《中國(guó)證券報(bào)》

一季度全國(guó)企業(yè)景氣指數(shù)136.2

連續(xù)第三個(gè)季度環(huán)比回落

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布的調(diào)查結(jié)果顯示，今年一季度，全國(guó)企業(yè)景氣指數(shù)為136.2，連續(xù)第三個(gè)季度環(huán)比回落。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，從近年各季度企業(yè)景氣運(yùn)行軌跡看，企業(yè)景氣整體上繼續(xù)保持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但受突如其來(lái)的低溫雨雪冰凍災(zāi)害以及世界經(jīng)濟(jì)增速減緩等因素的影響，一季度企業(yè)景氣指數(shù)明顯回落。

分行業(yè)來(lái)看，除交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比有所提高外，其他行業(yè)景氣指數(shù)均有所回落。分登記注冊(cè)類型來(lái)看，集體企業(yè)景氣略有提升，其他類型企業(yè)均有不同程度的回落，其中，股份有限公司企業(yè)景氣指數(shù)連續(xù)八個(gè)季度居各登記注冊(cè)類型企業(yè)之首。

統(tǒng)計(jì)還顯示，一季度，大型企業(yè)景氣指數(shù)為154.7，中、小型企業(yè)景氣指數(shù)分別為125.2和115.5，環(huán)比均有所回落，幅度在4—10點(diǎn)之間；東中西部地區(qū)企業(yè)景氣指數(shù)分別為139.9、133.2和131.9，分別比上季度回落6.3、10.1和7.3點(diǎn)。

一季報(bào)：三大行業(yè)定乾坤

近期，在出口放緩、宏觀調(diào)控的背景下，企業(yè)盈利增速減緩已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)，但減緩的程度仍然難以判斷。如此一來(lái)，一季報(bào)的情況將成為重要的參考指標(biāo)。整體而言，A股整體上市公司盈利的增長(zhǎng)情況，主要看銀行、保險(xiǎn)以及石油石化三大行業(yè)，它們利潤(rùn)占據(jù)了A股上市公司半壁江山。

有研究員認(rèn)為，從行業(yè)構(gòu)成來(lái)看，今年一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可能不會(huì)太樂(lè)觀，因?yàn)閮蓚€(gè)重要行業(yè)石油化工和保險(xiǎn)的業(yè)績(jī)可能出現(xiàn)下滑，這兩個(gè)行業(yè)在去年一季度業(yè)績(jī)占比30%以上。

但從目前的情況來(lái)看，銀行業(yè)的情況相對(duì)樂(lè)觀。盡管受準(zhǔn)備金率上調(diào)、信貸收緊等因素的影響，2008年銀行業(yè)仍然有望保持40%以上的增長(zhǎng)。

保險(xiǎn)業(yè)方面，2007年的巨額投資收益在2008年中將難以為繼，行業(yè)增長(zhǎng)極可能大幅放緩。石油石化方面，高油價(jià)對(duì)煉油子行業(yè)造成了巨大的沖擊，中國(guó)石化、中國(guó)石油兩大巨頭盈利大幅下滑的可能性較大。

萬(wàn)科首季銷售過(guò)百億元 剛性需求成為市場(chǎng)主流

萬(wàn)科（000002）今日公布的3月份銷售數(shù)據(jù)顯示，3月份實(shí)現(xiàn)銷售面積71.9萬(wàn)平方米，銷售金額66.8億元，分別比07年同期增長(zhǎng)147.1%和227.5%。至此，萬(wàn)科第一季度已經(jīng)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售面積114.5萬(wàn)平方米，銷售金額101.0億元，和去年同期相比，增幅高達(dá)82.9%和119.1%。

綜合此前3個(gè)月的數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)科銷售面積的同比增幅分別為11.65%、51.94%和146.9%，銷售金額的同比增幅分別為11.72%、70.65%和227.3%，銷售增幅逐月提高的趨勢(shì)十分明顯。萬(wàn)科表示，這一現(xiàn)象說(shuō)明市場(chǎng)剛性需求的基本面并沒(méi)有發(fā)生變化，在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整后，真實(shí)需求開(kāi)始逐漸獲得釋放。

《上海證券報(bào)》

超跌引發(fā)強(qiáng)反彈 滬指一舉逼近三千六

國(guó)際資金開(kāi)始回流中國(guó)股票基金，外資投行和投資人士也高調(diào)唱多A股

周一滬深市場(chǎng)一改前期疲態(tài)，低開(kāi)高走的大陽(yáng)線宣泄了久被壓抑的做多激情。在兩市個(gè)股普漲推升下，上證綜指叩關(guān)3600點(diǎn)，兩市成交也溫和放大。

這也是一個(gè)多月來(lái)A股市場(chǎng)難得的紅色星期一。雖然政策利好引而不發(fā)，但滬深大盤昨天低開(kāi)后出現(xiàn)逐波上升，最終滬深兩市股指均收出大陽(yáng)線。券商、有色金屬、電力設(shè)備、汽車等前期超跌的個(gè)股表現(xiàn)突出。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的平均市盈率下降到20至30倍的合理水平，優(yōu)質(zhì)個(gè)股的投資價(jià)值日益凸現(xiàn)，這是股指企穩(wěn)回升的最大動(dòng)力。

隨著行情的轉(zhuǎn)暖，個(gè)股機(jī)會(huì)逐步顯現(xiàn)。周一滬市A股僅1家出現(xiàn)下跌，深市A股也僅3家下跌，而兩市漲幅達(dá)10%的品種近150只，漲幅7%以上的個(gè)股達(dá)450多只。此外，周一大盤量?jī)r(jià)配合較為理想，兩市合計(jì)成交金額為1270億元，較上一交易日放大逾兩成，表明新增資金明顯介入。

銀監(jiān)會(huì)：外資持股中資行20%上限未松動(dòng)

正在廣泛征求意見(jiàn)的《銀行控股股東監(jiān)管辦法（征求意見(jiàn)稿）》，由于明確規(guī)定境外金融機(jī)構(gòu)控股中資銀行的條件之一為“直接或間接擁有該銀行25%以上表決權(quán)股份”，因此，使得不少人對(duì)“外資控股中資銀行的比例”問(wèn)題產(chǎn)生了疑問(wèn)。記者昨天從銀監(jiān)會(huì)政策法規(guī)部獲悉，該份《征求意見(jiàn)稿》的出臺(tái)，并不代表將取消《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》中規(guī)定的外資投資入股中資銀行的限制，而仍將按“單個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)向中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例不得超過(guò)20％”的規(guī)定執(zhí)行。

記者在采訪該份《征求意見(jiàn)稿》起草人時(shí)了解到，《征求意見(jiàn)稿》與《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》并不沖突。該人士指出，銀監(jiān)會(huì)注意到，在2003年之前，出現(xiàn)了個(gè)別外資金融機(jī)構(gòu)雖然持股比例不到20％，但實(shí)際上已經(jīng)取得境內(nèi)銀行相對(duì)控股地位的個(gè)案。為了加強(qiáng)和規(guī)范對(duì)這類取得相對(duì)控制權(quán)行為的持續(xù)監(jiān)管，《征求意見(jiàn)稿》對(duì)此提出了補(bǔ)充監(jiān)管規(guī)定，是對(duì)這類行為審慎監(jiān)管的加強(qiáng)和完善。此外，按照《商業(yè)銀行法》和《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》相關(guān)規(guī)定，持有商業(yè)銀行5％以上股份的中、外股東都需要經(jīng)過(guò)銀監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn)。《征求意見(jiàn)稿》對(duì)雖然沒(méi)有取得25％的股份，但擁有銀行實(shí)際控制權(quán)的情形及其審批條件也進(jìn)行了統(tǒng)一規(guī)范。銀監(jiān)會(huì)2003年頒布的《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》仍然適用。

3月份大小非減持不手軟

64家公司披露套現(xiàn)3.22億股，減持?jǐn)?shù)量環(huán)比增三成

聯(lián)合證券研究所的最新統(tǒng)計(jì)顯示，在限售股解禁數(shù)量基本持平的情況下，3月份共有64 家上市公司發(fā)布了85次減持公告，累計(jì)減持3.22億股，減持?jǐn)?shù)量環(huán)比增加了三成左右

3月份上證綜指下挫達(dá)20.14%，創(chuàng)下了1994年7月以來(lái)的最大月跌幅。對(duì)此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，隨著一批又一批限售股解禁后，籌碼供應(yīng)的增多，“大小非”的套現(xiàn)行為，成為市場(chǎng)下跌的重要力量。而最新的數(shù)據(jù)也從一個(gè)側(cè)面印證了上述推測(cè)，3月份共有112.83億股的限售股解禁，這一數(shù)量與2月份基本持平。但從上市公司公告披露的數(shù)據(jù)看，2月份僅有46家上市公司發(fā)布了48次減持公告，減持股份2.42億股；而3月份則有64家上市公司公布了合計(jì)85次減持，累計(jì)減持股份3.22億股，較上月增加了33%，減持力度明顯增強(qiáng)。

值得注意的是，這一數(shù)據(jù)只是通過(guò)公告披露的減持情況，還有多少籌碼無(wú)需披露便已經(jīng)套現(xiàn)，我們無(wú)從可知。對(duì)此，聯(lián)合證券研究所分析師戴爽指出，在3月份市場(chǎng)行情慘淡下跌的情形下，為了能夠順利減持，相信不少以“小非”為主的非流通股股東解禁后，都選擇了“沉默”減持，這很可能導(dǎo)致了僅根據(jù)上市公司公告統(tǒng)計(jì)到的數(shù)據(jù)，出現(xiàn)較大程度的偏差。但即使僅從公告數(shù)據(jù)來(lái)觀察，3月份“大小非”減持的力度，并沒(méi)有出現(xiàn)絲毫“手軟”的跡象。基于這樣的事實(shí)，聯(lián)合證券戴爽認(rèn)為，目前很多人認(rèn)為“大小非”減持意愿有所下降的結(jié)論是沒(méi)有說(shuō)服力的。

中石化煉油業(yè)務(wù)今年以來(lái)仍虧損

作為亞洲產(chǎn)能最大的煉油企業(yè)，中國(guó)石化煉油業(yè)務(wù)因受國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制掣肘，目前仍在出現(xiàn)重大虧損。在昨天于香港舉行的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，公司董事長(zhǎng)蘇樹(shù)林表示，中國(guó)石化3月份所生產(chǎn)的汽油每噸損失人民幣2162元，當(dāng)月生產(chǎn)的柴油每噸損失更超過(guò)3000元。昨天發(fā)布的年報(bào)則顯示，該公司去年煉油業(yè)務(wù)虧損高達(dá)136億元。

蘇樹(shù)林表示，成品油價(jià)格控制仍將是公司所面臨的最大挑戰(zhàn)。他同時(shí)透露，如果原油價(jià)格能夠低于每桶76美元，那么中國(guó)石化的煉油業(yè)務(wù)將可實(shí)現(xiàn)收支平衡。但他沒(méi)有給出公司第一季度的損失數(shù)據(jù)。“公司將通過(guò)以下措施減少虧損，包括進(jìn)一步優(yōu)化煉油結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮現(xiàn)有設(shè)備多加工劣質(zhì)油降低煉油成本；進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，多生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品，以及努力提升國(guó)家政策限制外的其他煉油產(chǎn)品的價(jià)格。”蘇樹(shù)林說(shuō)。

值得注意的是，中國(guó)石化上月剛剛獲得補(bǔ)貼123億元，其中49億元計(jì)入2007年補(bǔ)貼收入，74億元計(jì)入2008年第一季度補(bǔ)貼收入。

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