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    在天量信貸增量之后，后續(xù)有效信貸需求不容樂觀。從細(xì)節(jié)來看，發(fā)現(xiàn)貸款除了季節(jié)性原因以外，貸款在月末、季末沖高的現(xiàn)象尤為突出，貸款波動(dòng)性大。這樣不排除一些信貸投放中存在虛增的情況。目前存在銀行大量授信撥付于大企業(yè)、好企業(yè)的情況。二，企業(yè)實(shí)際提款率一般低于30%。說明真正有效信貸需求并不樂觀。
    另外，放貸過于集中，放大信貸風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行資產(chǎn)投降高度集中于大企業(yè)和大項(xiàng)目，票據(jù)轉(zhuǎn)貼項(xiàng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，增加了信貸總量的波動(dòng)性，這樣不利于優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和提高資金的配置效率的。當(dāng)然由于總量的增加小企業(yè)信貸也受惠了，但受惠并不足。 （詳細(xì)）

    在國家經(jīng)濟(jì)刺激政策作用下，一季度全國新增貸款4.58萬億元。對(duì)于這個(gè)天量信貸額，中國建設(shè)銀行發(fā)展研究部高級(jí)經(jīng)理趙慶明說：“我認(rèn)為天量信貸有其合理性。”他進(jìn)一步對(duì)全年信貸總額做了預(yù)測(cè)。“從4月份的信貸情況已看出，新增貸款增速正在放緩。全年的信貸將在6至7萬億間。”
    03年到08年貸款比重平均值是16.28%。從這個(gè)角度看，因?yàn)?8年中國經(jīng)濟(jì)總量是30萬億，可以預(yù)測(cè)09年GDP將在33萬億到35萬億之間，35萬億可能是上限，當(dāng)然也有可能低于33萬億。以過去幾年貸款占GDP平均比重計(jì)算，新增貸款規(guī)模在5.34到5.7萬億之間。當(dāng)然按照今年的情況，貸款可能要多一些。按照高值來算，規(guī)模將在6.36到6.94萬億之間。如果按照03年的22%的貸款比重、并且按照GDP為35萬億的高值計(jì)算，新增貸款規(guī)模將在7.7萬億以內(nèi)。  （詳細(xì)）

    包括CPI、PPI在內(nèi)的物價(jià)指數(shù)短期內(nèi)將仍在低位徘徊，反映通縮仍未離去，而中國央行還是比較忠實(shí)的通脹目標(biāo)執(zhí)行者，因此寬松的貨幣政策不會(huì)轉(zhuǎn)向。

    一個(gè)是看出口，出口大幅度衰退，中國40%產(chǎn)能是對(duì)外的，全球未來三到五年中間都處于去杠桿的狀態(tài)。“美國家庭負(fù)債率是GDP的1.14倍，十年前是0.64倍，這說明什么？美國要節(jié)衣縮食。家庭存款，07年底，負(fù)1.7%，08年底達(dá)到3.6%，現(xiàn)在是5%，這個(gè)過程會(huì)持續(xù)，要保持兩三年負(fù)債率才有可能下來。”他說。他預(yù)測(cè)，中國的出口未來10年、20年也回不到07、08年的水平，09年中國貿(mào)易量會(huì)比08年的峰值萎縮30%。  （詳細(xì)）

    “銀行在放所有貸款的時(shí)候，都要求地方政府給擔(dān)保。一個(gè)擔(dān)保公司能給多少項(xiàng)目擔(dān)保？如果都擔(dān)保了，大量貸款不能還本的話，難道你能讓地方政府解散嗎？”在5月26日舉行的以“信貸政策有風(fēng)向”為主題的經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)-上投摩根之經(jīng)濟(jì)月度觀察論壇上，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對(duì)當(dāng)前地方政府信貸擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂。

    對(duì)于現(xiàn)在銀行放款的合理性，郭表示很多銀行放貸款，只要跟政府沾邊，由于有了地方政府的財(cái)政擔(dān)保，就拼命往里放。他說：“很多銀行貸款投入到非商業(yè)化的領(lǐng)域中去。一些城市修公共廣場(chǎng)，修一個(gè)圖書館，銀行也往里面大量放貸款。”  （詳細(xì)）

    4月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為54.05萬億元，同比增長25.95％，為連續(xù)第五個(gè)月加速。加上創(chuàng)下記錄的天量信貸，盡管中國近期流動(dòng)性很充裕，但宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家房四海認(rèn)為，M2高增不會(huì)造成通脹預(yù)期，短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將出現(xiàn)低通脹、低增長的情況。

    房四海分析，現(xiàn)在由于定量放松貨幣，從M1來看，美國和中國并沒有達(dá)到高點(diǎn)，即使M2繼續(xù)放的話，短期來講，通貨膨脹也不會(huì)起來，因?yàn)樨泿帕魍ㄋ俣仍谙陆担@是由杠桿率來決定的。在這種情況下，2010年全球還是低通脹、低增長的狀態(tài)。  （詳細(xì)）