經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 祝寶良/文 2月15日,國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了1月份物價(jià)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲4.9%,并未出現(xiàn)市場(chǎng)預(yù)期的“破5”情況。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲6.6%,購進(jìn)價(jià)格同比上漲9.7%,漲幅均有所擴(kuò)大,超過了的市場(chǎng)的預(yù)期。
盡管國家統(tǒng)計(jì)局啟用新的價(jià)格指數(shù)權(quán)重可能提高了價(jià)格上漲的預(yù)期,但實(shí)際結(jié)果表明權(quán)重變化幾乎沒有改變物價(jià)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。居民消費(fèi)價(jià)格低于市場(chǎng)的預(yù)期說明,去年年底以來國家把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置,把適度寬松的貨幣政策調(diào)整為穩(wěn)健的貨幣政策,多次提高存款準(zhǔn)備金利率、三次加息并出臺(tái)穩(wěn)定物價(jià)的十六條政策等措施發(fā)揮了積極的效果,通貨膨脹的預(yù)期有所減弱。
與此同時(shí),能源、礦產(chǎn)品、糧食等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度加大。這種情況下,未來的物價(jià)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策會(huì)如何變化?
物價(jià)上漲出現(xiàn)新特征
2010年9月份以來,價(jià)格上漲的幅度加快。這次物價(jià)上漲,不同于2004年由糧食連續(xù)五年減產(chǎn)引發(fā)的物價(jià)上漲,也不同于2007-2008年由中國經(jīng)濟(jì)過熱引發(fā)的價(jià)格上漲,是在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、中國總需求和總供給基本平衡的情況下出現(xiàn)的通貨膨脹。
中國物價(jià)上漲出現(xiàn)新特征,因此當(dāng)前的通貨膨脹有多種因素推動(dòng),既有主要發(fā)達(dá)國家實(shí)行量化寬松的貨幣政策,國際市場(chǎng)流動(dòng)性寬松,糧食、石油、有色金屬等大宗產(chǎn)品價(jià)格上漲,輸入型通貨膨脹壓力增大;也有國內(nèi)貨幣存量規(guī)模較大,對(duì)價(jià)格的影響逐步釋放,通貨膨脹預(yù)期較高,投機(jī)炒作較為嚴(yán)重;既有天氣愿因?qū)е率卟恕⒓Z食等部分農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)偏緊帶來的價(jià)格上漲;也有勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素成本明顯上升。
總體來看,當(dāng)前的物價(jià)上漲表現(xiàn)為在全球流動(dòng)性過剩背景下,需求穩(wěn)定、不可再生、勞動(dòng)生產(chǎn)率增長較慢的商品的價(jià)格上漲,就居民消費(fèi)價(jià)格來說,主要是食品、居住等價(jià)格,就工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格來說,主要是能源和其他資源產(chǎn)品,價(jià)格上漲具有明顯的結(jié)構(gòu)性和成本推動(dòng)型特征,這種通貨膨脹具有長期性,僅靠抑制需求來短期內(nèi)難以效果,必須從增加供給、調(diào)整結(jié)構(gòu)、抑制需求等多方面入手加以解決。
上半年有望出現(xiàn)峰值
價(jià)格總水平相對(duì)溫和,峰值有望在上半年出現(xiàn)。預(yù)測(cè)價(jià)格上漲可從兩個(gè)方面入手,一是計(jì)算翹尾影響,二是估算新漲價(jià)影響。從價(jià)格翹尾看,2011年全年翹尾影響居民消費(fèi)價(jià)格上漲2.6個(gè)百分點(diǎn),各月翹尾呈前高后低態(tài)勢(shì),其中上半年為3.5個(gè)百分點(diǎn),下半年為1.8個(gè)百分點(diǎn)。
從市場(chǎng)自發(fā)漲價(jià)看,需要綜合考慮經(jīng)濟(jì)增長、結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、貨幣供應(yīng)量等多種因素,貨幣供應(yīng)增加是物價(jià)上漲的必要條件而不是充分條件,只有當(dāng)貨幣供應(yīng)明顯增加,且經(jīng)濟(jì)增長高于潛在增長率時(shí),才會(huì)發(fā)生通脹。
2011
年中國經(jīng)濟(jì)增速會(huì)低于2010年,也會(huì)低于10%的潛在增長率,不會(huì)成為通脹的助推因素。同時(shí),狹義貨幣供應(yīng)量平均領(lǐng)先居民消費(fèi)價(jià)格約10個(gè)月左右,而狹義貨幣供應(yīng)量從2010年1月起逐月走低,因此居民消費(fèi)價(jià)格的峰值會(huì)在今年上半年出現(xiàn)。
當(dāng)然,勞動(dòng)力出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺,工資成本上升,進(jìn)口初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格將大部分傳導(dǎo)到下游制造業(yè),輸入性通脹加上國內(nèi)糧食、肉類、蔬菜、服務(wù)等價(jià)格的上漲,2011年市場(chǎng)自發(fā)性漲價(jià)至少拉動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格上漲1個(gè)百分點(diǎn)以上。
從理順國家管制的商品和服務(wù)的價(jià)格看,如果把資源稅改革從新疆推行到全國,按從價(jià)資源稅率5%計(jì)算可推升居民消費(fèi)價(jià)格上漲0.7個(gè)百分點(diǎn)。若理順煤電、天然氣等價(jià)格,可推升居民消費(fèi)價(jià)格上漲0.8個(gè)百分點(diǎn)以上。
初步預(yù)計(jì),在國家主動(dòng)改革資源性產(chǎn)品價(jià)格的情況下,2011年居民消費(fèi)價(jià)格漲幅有望控制在5%左右,價(jià)格總水平處于溫和的范圍內(nèi)。由于政府會(huì)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)資源性產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行主動(dòng)調(diào)整,以免出現(xiàn)較大的物價(jià)波動(dòng),在控制調(diào)價(jià)時(shí)機(jī)和節(jié)奏的情況下,居民消費(fèi)價(jià)格漲幅有望控制在4%左右。
經(jīng)濟(jì)增速低于2010年
可以判斷,今年的經(jīng)濟(jì)增速低于2010年,中國部分傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能較大,房地產(chǎn)調(diào)控政策可能使房地產(chǎn)投資進(jìn)度放緩,地方政府投資能力受到融資平臺(tái)規(guī)范性要求和信貸投放的約束,2011年的固定資產(chǎn)投資增速會(huì)減慢。房?jī)r(jià)、物價(jià)上漲對(duì)部分城鄉(xiāng)居民消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿有較大負(fù)面影響,家電下鄉(xiāng)、家電和汽車摩托車以舊換新等擴(kuò)大消費(fèi)政策出現(xiàn)效應(yīng)遞減現(xiàn)象,消費(fèi)穩(wěn)中趨降。世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢,復(fù)蘇動(dòng)力不強(qiáng),國際機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè),2011年世界經(jīng)濟(jì)增長比2010年低0.6個(gè)百分點(diǎn)。
一些國家為轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾,在人民幣匯率問題上對(duì)中國頻頻施壓,人民幣匯率升值的壓力加大,匯率問題和與之相伴的貿(mào)易保護(hù)主義在今后一段時(shí)間內(nèi)都可能成為各方面關(guān)注的焦點(diǎn),并將加大穩(wěn)定和拓展外需的難度,對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視。
穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹
當(dāng)前的宏觀政策趨向還是要按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的要求,實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,更加積極穩(wěn)妥地處理好“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期”的關(guān)系,加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整,把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置。就是要穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹。
穩(wěn)增長,就是要保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。沒有相對(duì)較快的經(jīng)濟(jì)增長速度,就業(yè)、收入分配、社會(huì)保障等各方面的矛盾會(huì)更加突出,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題難以調(diào)整,改革也難以推進(jìn)。這就要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策,發(fā)揮財(cái)政政策在穩(wěn)定增長、改善結(jié)構(gòu)、調(diào)節(jié)分配、促進(jìn)和諧等方面的作用。把適度寬松的貨幣政策調(diào)整為穩(wěn)健的貨幣政策的同時(shí),把信貸資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)特別是“三農(nóng)”和中小企業(yè)。
調(diào)結(jié)構(gòu),就是把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主攻方向。推進(jìn)發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè),確保農(nóng)產(chǎn)品有效供給。調(diào)整優(yōu)化需求結(jié)構(gòu),增強(qiáng)消費(fèi)拉動(dòng)力;優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),提高投資質(zhì)量和效益;有效發(fā)揮我國在國際經(jīng)濟(jì)分工中的比較優(yōu)勢(shì),堅(jiān)持出口和進(jìn)口并重、吸收外資和對(duì)外投資并重。加快改造提升傳統(tǒng)制造業(yè),提高產(chǎn)業(yè)集中度;加快壯大服務(wù)業(yè)規(guī)模,全面提高服務(wù)業(yè)特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展水平;切實(shí)強(qiáng)化企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中的主體地位,扎實(shí)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。控通脹,就是要管理好通貨膨脹預(yù)期,把物價(jià)穩(wěn)定在合理和居民可承受的水平上。
穩(wěn)定物價(jià)必須綜合施政,實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,有效管理流動(dòng)性,控制物價(jià)過快上漲的貨幣條件;大力發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn),完善收儲(chǔ)制度,搞好進(jìn)出口調(diào)節(jié),保障供應(yīng);加強(qiáng)價(jià)格監(jiān)管,遏制過度投機(jī)。
(作者為國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部副主任、首席經(jīng)濟(jì)師)
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