今年以來,受股市持續(xù)低迷的影響,基金公司管理規(guī)模出現(xiàn)了大幅萎縮,曾經(jīng)一度炙手可熱的基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓漸漸降溫。隨著基金公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格不斷創(chuàng)出新低,基金公司似乎正在被拋棄,而此時(shí),外資公司卻悄然抄底基金公司股權(quán)。
東吳股權(quán)拍賣
今年5月27日至6月26日,東吳基金30%股權(quán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓,此次東吳基金30%的股權(quán)來自于其第二大股東:上海蘭生(集團(tuán))有限公司,掛牌價(jià)格為8400萬元,折合每股2.8元。
業(yè)內(nèi)人土向記者表示,東吳基金的轉(zhuǎn)讓價(jià)格有低估之嫌,中長期來看,未來基金業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模仍將有望保持10%左右的年均增長率,因此給予基金公司20倍-25倍的PE是較合理的,以此計(jì)算,東吳基金的每股價(jià)值大約在5.6元到7元。
相比之下,記者發(fā)現(xiàn),在去年,招商證券以63.2億元,折合每股131.67元的天價(jià),拍下原金信信托持有的48%博時(shí)基金股權(quán),一舉創(chuàng)下國內(nèi)基金股權(quán)交易史上的最高單價(jià)。而山西海鑫集團(tuán)亦在去年10月,以11.8億元,折合每股56.2元的價(jià)格購得銀華基金公司21%股權(quán)。與博時(shí)基金、銀華基金每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格相比較,東吳基金的股權(quán)則相對便宜很多。
從博時(shí)基金每股131.67元的最高價(jià)到天弘基金的每股1.2元,基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格快速墜落的背后,兩者的差距超過了100倍。
外資抄底漸強(qiáng)
截止發(fā)稿日,東吳基金的股權(quán)拍賣依然沒有找到東家,據(jù)了解,此次拍賣只針對國內(nèi)企業(yè),不讓外資參與競拍。而從去年開始,外資抄底基金公司股權(quán)漸成趨勢。外資似乎對于內(nèi)地基金公司的股權(quán)體現(xiàn)出前所未有的興趣和參與度。
5月26日,中海基金的15.385%股權(quán)在重慶產(chǎn)權(quán)聯(lián)合交易產(chǎn)權(quán)交易所拍賣,法國愛德蒙得洛希爾銀行以1.5億元的價(jià)格拍得這筆股權(quán),折合每股約為7.5元。據(jù)了解,法國愛德蒙得洛希爾銀行擁有QFII資格,其控股股東是注冊于瑞士日內(nèi)瓦的LCF ROTHSCHILD集團(tuán)。
同在5月底,摩根士丹利聯(lián)手華鑫證券入主巨田基金獲批,催生了第31家合資基金公司,摩根士丹利國際控股公司持股40%,成為巨田基金的第一大股東,巨田基金也已不久前更名為摩根士丹利華鑫基金管理有限公司。
而近日,加拿大蒙特利爾銀行上海分行的開業(yè)儀式上,總裁兼首席執(zhí)行官鄧偉信表示將有可能繼續(xù)增持在富國基金的股份。據(jù)公開的資料顯示,2003年,蒙特利爾銀行獲準(zhǔn)持有富國基金16.7%的股份,2004年,這一比例提高到目前的28%。
另一家股權(quán)常常變動(dòng)的基金公司:泰達(dá)荷銀基金公司,近日傳出其外方股東富通集團(tuán)擬將其持有的49%的股權(quán)拍賣,價(jià)格最高可能在2.5億美元左右,而這也可能是泰達(dá)荷銀基金公司成立至今的第四次股權(quán)更替。
據(jù)記者了解,富通集團(tuán)持有的泰達(dá)荷銀基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓并未在國內(nèi)的任一產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行公示,很可能是通過國際途徑將股權(quán)轉(zhuǎn)手,而潛在的買家來自國外的可能性最大。
“中小型基金公司股權(quán)對外資機(jī)構(gòu)更具吸引力,外資金融機(jī)構(gòu)通過買下內(nèi)資基金公司的部分股權(quán)快速進(jìn)入中國市場,從而把它的投研平臺等環(huán)節(jié)快速嫁接進(jìn)來。而中小型基金公司,不僅價(jià)格比較低,更重要的是容易管理,顯然是外資金融機(jī)構(gòu)首當(dāng)其沖的選擇。”銀河證券基金研究員魏慧君向記者表示。