(yīng)，才公開宣布要約收購(gòu)。

據(jù)透露，盛大曾開出了3.25美元每股的價(jià)格，希望收購(gòu)后者約80%的股權(quán)，這低于BPOL首次開出的每股3.50美元。不過(guò)，有消息來(lái)源稱，他的報(bào)價(jià)超過(guò)4美元每股。

5月6日，BPOL再次向華友世紀(jì)CEO向松祚發(fā)出信函，提出將收購(gòu)價(jià)提高至每股4美元。5月7日，BPOL撤回收購(gòu)華友世紀(jì)51%已發(fā)行股票的要約。

曾經(jīng)擔(dān)任華友世紀(jì)和光線傳媒合并案的財(cái)務(wù)顧問(wèn)華興資本CEO包凡此次擔(dān)任董朝暉的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。包凡表示，華友董事局沒(méi)有在BPOL和盛大之間詢價(jià)，就與盛大簽署獨(dú)家談判協(xié)議，有瀆職嫌疑。

易凱資本首席執(zhí)行官王冉拒絕對(duì)收購(gòu)要約內(nèi)幕發(fā)表評(píng)論。不過(guò)他說(shuō)：“任何對(duì)目標(biāo)公司股東具有吸引力的要約必須同時(shí)具備兩個(gè)條件，商業(yè)價(jià)值和可信度，否則隨便喊價(jià)是沒(méi)有實(shí)際意義的。”

華友世紀(jì)與光線傳媒合并的時(shí)候，王冉擔(dān)任華友世紀(jì)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。據(jù)稱，他現(xiàn)在仍是華友世紀(jì)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

盛大的收購(gòu)方案最終需要股東大會(huì)通過(guò)。董朝暉表示，按照工作流程，BPOL最少有一個(gè)月的時(shí)間準(zhǔn)備新的報(bào)價(jià)方案。

BPOL通過(guò)外界施加壓力的努力并未停止，5月12日，BPOL向華友世紀(jì)發(fā)送公開信，表示將與華友世紀(jì)的股東建立直接溝通渠道，并鼓動(dòng)其撤換“忽視股東利益”的董事。“我們等待董事局重組后再談。”董朝暉說(shuō)。

知情人士稱，盛大收購(gòu)華友世紀(jì)已經(jīng)進(jìn)入盡職調(diào)查階段，正在走流程。

真正意圖

華友世紀(jì)正在著手裁員。華友世紀(jì)證實(shí)，此次裁員人數(shù)涉及過(guò)半。此舉將節(jié)約成本，被認(rèn)為在為收購(gòu)行動(dòng)作準(zhǔn)備。

華友世紀(jì)擁有納斯達(dá)克上市的“殼資源”。根據(jù)華友世紀(jì)2008年財(cái)報(bào)，其現(xiàn)金及一般等價(jià)物約5947.3萬(wàn)美金。大體相當(dāng)于其目前6100萬(wàn)美元的市值。

董朝暉稱：“想找一個(gè)資本平臺(tái)，就找到了華友世紀(jì)。”

董朝暉告訴本報(bào)，歡樂(lè)傳媒2008年收入2億，純利約二三千萬(wàn)。軟銀賽富董事宋歌表示，歡樂(lè)傳媒此前表現(xiàn)一般，但是今年投資5部電影，涉及王晶、劉儀偉、林志玲、周杰倫等名人，開始有所起色。

在2005年7月，北京軟銀賽富投資顧問(wèn)有限公司投資歡樂(lè)傳媒集團(tuán)1300萬(wàn)美元。

至今，董朝暉都不愿公開其背后的個(gè)人投資者。據(jù)稱，這是一支由15個(gè)自然人組成的獨(dú)立財(cái)團(tuán)。

根據(jù)BPOL的規(guī)劃，首先收購(gòu)華友世紀(jì)，然后借助資本平臺(tái)，尋找收購(gòu)對(duì)象并整合進(jìn)上市公司中，最終將華友世紀(jì)轉(zhuǎn)換為一家多樣化的媒體和娛樂(lè)公司。

對(duì)于只收購(gòu)華友世紀(jì)51%股權(quán)的堅(jiān)持，董朝暉表示，并不想把華友世紀(jì)私有化，而只是借助這個(gè)資本平臺(tái)，而51%股權(quán)足以控制上市公司。

董朝暉的對(duì)手直指：“董朝暉只想用最少的現(xiàn)金控制華友世紀(jì)6000萬(wàn)現(xiàn)金。”

華友世紀(jì)的說(shuō)法是：今年3月決定不再繼續(xù)尋求進(jìn)行這樁交易的原因是：無(wú)法確定BPOL所代表的利益團(tuán)體身份及其是否具備完成此次交易的實(shí)力。另外，也無(wú)法確定BPOL是否具備必要的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

新華都集團(tuán)總裁兼CEO唐駿稱，他們也曾考慮過(guò)要收購(gòu)華友世紀(jì)，只是因?yàn)槭⒋蟮膮⑴c而作罷。

唐駿稱，現(xiàn)在這是一筆好買賣，相當(dāng)于“白白買了一個(gè)殼資源”。

• · 盛大收購(gòu)華友世紀(jì)進(jìn)入盡職調(diào)查階段 　|　 2009-05-13