<small id="gggg8"></small>
  • <nav id="gggg8"></nav>
  • <tr id="gggg8"></tr>
  • <sup id="gggg8"></sup>
  • 人妻少妇精品专区性色,一本岛国av中文字幕无码,中文字幕精品亚洲人成在线 ,国产在线视频一区二区二区

    當(dāng)前位置首 頁 > 記者手記

    塞翁失馬和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

      
    作者:鄒衛(wèi)國
    發(fā)布日期:2008-09-10

    網(wǎng)絡(luò)版專稿 鄒衛(wèi)國/文 對于資本市場而言,什么樣的宏觀數(shù)據(jù)是好的數(shù)據(jù)?

    即使對于最能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),要給出確切的回答也是一個難題,大多數(shù)時候有些類似于塞翁失馬的智慧:此何遽不為福乎?

    經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)政策,是三個不同的體系。大體上,數(shù)據(jù)反應(yīng)形勢,而政策依據(jù)數(shù)據(jù)決定,因為形勢必須由數(shù)據(jù)描述。

    現(xiàn)實中的這些關(guān)系肯定不是像理論那樣如此單純,但這應(yīng)該是一個大概率的相關(guān)關(guān)系,要不然大家也不會對國家統(tǒng)計局公布的物價、消費和投資指數(shù)如此關(guān)心了。

    復(fù)雜的地方是:數(shù)據(jù)不一定刻畫真實形勢,但數(shù)據(jù)會影響預(yù)期,預(yù)期會影響政策,政策則是決定形勢的重要因素。

    問題是:對于企業(yè)們,無論在什么時候,景氣或者衰退,他們希望的外部環(huán)境是好的、寬松的。從這個意義上說,壞數(shù)據(jù)總是好的。比如說,在當(dāng)前這個特別的經(jīng)濟(jì)分水嶺之際,壞數(shù)據(jù)(反映經(jīng)濟(jì)下降趨勢的數(shù)據(jù))能更有可能提供更好、更寬松的信貸條件。

    一種情形是:如果形勢已經(jīng)很差,那么好數(shù)據(jù)一定會惡化這一點,因為好數(shù)據(jù)下,政策更趨緊;如果形勢很好,那么壞數(shù)據(jù)也許會使得這個局面更好,因為企業(yè)的政策環(huán)境更寬松。

    但是,數(shù)據(jù)的和事實的邏輯往往混亂,在很多時候,即使是大體相同的邏輯下,卻又很多不同的理解。

    比如說中央銀行降息,一般而言,這對于企業(yè)是一個好消息,這意味著資金成本降低,總需求受到刺激,但是投資者很多時候會把這個消息視為壞消息,解讀為貨幣當(dāng)局認(rèn)定經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)下滑的預(yù)期——因其地位,他們的結(jié)論往往十分可信。這會使得他們認(rèn)為,這是一個最不好的消息。

    相反的,加息的時候,他們更容易歡呼雀躍,因為好消息是——經(jīng)濟(jì)景氣的好時光還會繼續(xù),但是,在有些時候這被看作是壞消息,因為資金成本在提升、總需求受到抑制。

    大部分時候,人們總是傾向于把數(shù)據(jù)解讀在有利于自己的方向上,以至于更多的時候,人們往往利用新數(shù)據(jù)的出現(xiàn),來強(qiáng)化自己的定見。這是傳說中的“摘櫻桃”的方式:拿走自己想要的,其他的則置之不理。

    不過,更聰明的做法是,思考這些新鮮玩意,看他能不能提供給我們觀察這個世界的新視角,這有助于我們理解更多的東西。

    比如國家統(tǒng)計局9月10日公布的最新經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)。根據(jù)推算,最為關(guān)注的數(shù)據(jù)——中國8月份當(dāng)月的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速為28.1%,低于7月份的29.2%。

    好消息是:至少從名義數(shù)值上看,形勢惡化不是太壞。

    壞消息是:從企業(yè)獲得更多政策利益考量,這個數(shù)據(jù)還需要再壞一些。

    發(fā)表評論
    !網(wǎng)友評論僅供網(wǎng)友表達(dá)個人看法,并不表明經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)同意其觀點或證實其描述
    * 姓名:
    * 郵箱:
    * 昵稱:
    * 姓名和Email為保密項
    版權(quán)聲明 | 關(guān)于我們 | 經(jīng)觀招聘 | 廣告刊例 | 聯(lián)系我們 | 網(wǎng)站導(dǎo)航 | 訂閱中心 | 友情鏈接
    經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)
    經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) EEO.COM.CN
    地址:中國北京東城區(qū)興化東里甲7號樓 郵編:100013 電話:8008109060 4006109060 傳真:86-10-64297521
    備案序號:魯ICP05020873號 Copyright 經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)2001-2008
    人妻少妇精品专区性色
    <small id="gggg8"></small>
  • <nav id="gggg8"></nav>
  • <tr id="gggg8"></tr>
  • <sup id="gggg8"></sup>