郭田勇 趙曉玲
中國國有上市銀行在多項業(yè)績高奏凱歌的同時，還需保持頭腦的清醒，尤其要注意到年報中一些不容樂觀的數(shù)字，它昭示著國有銀行的發(fā)展壯大之路仍然充滿挑戰(zhàn)和變數(shù)。國有上市銀行一方面需進(jìn)一步深化股份制改革、完善公司治理和內(nèi)控機(jī)制，切實提高信貸質(zhì)量；另一方面，必須加大中間業(yè)務(wù)的投入力度，創(chuàng)新金融衍生品，有效控制市場風(fēng)險。唯如此，才能使國有銀行的未來發(fā)展在更高層面上取得突破，并真正在強(qiáng)手如林的全球金融業(yè)博得一席之地。

工行、中行、建行三家已上市的大型國有銀行2006年的經(jīng)營業(yè)績均已呈現(xiàn)眼前。三份年報公布的財務(wù)數(shù)據(jù)著實喜人：工中建三行的稅后凈利潤分別為498.8億元、418.92億元、463.19億元，同比增長分別高達(dá)31.2％、52.38％、18.02％。與此同時，三家銀行的資產(chǎn)總額、貸款總額也增長較快，特別是工行資產(chǎn)總額已達(dá)7.51萬億元，規(guī)模超過匯豐銀行，直逼擁有1.88萬億美元資產(chǎn)的花旗銀行。三家銀行的資本充足率分別達(dá)14.05％、13.59％、12.11％，不良貸款率則均有不同程度的下降，分別為3.79％、4.04％、3.29％，已接近發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)3％左右不良貸款率的水平。此外，三家銀行在資產(chǎn)回報率、股東權(quán)益回報率、成本對收入比率等指標(biāo)上均有良好表現(xiàn)。

這些業(yè)績的取得，首先要歸功于國有銀行的股份制改革。幾家銀行在改制和上市之后，募集了大量資本金使得資本充足率得以大大提升，增強(qiáng)了其抗風(fēng)險的能力。同時，股改和上市也使得國有銀行的公司治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理水平和盈利能力獲得明顯提升，這不僅體現(xiàn)在稅后利潤的大幅增長，也體現(xiàn)在資產(chǎn)質(zhì)量的明顯改善。

當(dāng)然，也要看到，作為與經(jīng)濟(jì)運行層面結(jié)合最為緊密的行業(yè)，國有銀行上好業(yè)績的取得與中國宏觀經(jīng)濟(jì)運行狀況是密不可分的。比如，央行在去年四月底的加息中，出于穩(wěn)定匯率和擴(kuò)大消費的目的，只提高了貸款利率而存款利率沒動，這顯然使銀行得到了好處，利息收入大為增加。去年以來，資本市場的持續(xù)向好，使銀行存款活期化的趨勢非常明顯，這在一定程度上也降低了銀行的資金成本，從而有助于稅后利潤的提高。同時，這也促成了基金、理財、保險等產(chǎn)品的熱銷，促進(jìn)了銀行在代理類手續(xù)費方面的激增。

因此，在多項業(yè)績高奏凱歌的同時，還需保持頭腦的清醒，尤其要注意到年報中一些不容樂觀的數(shù)字，它昭示著國有銀行的發(fā)展壯大之路仍然充滿挑戰(zhàn)和變數(shù)。

首先，國有銀行中間業(yè)務(wù)的比重仍然偏低。三家銀行中間業(yè)務(wù)占比均有不同程度的提高，工行非利息收入占營業(yè)凈收入的比重9.14％，建行手續(xù)費及傭金收入占經(jīng)營收入比率達(dá)到8.95％，中行略高，非利息收入占營業(yè)收入18.14％。但從國際水平來看，花旗等20多家國際大銀行的中間業(yè)務(wù)比重已超過50％。相比之下，我國國有銀行中間業(yè)務(wù)的比重仍然偏低。而且，我國國有銀行的中間業(yè)務(wù)模式單一，結(jié)構(gòu)不合理，大多集中在簡單的、低附加值的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，如結(jié)算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)等。當(dāng)前，隨著銀行業(yè)的全面開放，理財、銀行卡、貿(mào)易融資、投資咨詢管理、私人銀行等高附加值的中間業(yè)務(wù)將成為中外資銀行爭奪的焦點。因此，根據(jù)客戶需求進(jìn)行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新，開發(fā)技術(shù)含量高的金融產(chǎn)品，進(jìn)而增加中間業(yè)務(wù)占比是我國國有銀行實現(xiàn)持續(xù)增長的要素之一。

外匯敞口風(fēng)險是上市國有銀行亟須面對的另一問題。三家國有銀行均在境外上市，手中持有大量外匯，如何在人民幣趨于升值的匯率環(huán)境下，最低限度的降低外匯敞口風(fēng)險成為擺在各家銀行面前的嚴(yán)峻考驗。以中國銀行為例，2006年外匯敞口估值凈損失為98.20億元，而2005年這一損失僅為47.46億元。值得慶幸的是在外幣資金平均收益高于人民幣資金平均收益的基礎(chǔ)上，表內(nèi)的外匯敞口頭寸利差收入可以在一定程度上彌補(bǔ)外匯敞口的估值損失。讓我們來實際計算一下，2006年外幣債券平均收益為4.75％，本幣債券平均收益率為2.35％，兩者利差為2.40％，銀行表內(nèi)外匯敞口為853億美元，利差收入則為20.47億美元，彌補(bǔ)了外匯敞口的估值損失。但這種彌補(bǔ)在本幣與外幣利差逐漸收窄的趨勢下將勢單力薄，難以持續(xù)。從長久來看，避免外匯敞口風(fēng)險的上策是發(fā)展金融衍生品，通過期權(quán)、掉期等套期保值業(yè)務(wù)的開展鎖定匯率風(fēng)險，這無疑是對國有銀行的又一挑戰(zhàn)。

因此，我國國有上市銀行一方面需進(jìn)一步深化股份制改革、完善公司治理和內(nèi)控機(jī)制，切實提高信貸質(zhì)量；另一方面，必須加大中間業(yè)務(wù)的投入力度，創(chuàng)新金融衍生品，有效控制市場風(fēng)險。唯如此，才能使國有銀行的未來發(fā)展在更高層面上取得突破，并真正在強(qiáng)手如林的全球金融業(yè)博得一席之地。

（作者單位：中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心）