[新聞提示]：截至1月19日，銀行業(yè)全部新增人民幣貸款達(dá)到1.45萬億，距離去年同期水平（1.62萬億）僅一步之遙。這促使監(jiān)管部門對(duì)超速的信貸列車踩下剎車，要求各銀行壓縮新增信貸。一家商業(yè)銀行內(nèi)部人士透露:“從上周開始，監(jiān)管部門為準(zhǔn)確掌握信貸走勢(shì),要求商業(yè)銀行按日上報(bào)信貸數(shù)據(jù)。”[點(diǎn)擊全文]

[政策導(dǎo)讀]：1季度，無論是金融機(jī)構(gòu)，還是監(jiān)管當(dāng)局，都在搶奪時(shí)間窗口。對(duì)前者而言，本來就是傳統(tǒng)放貸的高峰期，在貨幣政策變臉之前，奪取市場(chǎng)份額，更顯迫切；對(duì)后者而言，在經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回暖之后，當(dāng)務(wù)之急是重塑貨幣政策紀(jì)律，使金融業(yè)的運(yùn)行回歸常態(tài)，并創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。

從目前看，監(jiān)管措施頻繁并不意味著信貸會(huì)猛剎車，更多體現(xiàn)點(diǎn)剎的意味。監(jiān)管的立足點(diǎn)應(yīng)是穩(wěn)信貸。包含兩個(gè)含義：一是將全年信貸穩(wěn)定在7萬億左右的水平；二是以投放更加均衡、平穩(wěn)，防止重現(xiàn)去年大起大落現(xiàn)象。由于商業(yè)銀行可以通過自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整適當(dāng)規(guī)避對(duì)信貸投放的不利影響，因此，對(duì)信貸投放的實(shí)際抑制作用仍然存在很大不確定性。可以預(yù)計(jì)，窗口指導(dǎo)會(huì)更加頻繁。