經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 賀文 “我們這樁‘婚姻’很傳統(tǒng),是經(jīng)人介紹的。”說起與美國華爾街Aegis投資集團(tuán)(音譯“安吉斯”)的合作經(jīng)歷,CBCT北京志起未來營銷咨詢集團(tuán)(簡稱“CBCT”)董事長李志起這樣比喻。
對這次合作,安吉斯投資集團(tuán)副總裁、投資總裁Ed Cabrera的希望是,“婚后關(guān)系很甜蜜”。相比較在中國已經(jīng)輕車熟路、斬獲無數(shù)的華爾街投行巨頭高盛、摩根等,成立二十余年的安吉斯無疑是個新秀。迫切希望進(jìn)入中國市場的它,甚至很期待這次與中國本土咨詢機(jī)構(gòu)的合作。從正式的認(rèn)識,到確定合作關(guān)系,期間只用了不到3個月的時間。
“我們需要一個本土合作伙伴,了解中國本土情況,有人脈資源。”Ed很務(wù)實(shí)地說。他提到的CBCT“人脈資源”,最核心的就是后者在12年發(fā)展中所積累的三萬多個有規(guī)模企業(yè)的數(shù)據(jù)庫。
這也是李志起相信這樁與跨國投行的“另類姻緣”能夠長久的關(guān)鍵所在,“這些企業(yè)中很多都是隱形冠軍”。
“閃婚”
12月8日上午安吉斯與CBCT戰(zhàn)略合作協(xié)議簽訂儀式之前,經(jīng)過兩天長途飛行的Ed,終于與即將結(jié)成“婚姻”關(guān)系的CBCT董事長李志起面對面了。之前近三個月里,雙方都是以電話會議或者郵件的方式溝通。
李志起回憶,雙方的認(rèn)識得益于一家曾與安吉斯有過資本合作關(guān)系的公司,后者了解到安吉斯有意拓展中國業(yè)務(wù),希望尋找一位本土合作伙伴。
“大概是今年7、8月份,我們把公司的情況做了一份詳細(xì)的PPT,介紹了我們在中國都合作過哪些企業(yè),并把我們服務(wù)過的客戶建立了詳細(xì)的數(shù)據(jù)庫,介紹了我們擅長什么。”李志起言談中的這樁跨國“婚姻”似乎并沒有什么特別故事。
到10月份,雙方的合作事宜就已經(jīng)敲定。"他們進(jìn)入中國的愿望很迫切。”李志起說。
Ed并不掩飾安吉斯對中國市場熱情。“很多投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)把中國看成是21世紀(jì)最熱烈的投資地點(diǎn),趨之若鶩。Aegis也一樣,把中國作為未來發(fā)展的重點(diǎn)。”
投行喜歡講故事,但同樣喜歡數(shù)據(jù)。Ed介紹,今年美國證券市場通過首發(fā)(IPO)募集的資金17%流向了中國公司。2009年美國上市的中國企業(yè),占美國所有上市企業(yè)的比例,從2006年的4.6%上升到了17.5%。即便如此,870萬家中國企業(yè)中僅有344家在美國上市。
在這些數(shù)據(jù)里面,安吉斯看到的是中國市場的投資機(jī)會。成立于1984年的安吉斯是美國東海岸主要的投資銀行之一,主要為紐約證券交易所、美國證券交易所和納斯達(dá)克證券交易所上市的公司提供服務(wù)。
宣布正式進(jìn)入中國市場的安吉斯,將在中國開展IPO(首發(fā)上市)、PIPE(私募基金)、M&A Advisory(兼并、收購和金融咨詢)等多方面業(yè)務(wù)。
隱形冠軍
在安吉斯與CBCT達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系的同時,李志起還同時被聘為安吉斯投資集團(tuán)中國首席代表,作為安吉斯在華投資業(yè)務(wù)的合伙人。他將在安吉斯在華的投資業(yè)務(wù),比如前期看項(xiàng)目、后期投項(xiàng)目等環(huán)節(jié)深度參與,包括有權(quán)認(rèn)購安吉斯在華所投資項(xiàng)目,以共擔(dān)風(fēng)險、共享收益。
這樣的合作形式不同于之前外資投行與一些專業(yè)類的服務(wù)型公司,比如財務(wù)、審計等結(jié)成的合作關(guān)系。
“在挑項(xiàng)目、發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目上,本土咨詢公司有很多經(jīng)驗(yàn),也為不少的成長中企業(yè)服務(wù),掌握著很多項(xiàng)目信息,這種價值和能力正是PE稀缺和需要的。其次,在資本進(jìn)入后,PE可以通過營銷咨詢公司給企業(yè)提供更多支持,例如從戰(zhàn)略品牌、商業(yè)模式到市場營銷的切實(shí)幫助,這樣可以提高投資風(fēng)險的可控性。”李志起說。
在Ed看來,CBCT最有誘惑力的就是它對中國成長中企業(yè)的了解。CBCT有一個三萬多個成規(guī)模企業(yè)的客戶數(shù)據(jù)庫,這些企業(yè)是各行業(yè)中或者具有唯一性或者市場份額最大的企業(yè)。這里“行業(yè)”的定義不是通常意義上的大行業(yè),而是很多的細(xì)分領(lǐng)域,比如農(nóng)業(yè)中的農(nóng)資連鎖經(jīng)營,能源中的風(fēng)力發(fā)電、垃圾處理、清潔回收等很多特別細(xì)分的市場。
“我們的數(shù)據(jù)庫涵蓋了這些細(xì)分行業(yè)中領(lǐng)先企業(yè)的基本情況,他們中很多是隱形的冠軍。”李志起說。也正是基于此,他將優(yōu)秀的本土咨詢公司比作安吉斯這類外資投行進(jìn)入中國資本市場的“重要利器”。
迫不及待打開中國資本市場的安吉斯已經(jīng)在行動。
Ed此次來華之前,已經(jīng)與李志起商量在中國設(shè)立一只美元私募基金的事情,這次北京之行,敲定了私募基金設(shè)立的細(xì)節(jié)。Ed透露,這支私募基金主要關(guān)注規(guī)模較小、不足以達(dá)到上市的中小公司。
12月8日當(dāng)天的戰(zhàn)略合作協(xié)議簽訂儀式,其實(shí)也是一場客戶見面會。李志起特意邀請了30多家企業(yè)的負(fù)責(zé)人出席,他們中有食品類的、房地產(chǎn)的、餐飲類的、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的、垃圾處理的。
當(dāng)晚,ED與李志起一起見過了兩個重要客戶,兩家均為上市公司,都將成為安吉斯直接投資的對象,屆時將以定向增發(fā)的方式引入外資。
ED說,安吉斯的計劃是,到2013年為止?fàn)幦〉饺绹袌龅闹袊髽I(yè)股票發(fā)行量的5%,為中國企業(yè)提供和募集資金約達(dá)每年7.5億美元。
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