迪拜危機(jī)啟示:政府信用也不可靠
[新聞提示]:阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)中第二大的迪拜酋長(zhǎng)國(guó)于周三在市場(chǎng)扔出一顆“炸彈”,它決定重組其控股的企業(yè)迪拜世界,并同時(shí)將迪拜世界的債務(wù)償還期暫停6個(gè)月,這一舉動(dòng)被外界視為迪拜可能違約的信號(hào)。[查看全文]
[點(diǎn)評(píng)]:北京的商品房?jī)r(jià)格何時(shí)見(jiàn)頂?曾經(jīng)有投資界人士預(yù)測(cè),或許要漲到父子兩代人能還清債務(wù)的時(shí)候。且不論這種預(yù)測(cè)有多少依據(jù)或是否準(zhǔn)確,但一個(gè)事實(shí)是,相對(duì)于居民的收入,當(dāng)前房?jī)r(jià)的上漲,昭示著地產(chǎn)投資界透支未來(lái)的野心。
而迪拜危機(jī)顯然給了中國(guó)一個(gè)警示。
這個(gè)并不富產(chǎn)石油的國(guó)家,將經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全景堵在了大型奢侈地產(chǎn)項(xiàng)目的建設(shè)上。并為此大肆舉債,其債務(wù)總額高達(dá)800億美元,超出其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的一倍。
在中國(guó),房地產(chǎn)投資占固定資產(chǎn)投資的比重已經(jīng)接近20%,占GDP的比重接近10%,個(gè)別地區(qū)這一比例更高,有些城市甚至把房地產(chǎn)當(dāng)做地方政府的經(jīng)濟(jì)命脈。一個(gè)可與迪拜類比的事件是,近來(lái),在有些地方政府甚至提出了通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目來(lái)達(dá)成國(guó)際旅游島的建設(shè)目標(biāo)。
而在最近的經(jīng)濟(jì)刺激政策中,以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的指導(dǎo)策略中,更是助長(zhǎng)了地方政府此類投資的沖動(dòng)。前段時(shí)間火爆異常的地方融資平臺(tái),通過(guò)銀行、信托等途徑大肆舉債進(jìn)行基建項(xiàng)目。而這些項(xiàng)目動(dòng)輒以地方財(cái)政進(jìn)行擔(dān)保。
如今,迪拜政府決定將迪拜世界的債務(wù)償還期暫停6個(gè)月,明顯釋放出違約信號(hào)。對(duì)于中國(guó)的投資人也應(yīng)當(dāng)看到,政府信用并不可靠。
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