經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 評(píng)論員 康怡 據(jù)十八屆三中全會(huì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》，國(guó)有資本收益（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“央企紅利”）上繳公共財(cái)政比例將于2020年提高到30%。消息一出，市場(chǎng)歡呼。不過(guò)，若仔細(xì)回顧此前央企紅利的用途，就會(huì)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度了。

此前，央企紅利可以說(shuō)與民眾毫無(wú)瓜葛，從2007年開(kāi)始上繳的央企紅利，絕大部分還只是體制內(nèi)循環(huán)：從央企來(lái)，又回到央企內(nèi)。

財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)可以佐證這個(gè)說(shuō)法，2007~2009年，央企紅利上繳1572.2億元，而用于央企本身的資本經(jīng)營(yíng)支出達(dá)1553.3億元，主要用于國(guó)有經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、央企災(zāi)后恢復(fù)生產(chǎn)重建、央企重大技術(shù)創(chuàng)新、節(jié)能減排、境外礦產(chǎn)資源權(quán)益投資以及改革重組補(bǔ)助支出等，用于社保項(xiàng)目的僅有18億元。

最近的數(shù)字是，2012年上繳的央企紅利花出去近930億元，其中國(guó)有股減持收入補(bǔ)充全國(guó)社會(huì)保障基金支出僅為17億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于用于央企本身的資金。

其實(shí)自2007年央企開(kāi)始分紅以來(lái)，要求規(guī)范央企紅利用途的呼聲一直有，但是阻力不小。來(lái)自央企以及國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的說(shuō)辭一般有兩種：一種是央企已繳納巨額稅款，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了很大社會(huì)貢獻(xiàn)，因此紅利不能收得太狠；另一種是說(shuō)央企還要進(jìn)一步做強(qiáng)做大，負(fù)債率已經(jīng)很高，從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)考慮，如果比例調(diào)整過(guò)高，將影響現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)，給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)困難，為了企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，不能抽血太狠。

就說(shuō)辭一而言，因繳稅就不上繳紅利是在偷換概念，因?yàn)槊衿蟆⑼馄笠捕及赐欢惵世U稅；而上繳紅利，則是因?yàn)閲?guó)有資產(chǎn)是全民所有，國(guó)企與民企最大不同在于，國(guó)企屬于全民資產(chǎn)，既然來(lái)自民眾，自然應(yīng)該在獲得收益后反哺民眾，應(yīng)該比一般企業(yè)承擔(dān)更多社會(huì)義務(wù)。

而說(shuō)辭二也同樣站不住腳。此次三中全會(huì)《決定》是說(shuō)到2020年，也就是7年后，比例才上調(diào)為30%。這個(gè)比例其實(shí)已經(jīng)充分考慮到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題。以至于有專(zhuān)家直呼：“2020年提到30%，這簡(jiǎn)直太溫柔了。”

值得高興的是，此次決定中不僅提及了比例問(wèn)題，還提出完善國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度，提高國(guó)有資本收益上繳公共財(cái)政比例更多用于保障和改善民生。

因此，相對(duì)于比例的提高，我們更應(yīng)關(guān)注的是用途的轉(zhuǎn)變能否實(shí)現(xiàn)《決定》中所說(shuō)，“更多用于保障和改善民生”。

過(guò)去幾年，央企在發(fā)展問(wèn)題上秉承“效益優(yōu)先，兼顧公平”的原則，下一階段則到了應(yīng)該強(qiáng)調(diào)公平的階段。當(dāng)然，不可否認(rèn)的是，未來(lái)那些關(guān)系到國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域或者是那些前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，需要國(guó)有資本地進(jìn)一步投入。那么，錢(qián)從哪里來(lái)？此前是國(guó)資委沒(méi)有錢(qián)，只好從紅利中拿，但未來(lái)，這一游戲規(guī)則將發(fā)生改變。

此時(shí)我們特別提出未來(lái)要關(guān)注用途，就是因?yàn)榇舜螞Q定中提出的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制的改革路徑為上述領(lǐng)域的國(guó)資投入提供了資金來(lái)源的可能性。按照未來(lái)的改革方向，規(guī)模較小的國(guó)企，將根據(jù)產(chǎn)業(yè)性質(zhì)進(jìn)行歸類(lèi)，成立資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司，然后由國(guó)資委授權(quán)對(duì)企業(yè)從事股權(quán)管理，經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間后可以將股權(quán)變現(xiàn)，投入到國(guó)家戰(zhàn)略性領(lǐng)域。

簡(jiǎn)言之，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司將通過(guò)市場(chǎng)化的手段來(lái)解決資金來(lái)源問(wèn)題，而在資金的使用上，也不再是企業(yè)往上“遞條子”，去申請(qǐng)資金，而是運(yùn)營(yíng)公司根據(jù)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的布局結(jié)構(gòu)以及國(guó)家宏觀調(diào)控方向來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的進(jìn)出，這樣既能實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，又能充分“解放”紅利，讓它能真正用于民眾。

當(dāng)然，那些需要保障公共安全的服務(wù)性基礎(chǔ)行業(yè)等，也可以通過(guò)減免紅利的辦法來(lái)給予特殊照顧。