（肖水龍，深圳市創(chuàng)東方投資有限公司董事長）在剛剛過去的三季度，接二連三的同行跟我熱烈討論銀行的投資。他們所談的都是規(guī)模不大的城市商業(yè)銀行，甚至是一些小型的村鎮(zhèn)銀行等金融機(jī)構(gòu)，我也曾接到過個(gè)別小型銀行的投資邀請。沉寂已久的銀行投資，如今又貌似開始煥發(fā)出新的魅力。

PE們紛紛抓緊時(shí)機(jī)出手，三季度金融行業(yè)投資的案例共有5例，交易規(guī)模高達(dá)2.63億美元，清科數(shù)據(jù)顯示金融機(jī)構(gòu)投資案例數(shù)位居三季度的第四位。對銀行等金融機(jī)構(gòu)的投資一改之前“冷清”的局面，突然進(jìn)入到了熱門投資的行列中來。

國際金融公司（IFC）三季度投資了兩家村鎮(zhèn)銀行，先是向四川北川富民村鎮(zhèn)銀行投資1100萬元，持股比例為10%；接著向巴彥融興村鎮(zhèn)銀行投資500萬元，持股比例也是10%。

從IFC頻頻出手村鎮(zhèn)銀行來看，這或許昭示著一個(gè)銀行投資機(jī)會(huì)的重新到來。因?yàn)镮FC可不是一家普通的PE公司，其不僅在全球名聲顯赫，而且在銀行方面擁有專業(yè)的治理、經(jīng)營手段。

PE投資銀行熱的基本要素在于——當(dāng)擁有充足資金的PE與渴望資金的金融機(jī)構(gòu)“相遇”，毫無疑問“觸電”的幾率會(huì)較高。

三季度，PE們完成了可投資于亞洲的18只基金募集，刷新了此前單季最多募集17只的紀(jì)錄。三季度的投資同樣呈現(xiàn)火熱狀態(tài)，有71家公司獲得了PE的投資，其中披露的61起投資案例的投資規(guī)模達(dá)19.32億美元。

三季度募集了充足資金的PE們，四處尋找可投資的項(xiàng)目標(biāo)的，成為當(dāng)季的“緊急”任務(wù)。此時(shí)，以小型銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)歷過一輪天量貸款后普遍資本不足，正渴望能夠得到資本的補(bǔ)充。他們開始四處與一些意向的投資者洽談，希望找到一個(gè)合適的好“對象”。 作為都在苦苦尋找合適對象的雙方，PE、銀行結(jié)合的可能性自然要高一些。

當(dāng)然這還只是最淺表的理由，PE看上銀行等金融機(jī)構(gòu)的重要原因在于其穩(wěn)定的盈利。銀行等金融機(jī)構(gòu)的牌照本身具有稀缺性，不像其他企業(yè)那樣，隨隨便便就可以申請開辦。同時(shí)，銀行的盈利目前仍主要是靠管制的利率來實(shí)現(xiàn)，盈利能力較強(qiáng)且較為穩(wěn)定。比如銀行的存款利率現(xiàn)為2.50%，一年期貸款基準(zhǔn)利率為5.56%，兩者之間的存貸利差，是銀行賺取利潤的主要來源。依靠國家的這種管制政策，與其他企業(yè)相比，銀行只要風(fēng)險(xiǎn)管理得當(dāng)，就能夠獲取穩(wěn)定的收益。

除了銀行牌照的稀缺性和盈利的穩(wěn)定性，還在于其他行業(yè)好項(xiàng)目的稀缺。由于全民PE熱潮，一級市場中諸多PE圍繞同一個(gè)好項(xiàng)目搶投的現(xiàn)象已屢見不鮮，投資價(jià)格不斷創(chuàng)出新高。一些傳統(tǒng)的熱門投資領(lǐng)域已被廣泛甚至過度關(guān)注，如移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、清潔能源等，與這些熱門行業(yè)相比，銀行業(yè)還處于相對較冷階段，只是在資金的推動(dòng)下不斷升溫而已。

而促使雙方快快定下“終身”的最大催化劑，就是改制上市的可能性加大。今年國家出臺(tái)了政策，鼓勵(lì)民資進(jìn)入金融領(lǐng)域以不斷推進(jìn)農(nóng)村金融建設(shè)。這就好比談戀愛的男女，在得到“結(jié)婚后可分房”的信號后迅速搶入婚姻的殿堂一樣。