經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 綜合報(bào)道 俄羅斯《導(dǎo)報(bào)》11月7日文章報(bào)道，近期，所有人的注意力都在歐元區(qū)發(fā)生的緊張事件，但是，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)來說更為重要的事件可能發(fā)生在中國。

有媒體稱，中國的經(jīng)濟(jì)增長正在減速或停止，首次沒有出現(xiàn)增長。為什么？預(yù)計(jì)造成增長減速有如下幾個(gè)原因。

首先，所有人都用以前的日本作例子。20世紀(jì)日本經(jīng)濟(jì)增長速度曾創(chuàng)下前所未有的紀(jì)錄。經(jīng)過40年的快速發(fā)展，到了上世紀(jì)90年代日本開始經(jīng)歷衰退的10年。而中國與日本的情況并不相同，中國人均GDP遠(yuǎn)未達(dá)到日本的水平。隨著財(cái)富增加，前者經(jīng)濟(jì)增長速度會(huì)有所放緩。另外，中國的股票市場(chǎng)雖然沒有像上世紀(jì)80年代末的日本那樣接近泡沫，但房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況讓人感到不安。而在80年代中期世界媒體也曾紛紛預(yù)測(cè)，日本很快將成為世界最大的經(jīng)濟(jì)體。

二是中國微觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)看起來并不太好，雖然還未到災(zāi)難的地步。通貨膨脹讓中國政府不得不提高利率。當(dāng)然中國政府的債務(wù)與巨額外匯儲(chǔ)備相比還不算太大。但近年來的經(jīng)驗(yàn)表明，應(yīng)當(dāng)對(duì)銀行系統(tǒng)狀況給予高度關(guān)注。中國政府目前不得不為銀行的債務(wù)埋單，納入自己的賬戶，這還不包括各省市的債務(wù)。近年來用房地產(chǎn)作為抵押的債務(wù)正面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。

三是多年來中國政府實(shí)施的經(jīng)濟(jì)政策有點(diǎn)令人不可思議。一方面這一政策取得成果，使經(jīng)濟(jì)得以發(fā)展。另一方面中國采取的政策曾多次受到其他國家批評(píng)。為降低出口成本而壓低貨幣匯率，什么樣的發(fā)展中國家能夠進(jìn)行這樣的嘗試？可以說除了中國之外，這種方法對(duì)他國來說都將是短期行為。另外，可以用擴(kuò)大預(yù)算支出來刺激需求嗎？2008年至2009年世界金融危機(jī)期間，在面臨經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，中國政府曾采取這樣的措施，但“凱恩斯主義”經(jīng)濟(jì)刺激政策無法成為經(jīng)濟(jì)增長的源泉。這一措施只有在最好的情況下才能夠?qū)⒔?jīng)濟(jì)從衰退中拉出來。中國發(fā)展模式的熱衷者認(rèn)為，這是一種高質(zhì)量的發(fā)展道路和對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的成果，但類似的投資在其他發(fā)展中國家未必能夠取得效果。這種刺激措施在透明度不高的政治體制下是與經(jīng)濟(jì)發(fā)展利益不相符的。