經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張斐斐 自從希臘政府今年六月與IMF、歐盟達(dá)成救助協(xié)議之后,較美國相對(duì)安靜的歐洲市場似乎開始慢慢淡出公眾關(guān)注的視線。不過上周,一場來自于愛爾蘭的危機(jī)再一次把關(guān)注視線拉回歐洲,人們確信,債務(wù)危機(jī)的幽靈依然盤旋在歐洲的上空。
匯市方面,歐元上周出現(xiàn)明顯下跌,周五收盤達(dá)1歐元兌1.3691美元,跌幅達(dá)到2.4%,創(chuàng)下三個(gè)月的最低。債市方面,問題國家的國債收益率則出現(xiàn)大漲。愛爾蘭十年期國債較德國國債收益之差曾一度擴(kuò)大至652個(gè)基點(diǎn),創(chuàng)歷史新高,葡萄牙十年期國債也上漲484個(gè)基點(diǎn)。此時(shí),來自于歐洲統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也表示,德國與法國主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速在放緩。
兩市的表現(xiàn)反映了市場對(duì)于愛爾蘭等積弱國家的擔(dān)憂。一方面,愛爾蘭銀行的債務(wù)缺口已經(jīng)達(dá)到500億歐元,而其新的財(cái)政緊縮計(jì)劃要到12月7日才能出臺(tái),目前愛爾蘭的財(cái)政赤字已經(jīng)占GDP的12%,這讓一度認(rèn)為愛爾蘭危機(jī)已經(jīng)減緩的市場信心再度出現(xiàn)動(dòng)搖。
另一方面,德法等歐洲強(qiáng)國最近的表現(xiàn)也不是很給力。德國總理默克爾堅(jiān)持在歐洲新的援助系統(tǒng)當(dāng)中,一旦發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)進(jìn)行國家救助, 該國國債的持有人必須承擔(dān)更大的義務(wù),必要時(shí)會(huì)面臨收益率方面的“一刀切”。法國提議根據(jù)情況,逐案審查決定,這讓債市上也出現(xiàn)了擔(dān)心的情緒,危機(jī)有可能進(jìn)一步蔓延至葡萄牙與希臘等國。
面對(duì)危機(jī),歐盟與IMF已經(jīng)表示存在有效的救援機(jī)制,愛爾蘭財(cái)長Brain Lenihan再三申明,在明年中期之前不需要救助,該國也沒有向歐盟提出正式援助申請,但這些話語與希臘官方在接受援助前的表示如出一轍,市場并沒有買單。
11月12日,歐洲主要國家在G20峰會(huì)期間發(fā)布了聯(lián)合聲明,重申目前歐洲國家國債持有人不會(huì)受到正在討論的未來援助機(jī)制的影響。表示“新的機(jī)制直到2013年中期才會(huì)生效,不會(huì)對(duì)現(xiàn)有國債持有人產(chǎn)生任何直接影響。”
聲明發(fā)布后,歐元小幅上漲,愛爾蘭國債收益率下降至8.48%,而愛爾蘭股市也開始反彈上升。
不過分析認(rèn)為,市場的考驗(yàn)才剛剛開始。本周,由歐盟委員會(huì)、歐洲央行與國際貨幣基金組織聯(lián)合組成的檢查組本周將赴希臘檢查1100億歐元的援助計(jì)劃實(shí)施。希臘此前將債務(wù)占GDP115%的目標(biāo)上調(diào)至127%,另外,本周的2011年度財(cái)政預(yù)算也將再追加45億歐元的開支。希臘本周將3億歐元的11周短期國債,而西班牙將在周二與周四發(fā)行國債,這都將考驗(yàn)市場對(duì)于歐債的信心。
雖然愛爾蘭上月底持有224億歐元的充沛現(xiàn)金,似乎短期間沒有破產(chǎn)的危險(xiǎn),但彭博社援引一位德國匿名官員的話說,考慮到整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,抑制市場猜測與投機(jī),愛爾蘭有可能在11月16日歐盟財(cái)長會(huì)議之前被催促申請?jiān)L貏e是德國總理默克爾正在力推德方的援助機(jī)制改革方案,該方案將于12月中旬起草,除非目前市場對(duì)于愛爾蘭債務(wù)問題的擔(dān)心減弱,否則德方要求債持有人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)的方案將會(huì)受到威脅。
歐盟委員會(huì)周末連夜開會(huì)討論愛爾蘭危機(jī)問題。如果愛爾蘭方面正式提出援助申請,之后歐元區(qū)財(cái)長將會(huì)開會(huì)決定是否符合救助條件。按照今年五月歐盟通過的方案,獲得援助需要符合兩大條件,一是面臨償付危機(jī)且不能從市場籌款,第二會(huì)危及整個(gè)歐元區(qū)的穩(wěn)定。一旦申請獲得通過,資金主要來源于兩個(gè)方面。一是歐盟自身會(huì)先從600億的貸款機(jī)制當(dāng)中支付援助,如果金額不夠,將會(huì)啟動(dòng)新成立的4400億歐元?dú)W洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSF)。另外,IMF將會(huì)向愛爾蘭提供與歐盟相似份額的貸款。
根據(jù)巴克萊銀行的預(yù)測,2011至2013年間,愛爾蘭可能需要800億歐元的援助。
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