經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張棋 世界貿(mào)易組織（WTO）本月16日確認(rèn)，將在接下來幾個(gè)月研究是否可以應(yīng)用國際貿(mào)易規(guī)則來懲罰操縱匯率的國家。曾經(jīng)主要針對(duì)美國寬松貨幣政策導(dǎo)致“弱美元”的戰(zhàn)爭，如今已悄悄升級(jí)，并將矛頭指向了中國的人民幣匯率。WTO發(fā)言人洛克威爾表示，153個(gè)成員已達(dá)成一致，決定開會(huì)討論這個(gè)話題，時(shí)間可能在明年上半年。

巴西劍指人民幣

據(jù)悉，向WTO提出這項(xiàng)議題的并不是美國，正是曾經(jīng)將“匯率戰(zhàn)”一詞引入全球舞臺(tái)的巴西。巴西在今年9月首次向WTO提出這個(gè)問題，聲稱人民幣匯率低估嚴(yán)重?fù)p害了巴西的工業(yè)基礎(chǔ)。巴西貿(mào)易與工業(yè)部長皮門特爾本周稱：“匯率因素正在摧毀拉美國家的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。”

此前對(duì)人民幣匯率的指責(zé)往往來自歐美國家，而現(xiàn)在新興經(jīng)濟(jì)體也開始對(duì)人民幣匯率施壓，并且這個(gè)問題正在以構(gòu)成貿(mào)易補(bǔ)貼為由被推向WTO多邊爭端解決機(jī)制。

關(guān)于匯率政策是否構(gòu)成貿(mào)易補(bǔ)貼的問題，按照SCM(補(bǔ)貼與反補(bǔ)貼協(xié)定)第1條的規(guī)定，構(gòu)成一項(xiàng)補(bǔ)貼要四個(gè)要素：(1)補(bǔ)貼的提供者須是政府或公共機(jī)構(gòu)；(2)該政府行為是“財(cái)政資助”，或者GATT1994第16條意義上的任何形式的收入或價(jià)格支持；(3)利益標(biāo)準(zhǔn)即要求財(cái)政資助的影響結(jié)果是授予被補(bǔ)貼者一項(xiàng)利益；(4)該補(bǔ)貼行為具有專向性。

復(fù)旦大學(xué)法學(xué)院教授 、上海WTO事務(wù)咨詢中心業(yè)務(wù)總監(jiān)龔柏華對(duì)媒體表示，在分析人民幣匯率是否能構(gòu)成WTO協(xié)定下的補(bǔ)貼時(shí)，首先有個(gè)前提，即人民幣匯率是否被人為地低估。此外，從WTO相關(guān)判例來看，匯率低估不構(gòu)成資金的直接或間接提供和轉(zhuǎn)移。退一步講，即便人民幣匯率低估構(gòu)成財(cái)政資助，但要構(gòu)成補(bǔ)貼，還需要證明中國政府通過人民幣匯率授予了出口商以利益，需要將人民幣匯率與所謂人民幣自由市場價(jià)值做比較。但對(duì)什么是人民幣的自由市場價(jià)值難以達(dá)成一致意見。美國企業(yè)提出的用一種推定匯率來衡量人民幣現(xiàn)行匯率是沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)和法學(xué)依據(jù)的。再從專向性來看，要確定一項(xiàng)補(bǔ)貼是否在事實(shí)上取決于出口實(shí)績，需要對(duì)補(bǔ)貼的事實(shí)、補(bǔ)貼與出口促進(jìn)的關(guān)聯(lián)性質(zhì)進(jìn)行分析。僅有出口企業(yè)收匯后按照市場匯率將外匯兌換成人民幣這一事實(shí)，并不足以得出補(bǔ)貼事實(shí)上取決于出口實(shí)績的結(jié)論。

人民幣升值依據(jù)不足

外界對(duì)人民幣匯率問題的責(zé)難從來不曾間斷，對(duì)于此次WTO將討論操縱匯率的議題，中國商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽11月16日稱，無論是發(fā)達(dá)國家的領(lǐng)導(dǎo)人說的，還是發(fā)展中國家提出來的，對(duì)人民幣匯率的指責(zé)，既沒有根據(jù)，也沒有道理。

近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓以此為據(jù)來施壓人民幣升值的國家顯得不再有說服力。中國10月份出口同比增長速度從9月份的17.1%降至15.9%，為第二個(gè)月持續(xù)放緩。與此同時(shí)，中國第三季度經(jīng)常項(xiàng)目順差為578億美元，同比下降43.5%。廣受關(guān)注的經(jīng)常項(xiàng)目順差占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重也從去年同期的5.1%下降到了3%。

據(jù)彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所周一公布的最新估計(jì)數(shù)據(jù)，近幾個(gè)月，人民幣匯率低估的程度有所減小。該研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家克萊恩和威廉姆森指出，人民幣對(duì)美元小幅升值，加上中國國內(nèi)通貨膨脹高于美國，這些都令10月下旬人民幣低估程度收窄至11%，較4月份的16%有所降低。

與此同時(shí)，人民幣對(duì)美元今年迄今為止也已經(jīng)累計(jì)升值3.8%，自2010年6月份中國結(jié)束人民幣盯住美元的匯率政策以來已經(jīng)累計(jì)升值7.6%。