從美國(guó)安海斯－布希公司（AB公司）到百威英博（Anheuser-BuschIn－BevS.A.，又稱(chēng)新英博），拿到青啤27%的股權(quán)，經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的16年的時(shí)間。但是它卻在了卻這個(gè)心愿后的半年內(nèi)把股權(quán)出售了。

很顯然，不管AB公司是否并到英博，青島啤酒與之分手的命運(yùn)已經(jīng)注定。青島啤酒董事長(zhǎng)金志國(guó)在《一杯滄海》一書(shū)中說(shuō)，短期內(nèi)允許AB公司有一個(gè)“情人”。雙方馬拉松式的“戀愛(ài)”長(zhǎng)跑中，英博的另一個(gè)“情人”哈爾濱啤酒集團(tuán)成為了英博在國(guó)內(nèi)的主攻點(diǎn)。

“欲罷不能、愛(ài)恨交加的復(fù)雜關(guān)系”，這是金志國(guó)形容雙方后來(lái)的痛苦關(guān)系。事已至此，分手不可避免，一直與青島啤酒合作良好的朝日啤酒成為下一個(gè)選擇。

英博成青啤對(duì)手

今年1月和5月，百威英博分別向朝日啤酒和民營(yíng)企業(yè)新華都集團(tuán)出售其擁有的青啤股權(quán)的19.99%和7.01%，至此與青啤之間長(zhǎng)達(dá)16年的復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)合作關(guān)系結(jié)束。英博全身而退。

百威英博啤酒投資（中國(guó)）有限公司14日對(duì)本報(bào)表示，不方便透露與朝日啤酒以及新華都的談判細(xì)節(jié)，但對(duì)于百威英博、青島啤酒和陳（發(fā)樹(shù)）先生來(lái)說(shuō),都是三方共贏的交易。

“當(dāng)一個(gè)合適的買(mǎi)家出現(xiàn)，公司會(huì)通過(guò)戰(zhàn)略考慮決定把握此次機(jī)會(huì)。此次交易（指出售7.01%股權(quán)給陳發(fā)樹(shù)）是百威英博股東實(shí)現(xiàn)少數(shù)股權(quán)投資價(jià)值的好機(jī)會(huì)。鑒于估價(jià)適宜，且能實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值，并使公司有能力快速完成交易，公司決定出售剩余的青島股權(quán)。”百威英博方面表示，“本次決定經(jīng)過(guò)了慎重的考慮，及交易各方的磋商。此次交易是英博收購(gòu)安海斯-布希后，百威英博啤酒集團(tuán)資產(chǎn)出售計(jì)劃的一部分。”

青啤與AB公司建立的戰(zhàn)略合作關(guān)系，隨著百威英博出售青啤股權(quán)而宣告結(jié)束。上海證券研究所分析師滕文飛14日對(duì)本報(bào)表示，百威英博出售了其擁有的青啤全部股權(quán)后，從此可以放手與青啤競(jìng)爭(zhēng)。英博旗下的百威啤酒跟青島啤酒在高端啤酒市場(chǎng)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

據(jù)本報(bào)了解，百威英博2009年在中國(guó)市場(chǎng)，主要目標(biāo)是擴(kuò)大中高端產(chǎn)品市場(chǎng)份額，開(kāi)拓百威新市場(chǎng)和增大哈爾濱啤酒精品的市場(chǎng)份額，增加福建、黑龍江和浙江等核心市場(chǎng)的市場(chǎng)份額并提高其盈利水平。

百威英博09年第一季報(bào)顯示，在中國(guó)市場(chǎng)，百威英博公司旗下的重點(diǎn)品牌百威啤酒和哈爾濱啤酒在本季度都取得了逾10%的銷(xiāo)量增長(zhǎng)，從而強(qiáng)力拉動(dòng)了公司整體業(yè)績(jī)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，百威英博在國(guó)內(nèi)已經(jīng)控制了30多家啤酒企業(yè)，啤酒年產(chǎn)量總計(jì)已經(jīng)達(dá)到500萬(wàn)千升左右。進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)已超過(guò)20年，目前在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售的百威英博旗下的品牌包括全國(guó)品牌哈爾濱啤酒，國(guó)際品牌百威啤酒和眾多區(qū)域強(qiáng)勢(shì)品牌,如雪津等。

國(guó)泰君安分析師胡春霞表示，百威英博出售青島啤酒資產(chǎn)，使百威英博與青啤“競(jìng)爭(zhēng)+合作”的關(guān)系，將更傾向于競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。“之前雖然也有部分市場(chǎng)沖突，但是股權(quán)關(guān)系上的羈絆會(huì)使得雙方在戰(zhàn)略布局上有所考慮，百威英博與青島啤酒‘分手’，可能為青島啤酒再樹(shù)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并且延緩國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)整合的進(jìn)程。”

朝日啤酒 合作者？競(jìng)爭(zhēng)者？

朝日啤酒自進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)不久，就是以合作者的姿態(tài)與青啤建立起緊密的關(guān)系。

1994年朝日啤酒進(jìn)入中國(guó)，1996年即開(kāi)始與青島啤酒協(xié)商合作事宜，1999年至今，雙方先后在深圳、青島、煙臺(tái)成立了合資公司。2002年起，朝日啤酒開(kāi)始在日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)代售青島啤酒的產(chǎn)品。

2009年4月30日，朝日啤酒從百威英博接手了約占青島啤酒已發(fā)行股份總數(shù)19.99%的股權(quán)。朝日啤酒本次增加青啤股份的目的在于加強(qiáng)雙方的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并加強(qiáng)在中國(guó)發(fā)展朝日品牌的啤酒業(yè)務(wù)。

朝日啤酒方面14日對(duì)本報(bào)表示，朝日啤酒希望與青島啤酒之間，通過(guò)共同利用生產(chǎn)、配送系統(tǒng)，共同配送，通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)品種類(lèi)提升經(jīng)營(yíng)能力、利用兩公司的知識(shí)及技術(shù)共同開(kāi)發(fā)產(chǎn)品。通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，達(dá)到雙贏的效果。

朝日啤酒表示，作為青島啤酒第二大股東，朝日啤酒“希望能夠派遣非常駐執(zhí)行董事1-2人進(jìn)入青啤，但需要征得青啤方面的認(rèn)可”。

分析師滕文飛表示，朝日啤酒與青島啤酒之間，目前暫不存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。朝日啤酒的市場(chǎng)更多集中在本國(guó)及亞洲市場(chǎng)。“青島啤酒未來(lái)也可能與朝日啤酒簽訂與AB公司當(dāng)年類(lèi)似的不允許控股的協(xié)定，作為其增持股權(quán)的附加條件。”滕文飛補(bǔ)充到。

青啤方面則強(qiáng)調(diào)，朝日的持股權(quán)重并不構(gòu)成威脅。股權(quán)變更后，雙方將繼續(xù)發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)。“股權(quán)的進(jìn)一步分散，有利于優(yōu)化公司治理架構(gòu)。”青島啤酒公司14日給本報(bào)的書(shū)面回復(fù)中這樣表示，“盡管股東發(fā)生了變化，但不會(huì)影響青島啤酒公司原有的發(fā)展戰(zhàn)略。也不會(huì)影響青島啤酒集團(tuán)的控股權(quán)。”

新華都的財(cái)務(wù)投資？

新華都集團(tuán)總裁兼CEO唐駿14日對(duì)本報(bào)表示，從去年夏天開(kāi)始，新華都就開(kāi)始通過(guò)不同方式研究青島啤酒，與青島的高層進(jìn)行多方面的接觸。

“主要是與青啤的高層進(jìn)行溝通，從他們那里了解青啤的管理模式、理念以及經(jīng)營(yíng)狀況。后來(lái)我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)管理團(tuán)隊(duì)非常敬業(yè)，特別是專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)打動(dòng)了我們。在這樣的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)下，未來(lái)青島啤酒應(yīng)該有更多的競(jìng)爭(zhēng)力，可持續(xù)發(fā)展的能力。”唐駿說(shuō)。

“我們當(dāng)時(shí)就表示了有意入股青島啤酒的意愿，希望等待好的機(jī)遇進(jìn)入青啤。”唐駿稱(chēng)。

“青啤在整個(gè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中起到了決定性的作用。在與百威英博的談判過(guò)程中，青啤方面首先表達(dá)了對(duì)新華都的認(rèn)同，也希望在可能的情況下百威英博優(yōu)先考慮新華都。”唐駿說(shuō)。

唐駿介紹道，新華都企業(yè)運(yùn)作效率高，而且有物流經(jīng)驗(yàn)，希望能夠把這些特點(diǎn)帶到青啤。同時(shí)今后希望在青啤實(shí)驗(yàn)股權(quán)激勵(lì)。

在價(jià)格談判中，唐駿表示，因?yàn)楫?dāng)時(shí)有很多方面的因素，所以我們非常希望盡快談判成功并簽約，因此在價(jià)格上并沒(méi)有過(guò)分的追求利益的最大化，而是更加看好長(zhǎng)期的投資效益。最后，雙方談判和妥協(xié)的結(jié)果，取了中間價(jià)即每股19.83港元。

新華都與百威英博于2009年5月7日簽訂《股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》，受讓其持有的青啤公司H股股份。約占青啤公司已發(fā)行股份總數(shù)的7.01%。交易價(jià)格為每股2.5685美元。該筆交易涉及金額2.354億美元。預(yù)計(jì)于2009年5月27日或之前完成過(guò)戶(hù)。

上海證券研究所分析師滕文飛14日對(duì)本報(bào)表示，新華都作為投資方，進(jìn)入青啤，由于沒(méi)有啤酒行業(yè)背景，不可能給青啤帶來(lái)渠道和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)方面的提升，這種投資性入股，對(duì)于青啤的影響有限。

唐駿表示，“可能會(huì)進(jìn)入青啤的董事會(huì)，但是不會(huì)參與日常的經(jīng)營(yíng)和管理，只是在需要我們的時(shí)候給予支持。現(xiàn)在擁有了青啤的股份，希望的是戰(zhàn)略投資，就是長(zhǎng)期持有。”

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