經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄧美玲 金融危機(jī)已經(jīng)侵入到俄羅斯經(jīng)濟(jì)的每個角落。在過去的半年里，俄羅斯本幣盧布大幅貶值35%。路透數(shù)據(jù)顯示，2月6日，盧布兌一籃子貨幣一度跌至41，觸及俄羅斯央行宣稱的支撐位。

為了支撐盧幣，俄羅斯當(dāng)局不惜動用外匯儲備的三分之一來做支撐，但這依然沒有起到正面效果。數(shù)據(jù)顯示，盧布在未來仍將繼續(xù)貶值。在外匯儲備驟減、資本流出加快的時候，惠譽(yù)將俄羅斯主權(quán)評級下調(diào)至BBB，僅比垃圾級高兩檔。內(nèi)外交困之中，執(zhí)著于盧布掛鉤美元的俄羅斯當(dāng)局未來的選擇將變得更加艱難。

俄羅斯的貨幣危機(jī)

據(jù)俄羅斯官方統(tǒng)計，從新年到現(xiàn)在，盧布便貶值了23.1％。從去年年初到現(xiàn)在，盧布貶值了47.4%。而從去年8月份到現(xiàn)在，盧布貶值了35%。路透數(shù)據(jù)顯示，本周四（2月6日），盧布兌一籃子貨幣一度跌至41，觸及俄羅斯央行宣稱的支撐位。

而最壞的情況是，遠(yuǎn)期市場交易更顯示未來一年盧布可能進(jìn)一步貶值20%。現(xiàn)在俄羅斯國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對盧布充滿了悲觀情緒，他們已經(jīng)達(dá)成了一致，認(rèn)為照目前的跌速，盧布繼續(xù)貶值已經(jīng)無法阻擋。

俄羅斯央行上周五宣布，誓將美元兌盧布匯率控制在1美元兌換26盧布~41盧布之間。俄央行行長伊格納奇耶夫還安慰說，央行有許多辦法能夠保證美元兌換盧布匯率不會突破41盧布上限。

對于俄羅斯央行在此次的貨幣危機(jī)中的表現(xiàn)，俄羅斯央行前第一副行長阿列克薩申科批評說，在盧布貶值問題上，央行犯了個大錯誤：去年該貶的時候不貶。現(xiàn)在市場已經(jīng)開始瘋狂測試盧布貶值的臨界點，看央行“是否能撐到只剩最后一滴血”。

動用巨額外儲捍衛(wèi)本幣慘遭失敗

在盧布止不住地往下掉時，俄羅斯央行所做的就是，源源不斷地拿出外匯儲備希望能夠讓疲軟的盧布堅挺起來。

從去年8月起，俄羅斯已動用2000億美元來紓緩盧布下滑速度，相當(dāng)于3分之1外匯儲備。2月4日，俄羅斯當(dāng)局再次宣布，將投入400億美元給銀行以應(yīng)對盧布貶值。

對于俄當(dāng)局如此重金支撐盧布的行為卻在國內(nèi)引來一片反對甚至指責(zé)。俄金融業(yè)者指出，央行支撐盧布的行動反而加劇盧布跌勢，上個月的16個交易日，央行提供2140美元隔夜提款和七天期貸款給銀行，比去年12月的金額增加近一倍，但各銀行卻把所有資金幾乎都做空盧布，使得盧布在1月份繼續(xù)重貶18%。俄羅斯最大的私人銀行阿爾法銀行（Alfa Bank）及意大利最大銀行UniCredit SpA則稱，俄羅斯央行其實是主要幫兇，一切都是因為俄央行早前大量借貸給當(dāng)?shù)劂y行。

現(xiàn)在俄羅斯當(dāng)局面臨的情況就是：國內(nèi)貨幣盧布繼續(xù)貶值，由此引起國內(nèi)通貨膨脹率直線上升，目前業(yè)內(nèi)預(yù)計2009年俄羅斯通脹率不會低于13%。當(dāng)局重金想挽回局面卻落得外匯儲備急速縮水，國家信用評級下調(diào)的后果。國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)周三宣布，將俄羅斯的主權(quán)信貸評級下調(diào)至BBB，僅比垃圾級高兩檔。惠譽(yù)稱對俄羅斯外匯儲備的消耗感到擔(dān)憂。

俄當(dāng)局誓死保衛(wèi)盧布

內(nèi)外交困之下，疲憊不堪的俄羅斯當(dāng)局仍然一再表示捍衛(wèi)本幣的態(tài)度。眾所周知的是，俄羅斯當(dāng)局一直執(zhí)迷于緊緊掛鉤美元的匯率政策。俄羅斯央行上周五宣布，誓將美元兌盧布匯率控制在1美元兌換26盧布~41盧布之間。俄第一副總理舒瓦洛夫也表示，俄羅斯政府將履行自己的承諾，不會允許盧布大幅貶值。

對于這樣的說法，一家歐洲銀行駐莫斯科的交易員認(rèn)為，俄央行會央行不僅能獲勝，還可能迫使一籃子貨幣下滑。 而其他交易員則，央行在盧布兌美元為36.31時求購盧布。

華爾街日報對此事這樣評論，俄羅斯政府對盧布的捍衛(wèi)讓令人想起亞洲和拉丁美洲的往例，這些地區(qū)的政府也曾動用外匯存底捍衛(wèi)本國貨幣，最終都不敵貶值壓力。巴克萊銀行外匯策略師指出，決策者往往一味捍衛(wèi)，最后不得不棄，這也盧布受到追殺的原因。

而一些分析人士指出，俄羅斯央行為了捍衛(wèi)盧布已“押”上了自己的信譽(yù)，進(jìn)一步下調(diào)匯率波幅下限的機(jī)會不大。但是也有分析師人士認(rèn)為，由于代價高昂，俄羅斯央行可能不會再為了捍衛(wèi)匯率“出血”。德國商業(yè)銀行在客戶簡報中指出，俄羅斯央行必須捍衛(wèi)41的水平，否則它在市場上的公信力將蕩然無存。

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